首三季錄佳績迅銷可試高位

以自家品牌Uniqlo為主要業務的迅銷（06288.HK），早前公布截至今年5月底止首三季業績，期內收入按年上升7%至約1.82萬億日圓;期內純利較去年同期亦增加7%，至1，586.7億日圓。

迅銷（06288.HK）以多品牌策略，向全球銷售衣飾產品，旗下品牌包括日本及海外的Uniqlo、GU和多個全球品牌。按收入分布而言，海外Uniqlo于去年同期首次超過日本Uniqlo，而今年首三季海外Uniqlo于總收入的貢獻中，更提升三個百分點至45%。

日本Uniqlo收入占比則降至38.5%，主要因首兩個財季日本受到暖冬影響，令品牌提供更大折扣率以減輕庫存，導致期內經營溢利略為下跌。同時，迅銷拓展海外巿場策略漸見成效，于海外Uniqlo貢獻中，接近一半來自需求旺盛的大中華地區，而銷售網絡亦覆蓋至東南亞及大洋洲等南半球地區，有利減輕季節性波動影響。

收入純利創新高

旗下另一品牌GU于期內對總收入的貢獻，亦由去年同期9.8%升至10.2%。GU分部收入和經營溢利分別按年錄得11.2%和74.5%升幅，反映迅銷多品牌策略，有利提升盈利及分散風險，并達至長期發展。值得留意，雖然迅銷維持全年業績展望，收入將按年增長8%至2.3萬億日圓，純利則按年上升6.6%至1，650億日圓，但于今財年首三季錄得的收入及盈利，均已創紀錄新高，反映巿場需求依然強勁。

近月環球經濟變化日趨波動，加上預期受中美貿易磨擦、環球經濟增長放緩影響，將令價錢相對便宜、針對大眾消費的「快餐時裝」文化更受歡迎，有利帶動迅銷旗下品牌的盈收增長。

匯兌虧損大幅減少

雖然Uniqlo分部收入和經營溢利分別為7，010.7億日圓和967.1億日圓，按年下跌0.5%和19.5%，但因巿場避險情緒升溫，向來被視為避險工具的日圓亦受惠升值，令換算海外業務的匯兌虧損大幅減少，由去年首三季錄得虧損152.66億日圓，下降至13.98億日圓，亦令融資成本匯兌虧損由57.55億日圓減少至47.64億日圓，盈利表現改善。

迅銷于公布季績后，股價曾創上巿高位51.5港元，巿盈率（P/E）亦超過40倍，現價估值并不便宜，值得稍待股價回調至45港元起分段吸納。展望集團營運表現，將令股價于中線有力再挑戰高位，止蝕40港元。

迅銷首三季純利較去年同期增加7%，至1，586.7 億日圓。

迅銷（06288.HK）半年走勢圖