中企“掘金”東盟熱情高漲

王莉莉

近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)對(duì)東盟國(guó)家的投資熱情高漲，“掘金”東盟似乎成為中國(guó)投資客尋覓海外投資機(jī)會(huì)的熱門(mén)詞。中國(guó)與東盟的貿(mào)易往來(lái)也逐年增長(zhǎng)，根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)與東盟貿(mào)易額達(dá)5878.7億美元，同比增長(zhǎng)14.1%，創(chuàng)歷史新高。中國(guó)已連續(xù)10年成為東盟第一大貿(mào)易伙伴，東盟則連續(xù)8年成為繼歐盟和美國(guó)之后的中國(guó)第三大貿(mào)易伙伴。

一季度投資額激增

據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站近日?qǐng)?bào)道，在越南，2019年1—5月，來(lái)自中國(guó)的新增投資批準(zhǔn)額增至上年同期的近6倍；而在泰國(guó)，今年1—3月則增至2倍。

亞洲開(kāi)發(fā)銀行表示，中國(guó)企業(yè)最近幾年來(lái)一直在增加對(duì)亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家的投資。尤其是越南，地理位置靠近中國(guó)，而且勞動(dòng)力成本更低，因此被選為最主要的投資地點(diǎn)。

菲律賓在杜特爾特政權(quán)上臺(tái)后，由于對(duì)華關(guān)系改善，來(lái)自中國(guó)的投資也迅速擴(kuò)大。菲律賓國(guó)家統(tǒng)計(jì)署的數(shù)據(jù)顯示，2018年來(lái)自中國(guó)的投資批準(zhǔn)額大幅超過(guò)2017年，并超過(guò)2017年居第一位的日本，躍居首位。

安永發(fā)布的2019年一季度中國(guó)海外投資概覽報(bào)告也顯示，從海外并購(gòu)地域來(lái)看，按金額計(jì)，亞洲和大洋洲超過(guò)歐美成為最受中企歡迎的海外并購(gòu)目的地。這較2018年卻不同：安永此前發(fā)布的2018年全年中國(guó)海外投資概覽顯示，2018年歐洲仍是中企海外并購(gòu)金額最大的地區(qū)，占中企全球總并購(gòu)額的六成。

商務(wù)部研究院對(duì)外投資合作研究所副主任杜奇睿表示：“中美貿(mào)易摩擦對(duì)雙方開(kāi)展經(jīng)貿(mào)合作的大環(huán)境帶來(lái)不利影響，加上英國(guó)脫歐對(duì)未來(lái)歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展也帶來(lái)了一定的不確定性。近年來(lái)，美國(guó)以及歐盟國(guó)家還加大了對(duì)中國(guó)投資的安全審查力度，審查范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，審查結(jié)果可預(yù)期性降低，影響了中國(guó)企業(yè)的投資熱情。”在杜奇睿看來(lái)，亞洲尤其是南亞、東南亞地區(qū)的東盟國(guó)家是未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最快的地區(qū)，近年來(lái)營(yíng)商環(huán)境逐步改善，對(duì)中國(guó)企業(yè)的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。

投資增速受“一帶一路”影響

對(duì)于海外并購(gòu)地域偏好轉(zhuǎn)向的原因，望華資本創(chuàng)始人、總裁戚克栴認(rèn)為，“這是因?yàn)槊绹?guó)對(duì)在美投資的‘國(guó)家安全考慮嚴(yán)格審查與貿(mào)易戰(zhàn)因素使中國(guó)對(duì)美投資大幅下降；同時(shí)，亞洲與大洋洲屬于‘一帶一路（或廣義的‘一帶一路）范疇，而且在地理位置、交通運(yùn)輸、資源供給、人文交流等方面均與中國(guó)更為緊密，因此投資增長(zhǎng)較快。”

戚克栴表示：“制造業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)一直是中資海外投資的重點(diǎn)，因?yàn)榫惩獍l(fā)達(dá)地區(qū)在這些方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)比較明顯。就租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等相對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)而言，其境外估值偏低，也容易吸引國(guó)內(nèi)的投資者尤其是相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資者進(jìn)行投資。”

安永有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，這是受“一帶一路”倡議推動(dòng)。

來(lái)自商務(wù)部的數(shù)據(jù)也顯示，今年一季度，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線的49個(gè)國(guó)家有新增投資，合計(jì)37.6億美元，同比增長(zhǎng)4.2%。在“一帶一路”沿線國(guó)家新簽對(duì)外承包工程合同額304.8億美元，占同期總額的60.2%；完成營(yíng)業(yè)額180.1億美元，占同期總額的54.5%。

有業(yè)界人士還指出，2019年中企對(duì)外投資的增長(zhǎng)動(dòng)力和亮點(diǎn)，來(lái)自新興市場(chǎng)和“一帶一路”相關(guān)國(guó)家。

