讓投資者保護看得見

陳希琳

投資安全系列——

“防風險”關系到國家經濟金融安全，已經成為近三年來中國經濟領域的關鍵詞，仍是當前金融工作的重中之重。針對位列三大攻堅戰首位的防范化解重大風險，中央多次作出重要部署和安排。中國投資市場空間已超百萬億，但是與人民群眾日益增長的財富管理需求相左的是，投資品種和投資方式都極為有限，投資理念和投資手法多隨波逐流不夠成熟，投資風險受多方面因素影響不斷攀升，投資騙局屢禁不止花樣頻出。因此，關注投資者權益保護具有很大的現實意義。該系列報道獲得中國人民銀行金融消費權益保護局、中國證券監督管理委員會投資者保護局、中國證券投資基金業協會的特別支持。

目前我國證券市場有1.5億多投資者，如果資本市場失去投資者信任，注定不能長久發展。

經過近30年的建設，國內投資者保護體系取得了一定成就。目前，涉及投資者保護的法律主要是《證券法》，同時《公司法》《刑法》《民法》等法律中也涉及了投資者保護的內容。但是與我國已成為全球第二的資本市場地位相比，投資者保護體系發展依然相對滯后。

實際上，2019年，相關政策職能部門對投資者保護的力度再上一層樓，政策頻出，動作不斷。

6月21日，最高人民法院發布《關于為設立科創板并試點注冊制改革提供司法保障的若干意見》（以下簡稱《意見》），為科創板保駕護航。該《意見》是最高人民法院歷史上首次為資本市場基礎性制度改革安排而專門制定的系統性、綜合性司法文件。《意見》共有四部分、十七條措施，在司法層面首次肯定了“同股不同權”的公司治理安排。此外，《意見》還嚴防證券犯罪，發行人和中介機構合謀騙取發行注冊要追刑責，重點關注信息披露內容，落實“買者自負”原則。

實際上，作為資本市場監管機構，證監會這些年在投資者保護理念培育、體系構建、機制優化、平臺建設等方面取得積極進展。其中，“一體兩翼”的投保體系，在投資保護過程中發揮著重要作用。

“一體”是指中國證監會投資者保護局，代表證監會統籌協調系統資源，規劃投資者保護路徑，組織開展投資者保護工作;“兩翼”是指中國證券投資者保護基金有限責任公司和中證中小投資者服務中心，承擔具體的投資者保護工作。

中證中小投資者服務中心董事長郭文英表示，投資者合法權益保護工作是資本市場一項重要的、長期的系統性工程，需要立法、司法、政府、監管部門、市場主體、新聞媒體等方方面面共同參與推進。正在修訂的證券法增加了投資者保護專章，明確了國家設立的投資者保護專門機構的法律地位，完善和豐富了糾紛調解、支持訴訟、股東代表訴訟以及先行賠付等投資者救濟渠道和機制，為未來投資者保護工作提供了法律保障。

郭文英介紹，截至2019年4月底，投服中心共持有3603家上市公司股票，累計行權4919次（場）;登記糾紛案件9145件，調解成功4639件，投資者和解獲賠金額10.21億元;提起支持訴訟案件17件，股東訴訟1件，訴求總金額近1億元。

對此，投保基金公司黨委委員、副總經理葛毅表示，投保基金公司積極開展一系列投資者保護工作，一是扎實做好投資者保護狀況評價和全國股票市場投資者調查，為投資者保護工作立好“尺子”;二是不斷提升12386熱線服務水平，為投資者當好“話匣子”;三是認真做好投資者資金監控與證券公司風險監測，為投資者守好“錢袋子”;四是積極構建投保基金、專項補償基金、行政和解金多層賠付體系，為投資者打好“算盤”;五是認真做好投保基金的籌集、管理和使用，為投資者保護當好“壓艙石”。

而在具體的安排上，3月29日，證監會新聞發言人常德鵬表示，為進一步加強對資本市場投資者保護工作的組織領導，證監會在總結投資者保護工作經驗基礎上，成立了投資者保護工作領導小組。該領導小組由證監會主席易會滿擔任組長，副主席閻慶民任副組長。

此外，證監會將5月15日確定為“全國投資者保護宣傳日”。未來，每年5月15日證監會都將在全國范圍內開展形式多樣的投資者保護宣傳活動。

而行業協會在引導會員單位進一步促進投資者保護方面也發揮了積極的作用。

中國證券業協會黨委書記、執行副會長安青松在中國證券業協會證券調解委員會會議上表示，證券行業是促進投資者與發行人良性互動的重要樞紐，為投資者和發行人服務是證券公司的天職和宗旨，加強投資者保護和提高發行人質量是證券公司的職責和使命。

安青松表示，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，需要一個健康良好的生態。投資者和發行人是資本市場生態系統最基礎的形態結構和最重要的營養結構;投資者保護和發行人質量是資本市場生態系統能量和流動性的源泉、活力和韌性的根本所在。證券行業是促進投資者與發行人良性互動的重要樞紐，為投資者和發行人服務是證券公司的天職和宗旨，加強投資者保護和提高發行人質量是證券公司的職責和使命。協會將進一步發揮專業委員會的平臺作用，增進保護投資者合法權益的共識，促進投資者與發行人的良性互動，積極引導證券公司切實做到敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險，加大投資者保護投入力度，履行好保護投資者合法權益的主體責任，不斷改善金融服務，提升產品與服務透明度，自覺形成維護資本市場平穩發展合力。

可以說，各機構都將投資者保護列為重頭工作，積極營造更好的資本市場環境，但羅馬非一日建成，如何讓投資者保護工作真正深入到投資者心中，并且有看得見的成效，還需業界共同努力。