安哥拉礦產資源及礦業投資環境分析

孫仁斌，元春華，潘志龍，韓九曦，張鑫剛

(1.中國地質調查局發展研究中心，北京 100037； 2.中國地質大學(北京)，北京 100083； 3.河北省區域地質調查院，河北 廊坊 065099)

安哥拉位于非洲西南部，北與剛果(布)和剛果(金)接壤，東臨贊比亞，南與納米比亞交界，西瀕大西洋，是中南部非洲重要的出海口之一。安哥拉石油資源豐富，是撒哈拉以南第一大產油國，金剛石是其第二大礦產資源，50%屬于寶石級[1-2]。石油和金剛石開采是安哥拉國民經濟的支柱產業，油氣資源的開發收入約占經濟總量的60%，但近年來國際油價持續走低，直接影響到安哥拉國民經濟收入。為了擺脫對石油經濟的過度依賴，尋求國家經濟多元化，安哥拉政府急需釋放礦業發展潛力，但由于安哥拉遭受了長達27年的戰亂，近半個多世紀很少開展地質工作，地質工作程度總體較低。作為我國第三大石油進口來源國，安哥拉對于我國的戰略意義極其重要。本文重點介紹了安哥拉境內非石油礦產資源概況及礦業開發現狀，從政治、經濟、礦業政策、資源戰略等角度分析了安哥拉投資環境，梳理了在安哥拉投資的機遇與挑戰，并提出了建議。

1 區域地質背景與礦產資源概況

1.1 地質背景

安哥拉位于非洲地盾中部，西部為大西洋沿岸盆地，東部是內陸的歐科范果盆地，中部大面積前寒武系基巖出露，中東部為大面積第四紀至第三紀砂礫巖沉積物，主要由石英砂巖、砂、礫石和黏土構成，約占安哥拉國土面積的一半。白堊紀海相沉積地層位于安哥拉中生代西緣的一系列沿海盆地中，安哥拉重要的石油和天然氣大多位于該區域內，與沿海盆地有關的礦床還有低品位的層狀銅礦、瀝青、鉀鹽、磷酸鹽、硫磺等。大量的次火山巖和火山巖體(包括金伯利巖、玄武巖、輝綠巖、正長巖、粗面巖和響巖)，以北北東走向分布于盧卡帕走廊的上元古代褶皺帶內，多形成于“泛非運動”構造期安哥拉前寒武紀地盾邊緣，期間發生大量金屬和非金屬礦化。

1.2 礦產資源概況

除石油和金剛石外，安哥拉重要的礦產有鐵、磷礦、銅、錳、鉛、錫、鋅、鎢、金、石英、大理石和花崗巖等(圖1)[3]。盡管除石油和金剛石外的礦產資源收入對安哥拉GDP的貢獻較低，但已引起安哥拉政府的高度重視。據《對外投資合作國別(地區)指南》數據顯示，安哥拉金剛石總儲量約10億Ct，鐵礦儲量約17億t，磷酸鹽儲量約2億t，錳礦儲量近1億t。其中，金剛石開采主要來自北倫達省(Lunda Norte)和南隆達省(Lunda Sul)的金伯利巖礦床及沖積礦床；鐵礦主要分布在奎馬、卡辛加、棟多等地，卡辛加(Kassinga)鐵礦是安哥拉最大最重要的鐵礦，位于威拉省(Huíla)然巴市(Jamba)；磷酸鹽的主要礦床產于卡賓達省(Cabinda)和扎伊爾省(Zaire)，賦存在第三紀至白堊紀海相沉積物中；錳礦主要位于盧卡拉省(Lucala)、北寬扎省(CuanzaNorte)和馬蘭熱省(Malanje)，這些礦床與紅土化作用和碳酸巖雜巖體有關。

圖1 安哥拉礦產分布圖Fig.1 Mineral distribution map of Angola

安哥拉銅礦和鉛鋅礦資源豐富。銅礦床主要位于羅安達省(Luanda)，例如：位于羅安達東南的曾扎銅礦，礦化產于粉紅色粗粒砂巖中，沿走向長1 km以上，但僅延深80 m，主要礦石礦物是硅孔雀石，礦石品位2%，為沉積型氧化礦，成礦時代為白堊紀；位于羅安達南南東270 km的卡舒埃爾拉斯多賓加銅礦，礦體產于寬扎盆地南端的薄層粉砂巖、泥巖中，厚0.3～6 m，成因類型為沉積型，礦石類型為氧化礦，硫化礦，硫化物極細，含銅建造橫向過渡為蒸發巖，品位2%，儲量14萬t，成礦時代為早白堊世；鉛鋅礦床是位于南寬扎省(Cuanza Sul)的洛埃托鉛鋅礦，該礦床為沉積型浸染狀硫化礦，礦體呈層狀產于薄層砂巖、含碳質頁巖中，圍巖為白云巖、灰巖、泥灰巖和雜砂巖，鋅品位2.2%，成礦時代為早白堊世。

