科創狂歡 主板失血

尹星

大周期破位

主持人：這周指數如期選了方向，泛舟這兩周已經連續示警，技術又一次走在了消息面前面，接下去再來給大家把把脈。

泛舟：這周是一個周線拐點期，沒時間給滬指盤了。加之月線已經連續三個月在趨勢之下，7月收官已經確立大周期破位。但這絲毫無法擋住群眾的熱情。

主持人：此話怎講？

泛舟：科創板內已經出現10個交易日內，最低價算起股價翻四倍的品種。大伙可別忘記了，科創板是兩融標的。無非是各家券商隨著其上市前五日和之后的交易時段內，杠桿比例有不同的區別而已。就算沒有杠桿，這個漲幅也已經完全激發起大家的熱情。科創板還沒開始的時候，我就反復和各位說，在二級市場中每一件新興事物的產生，都會伴隨著一批人的暴富，財富會重洗一遍。科創板背負著技術反封鎖及金融供給側的雙重擔子，這是史無前例的創舉。而且它和指數還沒任何關系，這是一個新事物。現在你主板隨意波動，反正這塊有錢搶就行了。

主持人：確實，本周最火的就是科創了，與此同時，主板內強勢股也沒歇著。

泛舟：是的，本周雖然指數不咋地，但信號明顯比上周多。這個情緒就是如此，并不是和指數完全同步的，每當市場處于強轉弱的盤整階段，特別是末期，情緒才會是冰點。一旦趨勢確立，反而有資金敢于率先出擊，這次又和以往不同，因為有科創的存在，所以主板這些封板票的亮點被掩蓋了。現在你不搞點科創，真不好意思說自己是二級市場做短線的。

主持人：行！我明白，科創好，就等你看出規律，找到強勢股啟動的信號再給大家來普及下。

泛舟：7月29日起我就在微博寫了，明確了科創一哥的位置。當時就有規律了，只是目前科創板上市才10個交易日，我還要再看幾批上市，才能確定這個信號的相對必然性。很多東西是相通的，交易老手在其中當然早就找到了線索，而且我可以提示大伙一下，科創因為是兩融屬性，所以要把融券也思考進去，就我了解，不少柚子都有能力和實力進行高位套保的動作，這對于很多個人投資者來說，是一個全新的模式。T+0的策略是很復雜，但可以鎖定利潤。這只是一個點，還有很多方面，大伙慢慢思考，不急，以后有機會我會多說點科創的規律及近期出現的一些新模式。

主持人：好，科創就說到這里，你也說下主板的趨勢啊！

泛舟：最強指數是上證50，參照指數是滬指。后者短、長趨勢破了，中期就等平臺破位，我之前也說過，我的觀點是謹慎的。不然也沒必要在幾周前和大家說減倉了。目前的整體估值尚沒有到可以大膽重倉布局的時期，關于主板的倉位和品種我的建議是，短線跟著封板信號走。中長期看以金融等為主導的50指數，這些是可以保持一定倉位的，這叫配置。資金量較小的投資者就沒必要了，定投+封板信號就夠了。當下我一點不悲觀，短線有科創和封板，中長線有金融、50ETF、消費、家電等等可以持有一定倉位觀察，還想如何？要說風險，永遠都有風險，反之機會也無處不在。控制好總倉位，為了牛市的到來不斷練習即可，其他別想太多，千萬別被悲觀或者樂觀的情緒所主導，切記！

筑底的難度和時間都增加了

主持人：上周蕭蕭聊到，即使站上60日線，但是量能不足，攻擊性不強。本周從國內決策層會議到美聯儲降息再到貿易爭端再起波瀾，各種打壓接踵而至，考驗了投資者的敏感神經。

海風若雨蕭蕭：市場本身就不強，始終沒有量能支持，決策層會議傳遞給市場的信息是，重視經濟下行壓力，重提“六個穩”，但是同樣堅持房住不炒，不搞“大水漫灌”，加強信息網絡建設等新型基礎建設，貨幣政策松緊適度，流動性合理充裕，基本與市場預期一致。政策環境比二季度要好，但是也缺乏明顯的政策扶植政策，顯然政策面是“穩”字為先，還沒到以“扶”為主的時期（對比下18年四季度政策力度就知道兩者區別了），所以這基本決定了市場短期難有系統性和趨勢性機會。至于美聯儲降息，從力度上來講，與市場預期一致，令人意外的是聲明中的部分內容，居然來了一句“不是降息周期的開始”，這難道是美國式的“猶抱琵琶半遮面”套路？

