同業業務路在何方？

引言

2010年后，銀行同業業務取得了迅猛發展，各銀行都組建了同業業務部門，解決了部分企業融資難題。但過程中尚存在著各類風險，為進一步提高同業業務管理水平，以更好支持實體經濟，本文將分析具體情況并提出相應建議。

一、同業業務現狀

銀行同業業務是指商業銀行與其它金融機構之間開展的以投融資為核心的各項業務。比如銀行可通過各類同業投資擴大資產規模，利用買入返售、拆入短期資金錯配、發行理財產品出表等多種方式賺取利潤。同業部在各家銀行都被定位利潤中心，甚至個別銀行同業創收占比高達50%以上，在為銀行帶來高額利潤的同時也隱藏著一定風險。

在近年來，較為嚴格的監管導向下，銀行同業業務也開始逐漸向流動性管理、信用管理職能偏重。特別是MPA考核、流動性新規等監管文件的落地執行，讓同業業務中資本套利空間逐步縮窄，創收大幅下滑，但同業的去產能、去杠桿已基本結束，未來同業業務也會變得有序發展。如2018年末，48家上市銀行同業資產總量為100840.48億元，17年末為97963.99億元，同比增長2.94%。；2018年末48家上市銀行同業資產利息收入為3205.79億元，17年末為2910.95億元，同比增長10.13%。

二、同業業務產品種類

就目前同業業務發展情況來看，銀行同業業務的產品種類主要分為三大方面，即：從負債端出發的同業業務、從資產端出發的同業業務和居間、投顧、委托代理等中間業務收入端出發的同業業務。主要業務品種包括同業存款、存放同業、協議存款、非銀存款、同業借款、同業存單、同業代付、同業償付、同業代銷、委托投資、黃金租賃、同業賒銷、票據轉貼現、信托受益權、券商資管計劃、產業基金、資產證券化（ABS）、同業理財、福費廷、股票質押式回購等同業投資、負債、居間業務。以上模式作為市場投融資需求的有力補充，為更多市場主體提供了便捷渠道。

三、同業業務對實體經濟作用

受當前市場環境低迷影響，企業經營存在諸多困難，財政金融領域矛盾較多，企業融資渠道縮窄不暢，部分企業無法通過貸款融資解決持續經營所需資金，如果獲取不到新的融資支持，則會出現資金鏈斷裂導致各類債務到期無法償付的風險。特別是銀行之前放款的煤礦、鋼鐵、紡織、化工、房地產等行業企業，隨著前期貸款陸續到期，銀行多采取退出政策，為彌補資金缺口，企業與各類金融機構合作，如證券、基金、信托、保險等。用創新的金融產品，理念、思路、機制和方法，量身定做相對銀行貸款受限較少的融資模式，通過券商資管計劃、信托收益權、發行ABS等結構化產品，間接以同業資金為企業出資，拓寬了企業融資渠道。否則，企業隨時面臨無法持續經營的困境，或帶來更大的系統性風險。

四、同業業務遇到的困境

（一）流動性風險導致市場風險

同業投資、票據轉貼現等業務動輒就是幾億，為了實現收益最大化，經常融入1W—1M短期資金匹配長期資產，這對流動性管理有很高的要求。中小銀行因他行對其同業授信額度較少，資金敏感性也較高，發生流動性風險的概率相對較大。比如：在短時間內，因貨幣政策、監管新規、市場輿情等情況的發生，市場上的資金便有可能從盈余變為短缺。在強監管時代的同業業務雖增速放緩，暫未突破市場監管底線，但錯配模式依舊給自身流動性管理帶來了較高壓力。

（二）操作風險是當前急需解決的難點問題

自銀行開展同業業務以來，在其過程中便充滿了無盡的操作風險。例如：在票據業務方面，某銀行的三十億票據變成了報紙的重大案件；在理財業務方面，某銀行的15億通道投資理財資金被騙的毫無蹤跡；在同業投資方面，某銀行爆出了40億元巨額的同業投資詐騙風險事件，這些風險事件自從同業業務開始時便如影隨形。

