醫療項目投資風險管理問題研究

周敏

隨著我國社會經濟的快速發展以及人們生活水平的普遍提高，人們對健康越來越重視，也就推動了醫療行業的快速發展，基于長期發展的需要，醫療企業對資金的需求也在不斷加大，促使醫療行業的項目投資不斷增加，但同時與投資相伴的風險也在不斷加大，這就要求我國的醫療行業加強對項目投資的風險管理，及時發現其存在的問題，并積極采取行之有效的措施加以解決，為自身的長遠、健康發展打下堅實的基礎。

一、醫療項目投資風險的背景分析

目前，隨著我國醫療行業的快速發展，吸引了大量的雄厚資本進入，可是其投資的效果并不好，沒有實現預期的目標，這也就意味著我國現階段的醫療衛生行業并不像大家想的那樣，擁有可觀的利潤前景，并且一旦投資之后，在資本退出方面的操作也是比較困難和復雜的，因此建議在對醫療項目進行投資之前一定要對投資環境以及項目的可行性、前景加以慎重的考慮，避難醫療項目由于長期不能盈利而出現虧損的情況。

二、醫療項目風險投資的具體表現

（一）土地成本造成的投資風險。社會資本進入醫療機構，遇到的第一個問題就是土地成本，因為社會資本是沒有辦法拿到政府的劃撥地，所以就只能是投錢去購買土地，在一些地方，要求醫療產業的用地按照商業四級的標準來計算，或者是依照當地的住宅類地價進行計算，從而使得土地的購買成本非常高，在醫院的后期運營與管理過程中，如果效益不好，其購地投資就很有可能不能回本，加劇了投資風險。

（二）由于醫院的建設周期比較長，而且在建設的過程中會存在著各種不確定性因素的影響，這樣一來就造成了大量資金沉淀，被占用的大量資金難以進入后續的運轉，使得醫院正常的資金周轉可能難以為繼，在加劇其資金壓力的同時，也加大了投資風險。

（三）由于觀念和理念上的差異，致使醫療項目的投資變得比較復雜，加劇了其投資風險，比如：關于投資的結構和模式、以及牽扯到具體的資金周轉問題，醫療機構的醫務工作者對此并不感興趣，對投資者而言，其更多關注的是商業化，而政府則主要關注的是老百姓基本醫療衛生服務的保障以及社會的穩定和長遠發展，和一般盈利性質的企業不一樣，面對如此眾多不同的利益訴求，如果不能有效實現各個利益點之間的無縫銜接，如果投資者和醫院以及政府之間沒有進行有效的溝通和積極的探索，就不能在最大程度上降低醫療項目的投資風險。

三、分步驟投資、積極搭建高效運行的基金平臺

現階段，國際上比較通行的辦法就是將疾病診斷治療方法和日常的運行與管理納入到醫療項目投資的考查范圍之內，進行分步驟的投資，同時搭建高效運行的基金平臺，積極引入境外投資。現階段，我國大部分的上市醫療企業在境外尋找新藥方面耗費了大量的人力、物力和財力，但是其實際效果卻并不理想。所以為了有效解決這一問題，積極搭建運行有效的基金平臺，對境外新藥進行有針對性的投資是很有必要的。通過同境外的標底公司進行高效的合作，對新藥做定向增發，在此基礎上把中國區的權益納入到基金之中來，這樣就可以不用交首付款，同時，也有助于資本隨時退出，或者也可以直接在境外把收益變成分成，從而實現資金在境外的合理退出。

四、加強醫療項目投資管理，降低投資風險的建議

（一）提升日常運營和管理的效率

對醫療企業的投資而言，其日常的運營與管理要特別重視控制成本和進行全成本核算，采取差異化的發展戰略，針對自身所處的不同發展階段，作出清晰、明確的自我定位，同時綜合運用各種不同的管理工具，對機會、投資環境、市場和自身的優劣勢等進行全面、認真、仔細的分析，對物價保醫等相關方面的政策進行全方位的了解，可以借鑒公立醫院相對成熟的做法，不斷提升自我運營和管理的效率、質量和水平。

（二）加強品牌建設，加大傳播力度

針對品牌的建設與傳播，要逐漸形成一套屬于自己的完整的方法，比如怎么和各種不同的媒介打交道，如何做好包裝與公關，如何對產品進行設計和規劃，如何制作視覺傳導系統等等，都需要醫療項目管理者和投資者進行深入、仔細的學習和研究，加強自身的品牌建設，盡快建立屬于自己的品牌文化，堅持以品牌戰略為導向，加大品牌傳播的力度，對自身產品的核心價值觀加以詳細的闡述，并且要讓人們快速記住，最終實現預期的品牌效果。

（三）強化財務管理

醫療投資項目的財務管理，其主要的內容包括風險控制、統計、決策和預算，與之前相比較而言，增加了投資人和董事會，也增設了一些管理機構，這就要求醫療企業的財務管理要加強頂層設計和供應鏈環節的把控，不同的醫療項目和機構所采取的供應鏈方式是不一樣的，因此要積極采取行之有效的措施，對不同的項目進行有針對性的供應鏈管理，不然的話就會加大自身財務管理的難度，加劇投資風險。

（四）醫療項目需要明確知道自己需要哪一種資本

基于社會資本的層次性和多樣性，導致醫療項目的投資和融資方式也是多樣的，不同的投融資模式有著各自不同的效果，因此也就會對醫療項目帶來不同的影響。所以，建議我國的醫療項目在引入資本之前，必須要對自身的資本需求有一個清晰、明確的認識，要知道自己所需要的是哪一種資本，這就需要醫療項目結合自身長遠的發展戰略，積極抓住時代發展的機遇，緊隨時代發展的浪潮，為自身發展尋求更多的資金支持，從而為自身的長遠、健康發展打下堅實的資金基礎。（作者單位：西南醫療健康產業投資集團有限公司）