主持人：當然與不靠譜的那位比起來，美聯儲也就不算什么了。

海風若雨蕭蕭：是呀，這邊談判團隊才離京，9月1日他就要對3000億加10%關稅了。市場本身就不強，難免會重回箱體底部震蕩。但是我認為，這一輪加征關稅沖擊力度要小于5月初那一輪，5月那一輪直接沖擊在8%，這一輪最多是5%，這樣計算下來，市場低點可能在2780點附近，本周周陰線使得周線KDJ指標又進入死叉，所以增加了筑底的難度和時間。

主持人：科創板本周可以說是“萬綠叢中一點紅”，你在科創板開板當日的課程，就已經敏感地捕捉到科創板的炒作機會，上周就預判科創板會出現一波流的炒作機會。

海風若雨蕭蕭：很多投資者可能已經適應了2013年以來的新股炒作模式，對于科創板這種首日不限漲跌幅的類型心里沒底。其實，早期的新股上市首日都是不限漲跌幅的，這種方式的好處在于市場能夠充分換手，迅速形成價格中樞，老槍們其實更熟悉這種不限漲跌幅的方式，所以科創板上市首日就能感覺到市場機會的存在。其次，本周科創板其實迎來了兩個利好，決策層會議重點提出“科創板要堅守定位，落實好注冊制，提高上市公司質量”。之后，由于80家申報注冊公司的財務數據需要重新更新，短期內新增科創板上市公司數量有限。最后，本周科創板的一波流炒作起到了以點帶面的作用，并沒有采用主板炒作那樣縮量板后直接悶殺的收割模式。作為目前市場上唯一具有賺錢效應的板塊，下周市場還會在低位補漲端尋找機會。

市場失血速度加快

主持人：本周上半周小幅拉起，但是沒量，再度下跌，個人關節，可以參考上周驕陽開篇的發言。周五的下跌怎么理解？

驕陽：各方都把周五的大跌歸咎到一條推特身上，但內因還是市場本身。首先，指標就顯示會跌回來;其次，科創板走得彪悍，就算是小兒子受寵，估值也太高了。這么玩兒，不僅使得市場失血速度加快，同時更加速了市場的恐慌。后面肯定是不能輕易做了，至少MACD在軸下KDJ在50之下是很難找到好的操作機會的。好的操作機會一定出現在MACD金叉上0軸，KDJ過70以后。周線上看，20周線已經開始反壓，未來5周將開始加強壓力，之后才會逐漸緩解，第7周后才會開始直接降低，在此前，謹慎是必要的。

主持人：大消費開始出現高位頂背離，下跌明顯，是否是機構抱團破裂，下半年還有沒有機會？

驕陽：要區別看待，所謂的抱團破裂，第一個原因就是絕對高估。如果從估值來說，醬油肯定是高估了，但白酒你要說高估我覺得還談不上，只能說是合理估值高位，所以要區別對待，要說白酒抱團破裂能有多大的暴跌，我覺得還不現實。只能說是漲幅巨大后的一次中期震蕩以消化估值，等業績跟上會重新上路。

主持人：本周大科技剛剛開始獲得市場一致認可，就受到外力影響，會不會破壞科技股的邏輯？

驕陽：長線邏輯不會破壞，如果真的能夠再有一次較為明顯的挖坑行情，反而應該會給出再次上車的好機會。但一定要注意核心科技幾個字，小弟可不算。

主持人：每逢下跌，大家往往糾結于加倉還是斬倉，你覺得呢？

驕陽：未來A股逐漸國際化，垃圾股、退市股也會越來越多，對于基本面不明確，確定性不高的行業或者公司，最好不要去考慮加倉，沒準就加到雷上。想要加倉，必須要明確業績和基本面，比如白酒，中長線業績穩定是大概率的事情，對于核心龍頭，估值25倍以下就相對進入低估區間，二線優質品種20倍以下會進入相對低估區間，在估值進入低估范圍后，找短線加速下跌指標背離時加倉，就會安全許多了。對正確的品種按照估值去加倉，長期看基本是沒有什么風險的，就怕主觀的只看技術加錯對象。