臨儲拍賣全面啟動 糧食價格穩(wěn)中趨降

□ 特約撰稿人 楊景元

進入6月份，國內(nèi)主要糧食市場價格總體穩(wěn)中趨降，國家臨儲糧拍賣持續(xù)供應市場，緩解了之前市場供應偏緊的局面，下游市場需求平穩(wěn)，豬瘟影響持續(xù)發(fā)酵拖累飼料需求，（專場）低價稻谷拍賣成交火爆，但下游大米需求平淡，中美貿(mào)易談判一波三折，后期繼續(xù)影響價格走勢。

宏觀方面 宏觀政策偏松 通脹壓力溫和

當前，國內(nèi)宏觀政策總體保持寬松態(tài)勢，居民消費價格數(shù)據(jù)溫和增長，CPI增速創(chuàng)一年來新高。央行數(shù)據(jù)顯示，5月末，廣義貨幣（M2）余額189.12萬億元，同比增長8.5%，增速與上月末持平，比上年同期高0.2個百分點；5月份人民幣貸款余額144.31萬億元，增加1.18萬億元，同比增長13.4%。外幣貸款增加62億美元。5月末，本外幣貸款余額150.01萬億元，同比增長12.9%。

國家統(tǒng)計局公布數(shù)顯示，2019年5月份，社會消費品零售總額32956億元，同比名義增長8.6%（扣除價格因素實際增長6.4%，以下除特殊說明外均為名義增長）。2019年1～5月份，社會消費品零售總額161332億元，同比增長8.1%。其中，限額以上單位消費品零售額57924億元，增長3.9%。國內(nèi)經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，政策寬松作用凸顯。

圖1：社會消費品零售總額分月同比增長速度

2019年5月份，全國居民消費價格同比上漲2.7%。其中，城市上漲2.7%，農(nóng)村上漲2.8%；食品價格上漲7.7%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲3.2%，服務價格上漲1.9%。1～5月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲2.2%。據(jù)測算，在5月份2.7%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為1.5個百分點，新漲價影響約為1.2個百分點。其中主要是蔬菜、水果價格漲幅較大。數(shù)據(jù)顯示，物價上漲壓力仍然比較溫和。

圖2：全國居民消費價格跌幅

大豆方面 臨儲大豆拍賣啟動 市場價格總體平穩(wěn)

6月份，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價格相對堅挺，中美貿(mào)易爭端之下，進口大豆數(shù)量有所減少。臨儲大豆拍賣啟動，短期抑制大豆市場價格，但中長期來看，進口美國大豆減少的態(tài)勢很難改變，雖然國內(nèi)大豆種植面積有所增加，但增量相對有限，隨著后期養(yǎng)殖業(yè)逐步恢復，利空大豆因素將逐漸減弱，預計后期大豆市場穩(wěn)中有漲。

一、連續(xù)降雨拖累北美大豆種植

5月下旬以來，美國中西部地區(qū)持續(xù)降雨，已經(jīng)嚴重拖累了玉米、大豆種植進度。機構分析師稱，降雨進一步耽擱大豆播種，并可能造成今年多達1500到1800萬英畝的耕地無法種上大豆。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止6月16日，美國大豆種植率為77%，低于市場預期的79%，五年均值為93%。美國大豆出苗率為34%，去年同期為89%，遠低于五年均值的84%。美豆播種時間窗口即將關閉，美國農(nóng)業(yè)部預估的8460萬英畝播種計劃恐將很難實現(xiàn)。

二、國內(nèi)天氣適宜大豆種植面積增長

國內(nèi)東北產(chǎn)區(qū)大豆出苗情況較好，晴雨相間的天氣條件適宜大豆作物生長。據(jù)調(diào)研，受政府提高大豆種植補貼影響，今年農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高，多地大豆種植面積出現(xiàn)不同程度增加。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的報告顯示，在大豆振興計劃實施的推動下，2019年中國大豆播種面積將增至9066千公頃，同比增加7.93%；大豆產(chǎn)量預計為1727萬噸，同比增長7.94%。

三、新年度全球大豆產(chǎn)量可能下滑

據(jù)德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》6月12日稱，2019/2020年度全球大豆產(chǎn)量可能減少，預計2019/2020年度全球大豆產(chǎn)量為3.558億噸，比本年度創(chuàng)紀錄的水平低500萬噸，主要原因是美國大豆產(chǎn)量預計下滑。但目前供需形勢仍有許多不確定因素。