除金屬礦產外，安哥拉盛產高質量石材，是高質量石材的生產國和出口國，特別是紅色和黑色花崗巖，礦區主要在威拉省(Huíla)、納米貝省(Namibe)和庫內內省(Cunene)。

2 礦業開發現狀

由于地質工作程度較低，目前安哥拉礦業開發仍處于起步階段，除石油和金剛石資源外，其他礦產資源未得到有效的開發利用。正在進行的礦業開發項目主要集中在磷礦、銅礦、鐵礦、金礦和鉀鹽等資源，安哥拉境內礦業開發項目見表1。

表1 安哥拉主要礦業開發項目統計表Table 1 Statistics of major mining development projects in Angola

資料來源：S&P Global，2018

表2 安哥拉金剛石開發項目統計表Table 2 Statistics of angola diamond development project

資料來源：S&P Global，2018

2.1 石油

石油開采是安哥拉國民經濟的支柱產業，經濟總量的60%為油氣資源開發和煉油。2016年石油天然氣產值占安哥拉國內生產總值的25.08%，原油產量為173萬桶/d。安哥拉石油出口國主要有中國、美國、印度、南非、葡萄牙等。目前，在安哥拉油氣領域經營的世界主要石油公司有：法國道達爾公司(TOTAL)、英國石油公司(BP)、法國埃索石油公司(ESSO)、美國雪弗龍石油公司(Chevron)、意大利石油公司、安哥拉國家石油公司、中國石油化工集團公司(SINOPEC)等。

2.2 金剛石

安哥拉現有國家金剛石公司(Endiama)、安哥拉金剛石貿易公司(Sodiam Sarl)和合資公司(Ascorp)，負責金剛石的開發生產及貿易專營。卡托卡(Catoca)金剛石礦是安哥拉最大的露天金剛石礦，由安哥拉、南非、以色列、巴西等國的有關公司和其他國際投資人聯合投資開發，目前在安哥拉開采金剛石的外國公司主要來自南非、俄羅斯、巴西、以色列和比利時[4]。2015年安哥拉金剛石產量為901.6萬Ct。安哥拉金剛石開發項目統計見表2。

2.3 鐵礦

卡辛加(Kassinga)鐵礦是安哥拉最大的鐵礦，鐵品位50%～60%，位于威拉省然巴市(Jamba)，礦區有鐵路直達納米貝省海港。該鐵礦1967～1975年間從未間斷開采，1974年產量為610萬t，出口精礦石4 000萬t，內戰結束后安哥拉政府投巨資用于該礦的復采，根據國營安哥拉日報報道，卡辛加鐵礦的儲量估計有4億t。卡辛加預計有超過2 000萬t鐵礦石年產量，其中南卡辛加Tchamutete(距該地區首府105 km)生產700萬t，北卡辛加(首府所在地)生產700萬t，其余600萬t在Cateruca。2017年安哥拉政府與中國國際基金有限公司商談在北寬扎省實施塞爾卡(Cerca)鐵礦勘探項目，并建設一個鋼鐵工廠，預計該地區每年開采鐵礦的潛力為276萬t，為實施該項目，安哥拉政府已在約200萬m2的區域進行了排雷工作。

2.4 磷礦

2014年12月，澳大利亞Minbos公司(Minbos Resources Ltd.)在卡賓達省(Cabinda)申請了一系列新的磷礦石勘探許可證，該公司目前正在開采的礦山為Cacata磷礦，其礦產資源量為500萬t，P2O5平均品位為23%。Minbos計劃將Cacata礦床開發為一個獨立礦山，每年可生產約80萬t磷礦石精礦，礦產品將通過公路運輸到距離Cacata礦床約90 km的沿海港口城鎮Cacongo，出口到國際市場。

3 投資環境分析

3.1 政治環境

安哥拉政府內部官僚主義作風明顯，腐敗問題時有發生，行政效率低下，近五年全球清廉指數排名安哥拉均處末端。為吸引外商直接投資、改善營商環境，2018年6月18日安哥拉頒布新版《私人投資法》，該法案不同以往的特點在于使投資落地更加簡潔高效，但是受惠的主要行業不包括礦業，外商投資礦業的權益保障和優惠仍屬于特殊范疇。

這么儒雅英俊的中年大叔，雨鸞師父是修了多少輩子，才跟他結成夫妻的呀，當然，人家雨鸞師父也是沉魚落雁，花容月貌，當年七秀坊七秀之一，配上他這個由金水鎮來的窮小子，也是綽綽有余地。

