銀行：資產質量高位企穩

保監會在國新辦新聞發布會上表示，上半年新增人民幣貸款9萬多億元，銀行努力增加有效信貸供給，同時調節貸款結構，加大中長期貸款和信用貸款投放。同時，銀行資本補充熱潮持續推進，上周浦發銀行300億元永續債發行申請獲央行核準，交通銀行、興業銀行發行二級資本債均獲央行批準，發行規模分別為400億元、500億元。銀行資本補充對于信貸規模擴張起到支撐作用。預計上半年銀行貸款增速維持穩定，息差受貸款結構調整及政策約束略有下降，銀行業績平穩增長。

繼工行、建行、交行理財子公司開業后，中行旗下理財子公司于上周開業。寧波銀行、杭州銀行理財子公司獲銀保監會批準籌建，至此城商行理財子公司獲批的大幕拉開。資管新規發布后，銀行理財業務轉型穩步推進，凈值型理財產品占比逐步提升。

上周銀保監會發言人稱銀行業不良率保持在2%左右，撥備覆蓋率超過175%，風控水平逐步提升。監管部門對銀行資產質量認定標準提出更高要求后，目前大部分上市銀行已將逾期90天以上貸款計入不良類，風險控制較為嚴格。一季度末，銀行業不良率1.80%，與上年末持平。銀行板塊0.87倍PB估值仍處于歷史低位，低估值高股息率成為配置首選。

重點推薦：平安銀行、上海銀行和常熟銀行。