看重當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)潛力

近年來(lái)，東盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，越來(lái)越引發(fā)關(guān)注。匯豐銀行新加坡行政總裁托尼·克里普斯（Tony Cripps）稱(chēng)：“匯豐曾針對(duì)面向1000家左右的企業(yè)進(jìn)行過(guò)一項(xiàng)調(diào)查，詢問(wèn)他們最看好全球哪個(gè)地區(qū)的增長(zhǎng)前景，東盟是排名第一的增長(zhǎng)潛力地區(qū)。”他表示，由于東盟人口在不斷增長(zhǎng)且人口非常年輕化，再考慮到東盟當(dāng)前整體的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，預(yù)計(jì)在未來(lái)10年內(nèi)，東盟有望從當(dāng)前世界第五大經(jīng)濟(jì)體躍升成為世界第四大經(jīng)濟(jì)體。

隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的轉(zhuǎn)移和深化，不少中資企業(yè)到東盟設(shè)廠或開(kāi)辦分公司，也有不少中資企業(yè)都會(huì)選擇新加坡作為開(kāi)辟東盟市場(chǎng)的“據(jù)點(diǎn)”。據(jù)匯豐銀行工商金融國(guó)際業(yè)務(wù)部全球聯(lián)席主管桑迪普·尤博爾（Sandeep Uppal）透露，不少中資企業(yè)把制造工廠搬至東盟，并非只看重東盟地區(qū)的成本優(yōu)勢(shì)，與此同時(shí)，他們也希望將業(yè)務(wù)拓展至迅速崛起的東盟消費(fèi)階層。例如，目前有超過(guò)5500家中資企業(yè)在新加坡設(shè)立海外分公司，這一數(shù)量還在逐年遞增。

桑迪普·尤博爾還補(bǔ)充道，中資企業(yè)在轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)生產(chǎn)線至東盟地區(qū)時(shí)會(huì)考慮不同國(guó)家的優(yōu)勢(shì)。例如，在電子品制造方面，很多中資企業(yè)會(huì)選址馬來(lái)西亞；不少汽車(chē)零部件中資廠商則會(huì)選擇在泰國(guó)投資建廠。不過(guò)，總體看，中國(guó)低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移至東盟地區(qū)最大的目的地是越南，這主要有兩方面因素：一方面，越南在制造業(yè)方面的實(shí)力相比東盟地區(qū)其它國(guó)家會(huì)強(qiáng)一些，它既可以承攬諸如家具制造等低端生產(chǎn)線，也可以制造像手機(jī)這類(lèi)相對(duì)復(fù)雜一點(diǎn)的產(chǎn)品；另一方面，越南毗鄰中國(guó)，尤其是從越南北部地區(qū)運(yùn)輸產(chǎn)品到中國(guó)，火車(chē)只需24小時(shí)，地理位置非常便利。

投資有偏好

除了在投資設(shè)廠的選址位置上會(huì)有考量外，中資企業(yè)“掘金”東盟時(shí)，對(duì)所投資的領(lǐng)域也會(huì)有一定的偏好。

托尼·克里普斯表示，東盟還是個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，基礎(chǔ)建設(shè)方面潛力巨大，據(jù)估計(jì)，在接下來(lái)的10—20年中，東盟在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的融資需求超過(guò)2萬(wàn)億美元。

托尼·克里普斯表示，中資企業(yè)目前在東盟地區(qū)投資的一大重點(diǎn)領(lǐng)域是科技，這方面的投資勢(shì)頭非常強(qiáng)勁，如阿里巴巴收購(gòu)新加坡電商平臺(tái)Lazada。其次是看重東盟地區(qū)的消費(fèi)市場(chǎng)。由于目前東盟地區(qū)的人口結(jié)構(gòu)相對(duì)年輕化，人口數(shù)量也在快速增長(zhǎng)，另一方面，中產(chǎn)階級(jí)的崛起和財(cái)富水平的上升，也存在巨大的消費(fèi)潛力。房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是比較熱門(mén)的投資領(lǐng)域。

桑迪普·尤博爾表示，自然資源和大宗商品也是中資企業(yè)在東盟地區(qū)投資的熱點(diǎn)，如近年來(lái)中資企業(yè)在印尼投資自然資源、在泰國(guó)投資農(nóng)業(yè)資源等活動(dòng)也較為活躍。此外，由于新加坡是全球第二大大宗商品交易中心，中資在購(gòu)買(mǎi)國(guó)際大宗商品時(shí)很多時(shí)候會(huì)選擇新加坡市場(chǎng)。

此外，中國(guó)與東盟地區(qū)貿(mào)易投資往來(lái)的日益頻繁，也推動(dòng)了人民幣國(guó)際化在東盟地區(qū)的“落地扎根”。據(jù)托尼·克里普斯透露，人民幣的使用在東盟地區(qū)越來(lái)越廣泛，尤其是在亞洲內(nèi)部的貿(mào)易往來(lái)中，人民幣的使用正在崛起。目前，新加坡已成為全球三大人民幣海外清算中心之一。

談到人民幣匯率波動(dòng)加大是否會(huì)影響其在東盟地區(qū)貿(mào)易結(jié)算的使用地位，托尼·克里普斯認(rèn)為，人民幣匯率波動(dòng)加大，并不足以影響接下來(lái)人民幣在東盟地區(qū)貿(mào)易交割和清算方面的使用，特別是針對(duì)大宗商品結(jié)算的使用，人民幣的吸引力依舊很強(qiáng)。不過(guò)，隨著雙邊貿(mào)易往來(lái)的深化，銀行也會(huì)提供更多套期保值等匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，規(guī)避匯率波動(dòng)對(duì)投資收益的影響。