除石油和金剛石外，安哥拉礦業發展仍處于初級階段，尚未形成系統的產業鏈，大量工業原料仍需從國外進口，因此，礦業被安哥拉政府列為2018～2022年優先發展的工業產業，并且安哥拉總統洛索倫在2018年1月公開表示“安政府會全力保障外國投資者的資本及紅利的返還，保證外商在安哥拉境內實物資產和投資者身份得到應有的司法保護”，一定程度上提振了國外礦業投資者的信心。

3.2 經濟環境

安哥拉政局穩定，經濟政策穩健，資源優勢突出，具有一定的投資合作吸引力。但宏觀經濟受石油價格下跌影響增長乏力，2016年安哥拉經濟增長率僅為0.6%，而該年通貨膨脹率高達42%。2014年石油危機以來，安哥拉政府大力推進經濟多元化戰略，并制定了優先發展農業、水利水電、工業加工業、礦業等規劃。

安哥拉實行外匯管制，外匯進入不受限制，外匯匯出則需提交相關文件。利潤匯出控制較嚴，除需繳納35%營業稅外，還有配額限制。其中央銀行為安哥拉國家銀行，另有商業銀行20余家，規模普遍較小，既有當地私人資本。目前，中國工商銀行為安哥拉標準銀行的最大股東，中國銀行在安哥拉設立的羅安達分行也已獲得當地監管部門頒發的銀行牌照。融資條件方面，外資企業在當地銀行融資不受限制，與安哥拉企業享有同等待遇。

3.3 礦業政策

根據安哥拉新礦業法規定，安哥拉境內礦產品分為一般性礦產和戰略性礦產。戰略性礦產主要是指金剛石、金、放射性礦產，此類礦產只能由該國特許的國有公司或具備礦業戰略活動監管能力的公共自治機構進行開采。一般性礦產的勘探及開采需獲得相關部門的行政法令批準以獲得特許經營權，作為礦產開采權和礦產品貿易權的對價，安哥拉政府要求礦權受讓人至少劃分出10%的股份給其國有公司，或者其國有公司根據生產階段確定持有股權比例，安哥拉國有公司也可以采用上述兩種方式獲得礦業開發的收益。

安哥拉礦業權主要分為四種：探礦權，礦權受讓人可以進行礦權范圍內的勘探、調查研究和評估；采礦權，礦權受讓人可在礦權范圍內進行礦產資源開采；采礦許可證，適用于建筑石材的勘探和開采；采礦通行證，適用于小規模礦產開采。

安哥拉新礦業法規定，從事礦業開發的投資人需提供一定的擔保以保證其履約能力，擔保方式可采用銀行擔保或法律規定的擔保形式。勘探階段的擔保額為投資額的2%，開采階段的擔保額為投資額的4%，且擔保必須要在投資合同履行前提供。另外，安哥拉政府重視礦業活動對生態環境的影響，礦業投資者需履行相關環境保護義務并提供相應的擔保。需要注意的是，受礦業活動影響的當地居民有權提出高于法定標準的經濟補償。

3.4 資源戰略

2014年5月，安哥拉政府正式啟動全國地質礦產調查項目PLANAGEO，安哥拉此舉的目的在于摸清資源家底，通過“安哥拉模式”(即“資源換工程”)吸引外資投資其國內建設。張維宸[7]提出：“安哥拉模式”的實質是中國在東道國沒有抵押品和償還能力的情況下，約定用未來開采出來的資源償付，這樣的合作方式，既解決了東道國信用能力不足的問題，也幫助了資助國，確保資源獲取[7]。我國企業應以此為契機，開展安哥拉礦業開發合作。

PLANAGEO項目工作目前仍在繼續，2017年對所收集的數據進行分析和解譯。國家地質計劃主要包括：地球物理、地球化學和地質調查，地質制圖的比例尺為1∶25萬，金屬礦物制圖的比例尺為1∶10萬，用于建筑的非金屬礦物制圖比例尺為1∶5萬。通過實施國家地質計劃，安哥拉對本國的礦產資源稟賦有了進一步的了解。