私營分析機構Informa公司發(fā)布的報告稱，2019年美國大豆播種面積預計為8500萬英畝，高于美國農(nóng)業(yè)部當前預期的8460萬英畝，低于去年的8920萬英畝。Informa預計2019年美國大豆單產(chǎn)平均為每英畝51.1蒲式耳，高于美國農(nóng)業(yè)部使用的單產(chǎn)預測值49.5蒲式耳/英畝。Informa預計2019年美國大豆產(chǎn)量為43.13億蒲式耳，高于美國農(nóng)業(yè)部預測的41.50億蒲式耳。

四、進口大豆繼續(xù)減少支撐國內(nèi)價格

美國農(nóng)業(yè)部6月份供需報告，將2018/2019年度（10月至次年9月）中國大豆進口預測值調(diào)低到8500萬噸，比5月份調(diào)低了100萬噸，比4月份的預測值低了300萬噸。

另據(jù)6月10日海關總署公布的5月全國大宗商品進口數(shù)據(jù)顯示：中國當月大豆進口量為736.2萬噸，比4月的764萬噸減少3.7%，比去年同期的969萬噸減少24%。整體來看，2018/2019年度前八個月我國累計進口大豆4980萬噸，較上年同期的6026萬噸減少1046萬噸或17.4%。其中，美國進口大豆繼續(xù)受阻，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2018/2019年度到目前為止美國對我國大豆銷售總量為1355.5萬噸，同比減少52.7%。且有消息稱，近日我國買家要求推遲原來已經(jīng)簽訂訂單的美國大豆交貨日期，這或許會使得進口到貨數(shù)量繼續(xù)下降。

五、臨儲大豆投放平抑市場需求

6月17日，國家臨儲大豆2019年度首次拍賣，本次拍賣上市2013年產(chǎn)大豆30萬噸，實際成交21.58萬噸，成交率71.91%；其中黑龍江省地區(qū)上市的9.23萬噸，全部成交，黑龍江地區(qū)最高價3380元/噸，最低價2980元/噸，成交均價在3226元/噸。6月24日，國家臨儲大豆拍賣繼續(xù)進行，上市2013年大豆27.89萬噸，總體成交18.32萬噸，成交率65.7%，均價2999元/噸。其中黑龍江省大豆成交15.31萬噸，成交率63.97%，成交均價2999元/噸。從兩周的拍賣情況看，大豆成交均價和成交比率均有較大下滑，其中成交均價大幅下滑227元/噸。當前大豆市場價格受中美貿(mào)易談判走向影響較大，短期暫不具備大幅上漲可能。

六、大豆期貨遇阻重回低位震蕩

進入6月份，國內(nèi)大豆期貨價格整體呈現(xiàn)單邊下跌走勢，五月初在美國宣布對2000億美元中國出口商品加增關稅后，大豆期貨一度價格強勁反彈，大連商品交易所黃大豆1號主力A1909合約在5月末觸及3754元/噸高位后，6月份一路震蕩下跌，截止6月21日收盤報3430元/噸，較5月份高點下跌超過300元，從價格走勢看，大豆期價重新回到前期底部區(qū)間3450元附近，預計短期企穩(wěn)的可能較大，市場關注點在6月底G 20峰會上，中美貿(mào)易談判重啟的情況，中期需關注本年度大豆生長關鍵期天氣狀況。

圖3：大連商品交易所黃大豆1號主力1909合約走勢圖

玉米方面 臨儲拍賣成交下滑 消費低迷抑制價格

進入6月份，臨儲玉米拍賣和非洲豬瘟對飼料消費的持續(xù)影響繼續(xù)成為業(yè)內(nèi)關注焦點。隨著臨儲玉米拍賣持續(xù)投放，當前市場玉米供應較為充裕，伴隨著南方銷區(qū)近期連續(xù)爆發(fā)豬瘟疫情，生豬存欄持續(xù)下滑，養(yǎng)殖行業(yè)悲觀預期，飼料需求一直低迷不振。同時，國內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫存較為充裕，開工率逐步下降，本月玉米市場總體走勢偏弱。

一、新年度全球玉米產(chǎn)量下降

由于美國中西部的多雨天氣持續(xù)阻礙或推遲玉米播種進度，美國農(nóng)業(yè)部在6月供需報告中罕見的大幅下調(diào)了美國玉米產(chǎn)量的預測值，2019/2020年度玉米產(chǎn)量預估為136.8億蒲式耳，同比減少23.7%；播種面積下調(diào)300萬英畝，至8900萬英畝；平均單產(chǎn)下調(diào)10蒲式耳，至166蒲式耳，該數(shù)據(jù)為2013/2014年度以來最低水平。且因為晚播的玉米可能面臨夏季炎熱和秋季霜凍的危害，實際產(chǎn)量可能會進一步減少。

