大額存單比銀行理財更合算嗎

文/李萌

大額存單是最近幾年誕生的理財方式，是指由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向個人、非金融企業(yè)、機關(guān)團體等發(fā)行的一種大額存款憑證。與一般存單不同的是，大額存單在到期之前可以轉(zhuǎn)讓，期限不低于7天，投資門檻高，金額為整數(shù)。我國大額存單于2015年6月15日正式推出，以人民幣計價。作為一般性存款，大額存單比同期限定期存款有更高的利率，大多在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%，少部分銀行上浮45%，而定期存款一般最高上浮在30%左右。

以前，人們在買銀行理財產(chǎn)品時，總是按預(yù)期收益率的高低來選擇產(chǎn)品，很少有人會考慮資金等待期的問題，銀行也不會主動告訴你資金等待期對總體收益率的影響，以至于出現(xiàn)了短期理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率明顯高于長期理財產(chǎn)品的現(xiàn)象。

這種反常現(xiàn)象的出現(xiàn)，意味著銀行給出的預(yù)期收益率并不是實際收益率。現(xiàn)在，不少銀行的理財產(chǎn)品發(fā)行周期為1周，資金的等待期最長為7天，如果1年要產(chǎn)生60天的等待期，需要經(jīng)歷9個發(fā)行周期，也就是說1年當(dāng)中要購買9次理財產(chǎn)品，平均每只理財產(chǎn)品的期限為34天，基本上都是期限最短的銀行理財產(chǎn)品。而這些產(chǎn)品的特點是預(yù)期收益率較高，資金等待期較長。

如果是認(rèn)購一款30天的產(chǎn)品，認(rèn)購期長達7天，預(yù)期收益率為4.8%，在認(rèn)購期的第一天買入，持有到期的實際收益率僅為3.89%，比銀行給出的預(yù)期收益率整整低了一個百分點。按照銀行的算法，一年當(dāng)中有60天無法取得收益，4.8%收益率的理財產(chǎn)品，實際收益率只有4.01%，到手收益低于3年期大額存單是正常的。

由于購買的是短期理財產(chǎn)品，資金流動性要好于3年期大額存單，實際收益率差異也不是很大，對于有流動性需求的人來說，可能還是購買銀行理財產(chǎn)品更合適些。雖然，大額存單也可以提前支取，且有靠檔計息的政策，但提前支取的收益率肯定要遠低于銀行理財產(chǎn)品。

另外，銀行也提供現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，目前的收益率普遍在3%以上，在理財產(chǎn)品認(rèn)購期內(nèi)，不用在第一天就買入，可將資金放到現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中去，或者購買余額寶這類的貨幣基金，獲得一定的補充收益。在60天的資金等待期內(nèi)，如果有40天能獲得3%的收益，全年的收益率將超過4.3%，高于4.18%的大額存單利率。

如果想追求更高的收益率，也可以投資中長期的銀行理財產(chǎn)品。如1年期的銀行理財產(chǎn)品目前的預(yù)期收益率（業(yè)績比較基準(zhǔn)）普遍在4.5%左右，考慮到資金等待期，實際可能到手的收益率高于4.4%。

需要提醒的是，銀行理財產(chǎn)品的收益率具有波動性，我們不知道1年后它的收益率還會有多高，如果低到4.18%以下（大額存單收益率也可能同步下調(diào)），就不一定比現(xiàn)在存3年期大額存單更合算了。因此，對于追求確定收益的人來說，選擇大額存單更明智，也更安全。