3.5 安哥拉中資礦業企業現狀

安哥拉境內從事礦業投資的中國企業不多，主要原因在于近年來安哥拉經濟衰退，礦業開發受大環境影響表現疲軟，由于貨幣貶值導致為數不多的從事礦業開采的小型中資礦企在幾個月之內由盈利變為虧損。安哥拉經濟結構單一，受國際石油市場影響巨大，2012年之前安哥拉的經濟處于飛速發展狀態，但2012年后安哥拉經濟增速斷崖式下滑，加之近年來建筑業和貿易部門的收縮，導致其國內礦業市場的萎縮。目前在安哥拉進行礦業活動的主要是大型中資礦企，形式以勘查項目為主。如：山東地礦集團有限公司的安哥拉Binga銅礦詳查項目，該項目由澳大利亞VDM、安哥拉PEBRIC及SEABANK三方組成的聯合體投資，委托山東地礦集團實施的商業勘查項目，旨在通過Binga地區詳查工作，探獲潛在和推斷級別的礦產資源，提交符合JORC標準的詳查報告，用于上市公司運營之需或進一步勘探開發；中國中信建設有限責任公司承擔的安哥拉全國地質礦產調查項目PLANAGEO，該項目于2014年5月13日正式啟動，由安哥拉政府出資(或融資)，項目管理部門為安哥拉地質研究所，目前該項目已完成航空地球物理及區域地球化學工作，正在開展區域地質調查工作。

4 安哥拉投資礦業的機遇、挑戰與建議

4.1 機遇

安哥拉曾經歷長達27年的內戰，期間很少開展地質工作，總體地質工作程度較低，礦業收入(石油、金剛石除外)在GDP的占比不足1%，礦業潛力巨大，其礦業市場目前處于起步階段，為了降低石油經濟對GDP的影響，發展礦業是安哥拉政府振興經濟的選項之一。

為了恢復由于戰爭破壞的社會和人類結構，安哥拉政府近年來大力發展基礎設施建設，我國地勘企事業單位在水文地質、工程地質、地殼穩定性評價和第四紀綜合地質與災害效應調查以及地質災害監測預警、航空遙感、物探技術領域的優勢，能為安哥拉的重大工程規劃、選線、設計、施工和運營管理提供重要的工程地質、環境資料和科學依據，服務其國家建設的同時，通過“安哥拉模式”獲取資源。

4.2 挑戰

中國企業進入安哥拉的時間短，起步晚，缺乏經驗。大多企業為2006年以后進入，相對西方跨國礦業公司晚幾十年甚至上百年。中資企業投資安哥拉礦業市場首先應當充分了解當地貿易法規、金融環境、稅收制度、勞動就業和環境保護等相關政策，認真研判投資風險。近年來“走出去”的中資礦業企業不乏成功案例，但相當一部分中資礦企安哥拉投資明顯“水土不服”，主要原因為：①缺乏國際化視野，套用國內投資經驗，存在認識和觀念上的偏差；②針對安哥拉宏觀政策、法律法規、金融環境研究不夠深入，以及利益相關方的考量不夠慎重；③未能有效承擔企業責任，引發投資所在地人權與環境等一系列問題；④缺乏戰略眼光，投資僅局限于礦業市場，未能將勘查技術優勢應用于安方關注的農業、基礎設施建設等領域，錯失投資的戰略機遇期。

匯率風險是企業最應該重視的經營風險。盡管為了避免安哥拉本地貨幣的匯兌風險，中資企業通常與安哥拉簽訂的合同使用美元作價，但很多施工合同必須要求使用本地貨幣結算，2015年石油價格的暴跌導致安哥拉外匯收入減少，由于資金短缺、債務償還壓力加大、銀行體系流動性不足，安哥拉本地貨幣大幅貶值(50%以上)，因此很多中資企業虧損嚴重，項目越做越賠，不得不中斷項目施工。鑒于外匯變動給中國企業帶來了巨額損失的案例不在少數，因此建議中資企業投資安哥拉礦業市場時使用套期保值等財務手段避免匯率損失，設置外匯專家對外匯操作進行設計，或委托專門機構進行外匯操作，以保證投資的保值和增值。

4.3 建議

1) 投資前應充分調研涉及安哥拉資源市場的各類信息，咨詢機構諸如中國駐安哥拉大使館經商參處、安哥拉中資企業協會、中國商務部研究院海外投資咨詢中心、南南合作促進會海外投資項目信息中心等。

2) 在充分調研的基礎上合理選擇投資領域，礦業開發可作為選項之一，其他相關領域也值得關注，諸如礦業領域基礎設施建設、水資源勘查、農業地質、工程地質、環境地質等。

3) 進入安哥拉資源市場，中資礦企應加強與當地國有公司合作，建立合資企業，分擔投資風險的同時呼應安哥拉礦業開發政策，另外也可以利用安哥拉本國企業的地緣優勢，爭取更多投資權益。

4) 認真考慮匯率風險，了解安哥拉外匯管制相關規定，提前做好外匯操作設計，采取必要的財務手段妥善防范和應對外匯短缺、外匯管制、匯率波動等經營風險。建議企業投資合作過程中使用我國政策性保險機構提供的關于政治風險、商業風險在內的風險保障產品及政策性銀行提供的商業擔保服務。