網絡金融視域下農產品供應鏈中期權契約的發展探索

桑雨萌, 韓秀平

(哈爾濱商業大學 管理學院,黑龍江 哈爾濱 150028)

1 引 言

我國不僅是農業大國，而且是人口大國。農產品的生產與流通關乎國家的穩定和人民的安康，而農業產業化又是未來農業發展的重要方向。在此情形下，傳統的農產品供應鏈模式難以適應經濟全球化、電子商務化的趨勢，近年來農產品供應鏈應與網絡金融逐步融合，使得供應鏈的協調方式有所改變，其中協調供應商和零售商的期權契約的變化最為突出。

網絡金融下期權契約主要協調網絡金融平臺與農戶。具體形式如下：網絡金融平臺為農戶提供生產資料和資金支持與農戶達成期權契約，農戶生產的農產品通過網絡金融平臺提供的路線出售。期權契約會明確給出網絡金融平臺與農戶交易的產品和服務的種類、質量、價格、結算和交貨方式，以及交易的最終期限和保護性措施、明確規定違約措施和對突發性事件的風險預測等相關措施。網絡金融平臺對契約內容進行培訓講解，讓農戶充分了解網絡金融平臺的運作情況，產生信任，在兩者進行充分交流的基礎上簽訂契約，從而增強了合作意愿和交易的穩定性。

2 農產品供應鏈中期權契約的現狀

期權契約作為協調農產品供應鏈的有效手段，國內外學者對其相關問題做了大量研究。胡新艷[1]根據“公司+農戶”型農業經營組織在合作中存在違約現象，建立了科學的契約治理機制解決了違約問題。楊德禮[2]關注整個供應鏈的銷售問題，期望在農戶與銷售商之間簽訂期權契約，使個體及整體均達到最優，以實現供應鏈的協調。賀曉偉[3]給出 “公司+農民專業合作社+農戶+期權+期貨+涉農金融機構” 的農產品供應鏈契約交易模式，用Black-Scholes期權定價模型來解決農產品供應鏈期權契約從起初到最終執行期權價格的定價問題。李露露[4]以供應鏈利潤最大化為目標，建立了公司、合作社、農戶組成的供應鏈，給出了為合作社制定的期權契約參數以及供應鏈最優訂購策略。馬桂梅[5]根據農產品合作社和農產品面臨的風險，建立了補充訂購期權決策模型，給出了最佳期權量和最佳補充量。Barnes[6]使得零售商在應對需求不確定時可以同時使用普通訂貨方式和基于期權的訂貨方式來訂貨，同時也討論了期權契約在供應鏈中的作用。

持續發展農產品供應鏈需要在農戶、銷售商、零售商等供應鏈成員之間建立信任機制和制約機制。農產品供應鏈由于參與農產品生產的個體戶眾多，成員之間合作信任度松弛、交流減少，加大了成員之間通過欺騙獲取利益的可能，過去普通期權契約條款的不平等問題又加重了契約雙方的利益沖突、交易不確定加大了價格波動以及契約難實現等問題，也制約了此方式的實際運作。隨著網絡的發展，農產品供應鏈中產生了以網絡零售商主導的網絡金融。在網絡金融模式下，為使供應鏈整體最優，協調供應鏈的期權契約應運而生。

3 網絡金融下農產品供應鏈中實施期權契約的必要性

3.1 公平分配利潤

通過合理分配供應鏈上各個成員的收益可以提高供應鏈整體績效。供應鏈運作成功的關鍵是建立完善的利益分配機制，使供應鏈各個成員相互聯系為一個利益一致的整體，通過期權契約有效配置利潤，做到分配公平。

3.2 建立信任等級差異化扶持信用度高的農戶

網絡金融平臺與農戶之間建立期權契約的必要性在于平臺與農戶間可建立信任等級差異化的扶持待遇。網絡金融平臺通過對農戶完成契約的記載，對農戶進行信用等級的評價，根據等級進行相應的利潤調節和相應的扶持待遇，對長期的信用度高的優良農戶給予大力支持。

3.3 降低生產環節風險

在生產環節中，農產品有其固有的生長周期和生長環境，導致其具有較強的季節性和產地分散性。農戶收集成熟的農產品集中在特定的時間段內，收獲期的投入遠遠低于生產周期。此時，農產品的生產資金缺口往往在于生產初期，生產初期就存在種子、培育方法、培育設備等資金缺口。另外，農戶的文化程度不高，無法預測洪澇、暴風等自然災害，這些導致生產環節是農產品供應鏈風險最高的環節。

以往的金融平臺面對農戶的小額貸款以及成本收益不均衡的狀況選擇不給予支持，這樣就無法實現農產品的順利交易，使得農業發展受損。而如今的網絡金融下農產品供應鏈中的期權契約模式尤為注重，重點關注于農戶的信用等級、穩定收益，從而為收益不均衡的農戶提供了資金扶持等方面服務，解決了農戶生產環節的風險。

