全球嚴選績優基金華夏全球聚享構建精品QDII

李興然

近期，華夏基金也推出華夏全球聚享基金，該基金主要定位于為投資者提供風險適中的海外配置投資工具，通過對全球宏觀經濟、各主要經濟體及行業的基本面深入分析，深挖細分板塊中不同資產的風險溢價，在全球范圍有效配置基金資產，構建多元化的投資組合。

據悉，華夏全球聚享基金可以將0-50%的基金資產投資于權益類產品（包括股票、股票型基金），但結合目前全球市場環境，該基金將采取“固收+”的投資定位，一方面主要投資于較穩健的債券市場。另一方面，將擇機部分投資于股票、量化對沖，捕捉機會參與股市上行機會。在投資區域方面，華夏全球聚享基金聚焦全球資本市場，主要投資美國、歐洲等發達市場，并階段性捕捉新興市場價值洼地，在全球范圍優選資產標的，例如新興國家主權債，印度、俄羅斯等新興市場股票，頂級量化對沖基金等。

業內分析人士表示，相較目前市場上已有的QDII基金，華夏全球聚享基金投資優勢明顯。首先，市場上現有QDII基金多以單一資產配置策略為主，投資單一資產品種的較多。而華夏全球聚享定位“海外固收+”，以債券資產配置為主，靈活增加股票等資產配置，利用海外資本市場大類資產負相關性，力爭有效提升組合收益。其次，目前國內QDII基金產品線布局，主要都集中在風險中高的股票型或混合型基金，以中低風險為定位的較為穩健收益的QDII產品稀缺，尤其是波動率在5%-10%這一檔，華夏全球聚享FOF則主要針對這一資產頻譜空白。此外，目前國內全市場QDII基金資產配置來看，往往集中于單一市場，過多配置美股、港股或中資企業債券等，存在較大的投資風險。而華夏全球聚享則通過分散化的資產配置，放眼全球，進行多地區、多資產的分散化資產配置。

華夏全球聚享基金采取基金中基金運作模式，投資于已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券監管機構登記注冊的公募基金（包括開放式基金和ETF）的投資比例不低于基金資產的80%。這種運作模式一方面可以更好地借助全球一流資產管理機構的研究與投資能力，幫助組合擴大研究與投資的覆蓋面，實現真正的、更深入的全球大類資產配置；另一方面，基金中基金這種投資方式有助于降低組合中資產的相關性，并提供優于二級市場的資金流動性。

華夏全球聚享基金擬任基金經理鄭鵬現任華夏基金海外固定收益、海外FOF投資團隊負責人，他曾先后任職于摩根大通、野村資管、摩根士丹利資管等機構，積累了豐富的全球市場投資經驗。他表示，隨著美國國債收益率技術性見頂回落，海外債市基礎利率風險走低，海外固收市場迎來投資良機。同時，海外資產所呈現出來的特點則是長期回報高，但單一資產的波動較大。回溯過往海外資產市場表現，可以發現海外大類資產之間具有較為顯著的負相關性，因此，建議優選華夏全球聚享這種多資產配置方案以優化投資組合。