（三）信用風險和交叉風險日益增加

根據對我國信用債市場的違約情況統計發現，2018年達到52家企業，128支債券，違約金額高達891億元。在此情況之下，我國同業業務受到負面影響也是在所難免。例如，在新一輪經濟增長未明顯好轉下，實體企業的經營便更趨于謹慎和困難，銀行為了能增加自身利潤，不得不加大信用杠桿來進行利潤的短暫提高，而這種方式正好便促使了同業業務中信用風險的增加。

另外，近年來一些規模較小，盈利較差的金融機構也加入了同業業務市場，隨著合作機構進一步擴容，其業務范圍早已遍布在各個領域，這就無形中提升了交叉風險。除此以外，一部分大型金融集團因在產業融合中，內部的控股關系非常復雜，所以常常會造成一處失火，便會殃及全局的情況。

五、對同業業務的建議

（一）流動性風險防控策略

在同業業務中，要從三個方面來把握好這個度。其一是在總行建立同業業務流動性缺口管理，加強對所有錯配業務審批，避免過度錯配和集中到期導致的流動性沖擊；其二是應建立起合理的檢測指標及相關檢測值，時時掌握全行及期限錯配的存量及遠期買入情況，密切關注同業市場動向和資金價格走勢，將表外資產規模控制在合理區間內；其三是需要做好流動性的應急預案，爭取在發生情況的時候能夠第一時間解決。通過總行的資產負債部來對各個部門的資產及負債進行管理，制定相應的價格、期限、指標，讓流動性風險及市場風險都在總行的統一管控之中。在風險監測方面，應及時設立每日頭寸缺口，加強市場研究工作，對金融市場、監管環境、貨幣政策等進行分析，結合市場其他數據指標變化確定負債錯配久期及比例，優化規模配置，降低流動性風險。

（二）操作風險防控策略

風險與經營部門相分離。事業部和分行等經營機構需由總行直接派駐（內嵌）風險團隊，通過足夠的風控人員進行平行作業。工資獎金、財務費用、人力資源、業績考核等由總行風險部垂直管理，以保證風控的獨立性。業務操作上，嚴格執行雙人盡調、核保，由經營和風控部門雙人辦理，杜絕因經營機構獨立作業而出現的操作風險。風控人員必須直接參與業務會談，核實抵押擔保手續、核實金融機構增信真偽，調查企業資信狀況、經營情況、償債能力等，真實掌握各種信息，對能否控制同業投資風險做出獨立判斷。運營/放款中心出賬人員嚴格審核放款審批單相關信息，確保已滿足劃款前各項出賬條件。

（三）信用及交叉風險防控策略

信用風險防范主要措施為制定準入和授信的分類管理。銀行、信托、證券、保險等均在兩會的嚴格監控之下，所以從理論上講，信用風險相對較小，因此在擴大其同業業務的時候，可以持比較樂觀的態度，擴大其準入領域，降低券商收益憑證、銀行同業理財、同業借款等業務的準入門檻。特別是不產生信用關系且交易完成后出資行的資金和資產安全不再與交易對手產生直接聯系的業務可適當放開，如委托、代理投融資業務、居間推介業務、投資顧問業務。

同業授信類客戶/產品應采用不同的管理方式，也就是與其發生基于信用基礎上的交易，并隨之產生債權債務以及擔保關系的同業客戶。這類產品對應的同業客戶應制定嚴格的風險政策及授信評判體系并進行限額管理。放款后續進行持續跟蹤和監控，重點關注行業地位變化、內部架構變化、市場履約情況、外部評級/監管評級變化等。

防控交叉風險則必須要求銀行具有看透業務本質、看透資本增值情況、時時了解最底層資產的流動詳情，讓每一筆資金，每一次合作存在的信用風險和交叉風險都在掌控之中，決不因為鏈條長，模式復雜，交易方為金融機構就降低風控標準，簡化操作流程，沖破了最基本的業務底線。

結語

綜上所述，我國的同業業務還需完善流動性、操作、信用及交叉等風險，這樣才能把同業支持實體經濟的工作做實，實現我國金融同業市場的健康發展。

作者簡介：

姓名： 周海濱，性別：男，出生年月：1983年6月17日，籍貫：大連，民族：漢，單位：上海普蘭金融服務有限公司，學歷：本科，職稱：理財規劃師（中級），研究方向：金融市場。