3.4 確保加工環節高效運作

初級農產品由于季節和自身成分原因，上市需要在較短時間內完成，加工業需要提供供應鏈上游農戶大量的訂單貨款，加工業由此產生較大的資金缺口，農產品加工業主要對上游農戶采用賒賬的方式來延緩加工業資金不足。而對于農戶來說，加工業賒賬使其不能及時收回貨款，導致農產品生產不能應季。而在網絡金融下農產品供應鏈中的期權契約模式下，農戶可將加工業無法交還的貨款通過供應鏈融資得到，從而保證了供應鏈的運行。

3.5 提升消費者滿意度

網絡金融平臺加入的農產品供應鏈，不僅可以用于農產品的流通，還可以進行信息的傳遞與分析。如網絡金融平臺將農產品的生產信息傳遞至銷售商，以使銷售商及時調整銷售農產品的銷售策略，再將銷售信息反饋給網絡金融平臺以使其有所改進。

網絡金融平臺可以收集、儲存、分析其消費者的信息，比如淘寶天貓等銷售商的客戶評價，可以讓其有效地了解消費者的態度及建議，從而對產品進行改進以增加顧客滿意度。[7]網絡金融平臺的加入可以增進消費者和銷售商之間的互動，便于銷售商更好地把握消費者的需求和需求量。從而便于銷售商和消費者建立長期的購買關系。依靠消費者的需求調整農產品的銷售策略，通過網絡金融平臺與農戶間的期權契約，農戶便可從網絡金融平臺獲取消費者需求信息從而進行生產，從而提升消費者滿意度。

4 網絡金融下農產品供應鏈中實施期權契約的制約因素

4.1 配送設備落后

由于農村大都是崎嶇小路，道路交通比較落后，造成了配送人員不能準確識別路況、交通工具無法行駛致使農資不能準時到達。農民依靠老套的運輸工具，將農產品運送出去，增加了人工勞動成本，也造成了農產品的營銷不順。此外，農村分布不集中，村與村之間不適合建立配送中心和存儲倉庫。因此，配送設備的落后制約了農產品供應鏈的運作。

4.2 貨物配送點不集中

雖然網絡金融下的期權契約已成為我國農產品供應鏈管理新興模式。但由于我國大部分農村配送點并不集中，使得此模式實施受限。村民較市民的人口密度程度低，在同等居住面積下，貨物訂單少，同時來往運輸增大勞動成本；另外，村民居住點分散，住址街道定位不詳，使得貨物配送有一定難度；此外，村民的文化程度低，現代化網絡設備使用受限。因此，大部分物流公司不愿送貨入農村，大大降低了顧客對網絡購物的滿意度。

4.3 無龍頭網絡金融平臺起引領作用

目前，農產品銷售點極其瑣碎和分散。沒有標準化組織管理，導致缺少網絡金融平臺參與，使得農產品銷售雜亂無序，農產品供應鏈運作缺少專業的、公開的、標準的龍頭網絡金融平臺引領。政府雖然給予一些網絡金融平臺減息貸款、減少稅收、財政支持等政策支持其發展，進行適當規范農產品交易市場，但仍然不能快速促進網絡金融平臺的發展。而網絡金融平臺對此新型模式也處于研究和實驗階段，實現農產品供應鏈的契約化、標準化還需一定的時間。

4.4 存在網絡金融風險

網絡金融會導致經濟風險和技術風險。具體風險形式有信用風險、流動性風險、聲譽風險、技術安全風險、信息泄露風險[8]。依次分別是：各種金融活動的刷好評導致網絡數據不夠真實所引起的信用風險；“第三方支付”的產品不斷涌現，比如余額寶，其中也隱藏著期限錯配的流動性風險；機構提出的預期高收益產品來吸引顧客，但事實是有風險的產品不給予展示從而誤導消費者的聲譽風險；互聯網金融依托計算機網絡實現管理，其自身的漏洞、病毒、缺陷等引起的技術安全風險；在大數據基礎上對客戶行為進行數據挖掘和分析，存在泄露客戶信息和交易記錄信息的風險。

5 小 結

農產品供應鏈能有效地將農產品及加工后的農產品最終交給顧客，網絡金融是發展農產品供應鏈的創新模式，而期權契約是協調農產品供應鏈的有效手段，因此將期權契約引入農產品供應鏈網絡金融模式中能大大提高供應鏈整體效益以及各個成員的利益。網絡金融農產品供應鏈將農產品銷售等各個環節有機地聯合，此聯合正在適應著市場。然而，作為一個新型創新性策略，該協調策略還有著網絡金融風險等諸多不利之處，其發展面臨著諸多未知的風險和阻礙。本文正是依據這種模式的現實狀況，總結了網絡金融農產品供應鏈中期權契約存在的必然趨勢及其制約因素，以幫助網絡金融平臺和農戶及農產品加工企業的決策。