中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布6月份農(nóng)產(chǎn)品供需報告，預測2019/2020年度中國玉米單產(chǎn)每公頃為6110公斤，比上月預測數(shù)持平略增0.1%，由于5月份東北大部分地區(qū)出現(xiàn)了3次較強降水，前期旱情得到明顯緩解，土壤墑情適宜，總體利于玉米生長。報告預測中國玉米總產(chǎn)量2.54億噸，比上月預測數(shù)略增。玉米消費量為2.83億噸，與上月預測數(shù)持平。玉米產(chǎn)需缺口2550萬噸，較上月預測數(shù)略有收窄。產(chǎn)區(qū)批發(fā)均價繼續(xù)維持在每噸1750～1850元區(qū)間。

二、臨儲拍賣成交量價走低

截止6月21日，本年度第五周臨儲拍賣結束，當周成交183.2萬噸，成交率46.11%，周比下降17.78% ；平均成交價1675.99元/噸，周比下降1.73元/噸。本年度玉米臨儲拍賣已經(jīng)累計成交1401.8萬噸。從成交情況來看，成交量和成交均價逐步下滑，拍賣市場進入理性交投階段，后期隨著拍賣糧的持續(xù)投放及前幾期成交的糧食陸續(xù)出庫，將持續(xù)對市場形成壓力，密切關注玉米市場走貨情況。根據(jù)出庫成本計算，拍賣玉米產(chǎn)區(qū)與港口價格出現(xiàn)倒掛，近期將主要流向當?shù)厣罴庸て髽I(yè)。

三、現(xiàn)貨市場北強南弱價格倒掛

截止6月24日，水分15%新玉米黑龍江哈爾濱地區(qū)收購價格在1680～1740元/噸左右。齊齊哈爾市新玉米收購價格在1660～1720元/噸左右。佳木斯地區(qū)新玉米收購價格在1650～1710元/噸左右。綏化地區(qū)新玉米收購價格在1640～1700元/噸左右。

港口方面：截止6月24日南北港口玉米價格基本穩(wěn)定，錦州港地區(qū)水分15%容重700以上2018年新糧1850～1880元/噸，平艙價1908～1928元/噸。鲅魚圈地區(qū)水分15%容重700以上2018年新糧1825～1885元/噸，容重720以上1860～1870元/噸，平艙價1898～1918元/噸。廣東蛇口港地區(qū)水分15%玉米主流成交價1950～1970元/噸。

拍賣陳糧陸續(xù)出庫，前期新糧存貨也積極出貨，南方銷區(qū)在到貨集中，需求疲軟背景下，玉米報價順勢下滑，且下滑幅度略高于東北地區(qū)，南北倒掛繼續(xù)嚴重。

四、生豬存欄繼續(xù)下降飼料需求不振

由于非瘟疫情仍保持擴散趨勢，近期南方地區(qū)豬瘟持續(xù)發(fā)酵，全國生豬存欄量繼續(xù)下降。農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：5月400個監(jiān)測縣能繁母豬存欄量環(huán)比下降4.1%，同比下降23.9%，生豬存欄量環(huán)比下降4.2%，同比下降22.3%。能繁母豬和生豬存欄量環(huán)比降幅超出預期。

表1：2019年5月份400個監(jiān)測縣生豬存欄信息

有市場調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)生豬存欄量同比降幅達到60%以上。預計三季度生豬存欄難以出現(xiàn)明顯改觀，存欄量下降將導致飼料需求大幅減少。據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，1月至5月豬飼料總產(chǎn)量同比下降13%，有部分市場研究機構甚至將豬飼料需求同比下調(diào)30%以上。

五、玉米深加工企業(yè)開工率下降

受原料成本壓力和下游需求欠佳的兩端擠壓，6月以來我國玉米深加工企業(yè)停機有所增加。淀粉深加工企業(yè)庫存高企，加工利潤持續(xù)縮減，近期企業(yè)陸續(xù)進入減產(chǎn)、停產(chǎn)檢修計劃中，市場對原料需求減弱。目前淀粉市場整體供大于求，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨弱，下游采購謹慎，東北淀粉出廠價2350～2430元/噸，華北玉米淀粉出廠價2480～2550元/噸。原料玉米價格持續(xù)走弱，淀粉糖、紙業(yè)等下游需求回暖滯緩，淀粉報價缺少需求提振，預計未來一段時間淀粉價格仍以弱勢運行為主。

六、玉米期貨價格調(diào)整回落

進入六月份以來，國內(nèi)玉米期貨價格總體呈現(xiàn)震蕩回調(diào)走勢。截止6月24日，大連商品交易所玉米期貨主力1909合約收盤報1952元/噸，較5月份高點回落69元/噸。受玉米拍賣底價以及新季玉米產(chǎn)量可能下降等因素支撐，期價在1900～1930元/噸一帶將遇到較強支撐，但當前階段國儲持續(xù)拍賣及消費需求偏軟令玉米價格承壓，預計近期以震蕩調(diào)整為主。短期關注6月底G20峰會中美貿(mào)易談判走向，中長期關注產(chǎn)區(qū)天氣條件。

圖4：大連商品交易所玉米1909合約走勢圖

粳稻市場 國儲稻谷持續(xù)投放 市場供求趨于寬松

進入6月份后，國內(nèi)稻米市場逐漸進入消費淡季，國儲陳稻的持續(xù)投放使得之前糧源偏緊的稻谷市場供給轉(zhuǎn)向?qū)捤伞Ｏ募靖邷靥鞖獬掷m(xù)，大米存儲難度加大，加之大中專院校暑假臨近，終端大米消費料將繼續(xù)下滑，市場對陳稻的需求逐漸減少，國儲稻谷競拍熱情開始逐漸下降，出現(xiàn)成交量價同步下滑的態(tài)勢。

一、陳稻拍賣成交量價下滑

隨著最低收購價稻谷拍賣持續(xù)進行和成交量不斷增加，市場稻谷供應也不斷增加。截止6月21日，本年度最低收購價粳稻已經(jīng)拍賣5周，從成交情況來看，會員參與2013、2014年（專場）粳稻競買依然積極，主要原因是拍賣底價較低；2016～2018年粳稻則成交稀少。但隨著拍賣持續(xù)進行，競買熱情也有所消退，拍賣進行到第五周，黑龍江（專場）粳稻銷售成交率下降至84.69%左右，本年度首次跌至至90%之下。成交均價也較前一周大幅下跌100余元，至1914元/噸。截止21日當周，黑龍江（專場）粳稻已累計成交155.6萬噸，因2014年部分粳稻質(zhì)量較好，出米率較高，米企參與活躍，預計短期內(nèi)（專場）粳稻成交仍將維持較高成交率。

二、優(yōu)質(zhì)稻米價格保持堅挺

目前，市場上2018年產(chǎn)原糧不多，購銷仍然呈現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價特征，雖然陳稻市場價格小幅下跌，但優(yōu)質(zhì)新稻走勢較為抗跌。目前，黑龍江哈爾濱長粒粳稻收購價3160元/噸，牡丹江3100元/噸，齊齊哈爾3080元/噸，均與6月初基本持平。

銷區(qū)大米供應量增加，普通大米價格小幅回落，高品質(zhì)大米價格相對堅挺。杭州市場黑龍江產(chǎn)標一圓粒粳米批發(fā)價4900元/噸；福州市場東北圓粒粳米批發(fā)價4830元/噸；北京市場批發(fā)價4800元/噸。

三、全球稻米庫存依然高企

6月份美國農(nóng)業(yè)部將2019/2020年度全球大米供應預測數(shù)據(jù)下調(diào)50萬噸，為6.678億噸。2019/2020年度全球大米期末庫存預測數(shù)據(jù)下調(diào)到1.719億噸，仍處于歷史最高紀錄。

我國進口總量穩(wěn)中有降，自去年實行稻谷去庫存以及下調(diào)最低收購價政策以來，國內(nèi)大米現(xiàn)貨價格開始穩(wěn)中走低，與國際間大米價差不斷縮小，大米進口量穩(wěn)中有減，出口量穩(wěn)中有增。中國海關最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，2019年4月份我國大米出口量為35.1萬噸，1～4月出口83萬噸，與去年同期相比增加65.4%。

四、夏季消費淡季價格承壓

預計進入七月份，國內(nèi)大米價格仍然難有上漲趨勢，市場繼續(xù)呈現(xiàn)兩極分化，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的特征將更加突出。當前季節(jié)氣溫維持高位，加之大中院校將進入假期，大米消耗總量近期下降趨勢明顯，國內(nèi)米企的整體開機率也降至全年低位水平，普遍以銷定產(chǎn)。加之前期拍賣糧出庫期臨近，部分企業(yè)及貿(mào)易商拋售的現(xiàn)象也將增加，助推了陳米下跌的速度，預期7月份稻米市場將繼續(xù)維持下跌態(tài)勢。