我國(guó)企業(yè)員工持股計(jì)劃問題研究

馬長(zhǎng)國(guó)

【摘要】我國(guó)現(xiàn)在很多企業(yè)都存在著因?yàn)楣芾韺蛹?jí)復(fù)雜以及企業(yè)職工人員眾多導(dǎo)致的缺乏有效員工激勵(lì)的問題，這些問題都會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)人才的流失。所以在這時(shí)就有很多企業(yè)將員工持股計(jì)劃作為企業(yè)的一種激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制。但是由于我國(guó)員工持股計(jì)劃發(fā)展較晚，所以還存在很多問題，甚至出現(xiàn)了大規(guī)模的員工持股計(jì)劃失敗的案例。本文旨在對(duì)員工持股計(jì)劃存在的問題提出改進(jìn)建議，期望對(duì)其他企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)提供參考。

【關(guān)鍵詞】員工持股計(jì)劃;員工激勵(lì);上市企業(yè)

一、員工持股計(jì)劃的概念

員工持股計(jì)劃是指一種較為新型的股權(quán)模式，其興起于上世紀(jì)70年代的美國(guó)，主要是指員工通過持有公司的股票從而能夠享受公司的剩余權(quán)益。我國(guó)對(duì)員工持股計(jì)劃的定義主要是指企業(yè)內(nèi)部的員工通過出資購買自己公司的股票，并根據(jù)自己持股的多少可以參與公司利潤(rùn)的分配以及公司分紅。而作為實(shí)施員工持股的公司要做到公平公正、合法規(guī)范以及切實(shí)維護(hù)公司和員工的利益，遵循參股員工的條件，保證他們能夠擁有本公司一定比例的股票，并且真正有意愿能夠長(zhǎng)期持有公司的股票，在股票解鎖后按照約定股份權(quán)益支付給職工相應(yīng)的權(quán)益，保證員工能夠真正的被激勵(lì)，從而確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益能夠有所提高。

二、我國(guó)企業(yè)員工持股計(jì)劃現(xiàn)狀分析

員工持股計(jì)劃從2013年在我國(guó)再度興起，通過查閱資料，我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)有963家上市企業(yè)開展并實(shí)施了員工持股計(jì)劃，其中9%是國(guó)有企業(yè)，82%是民營(yíng)企業(yè)。由此可知，我國(guó)實(shí)施員工持股計(jì)劃的企業(yè)大多為民營(yíng)企業(yè)。由于現(xiàn)在很多企業(yè)法律法規(guī)不完善，沒有明確的員工持股計(jì)劃的規(guī)章制度，企業(yè)管理層又較為復(fù)雜，員工人數(shù)多且存在散漫的情況，對(duì)工作積極性不高。所以這些企業(yè)都期望通過員工持股計(jì)劃來改善企業(yè)的這些問題，解決企業(yè)的人才流失，打破現(xiàn)在的僵局。

從2014年9月到2018年9月這四年的時(shí)間里，就有近600家企業(yè)實(shí)施了員工持股計(jì)劃，其中有三分之一的企業(yè)已經(jīng)實(shí)施了兩期員工持股計(jì)劃，少數(shù)企業(yè)甚至實(shí)施了三期及三期以上的員工持股計(jì)劃。但是截至目前，很多企業(yè)都出現(xiàn)了大股東通過員工持股計(jì)劃變相減持公司股份的情況，還有很多企業(yè)對(duì)員工持股計(jì)劃不斷進(jìn)行延期，不按照最初約定的實(shí)施。自員工持股計(jì)劃實(shí)施后，大規(guī)模的企業(yè)宣告員工持股計(jì)劃失敗。截止2018年9月，實(shí)施完成員工持股計(jì)劃的417家公司只有187家公司是獲利的，剩余230家公司都有不同程度的虧損，其中有12家公司虧損程度甚至超過了百分之五十。到2019年，由于又受到股票市場(chǎng)的波動(dòng)，以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不景氣，導(dǎo)致有超過百分之70實(shí)施員工持股計(jì)劃的公司不同程度的產(chǎn)生了虧損。

所以綜上所述，我國(guó)實(shí)施員工持股計(jì)劃的公司中大多數(shù)都是失敗的，其原因眾多，本文接下來選取了幾個(gè)主要原因進(jìn)行了分析。

三、我國(guó)企業(yè)員工持股計(jì)劃存在問題分析

（一）國(guó)家政策存在一定的缺陷，理論不夠完善員工持股計(jì)劃自實(shí)施之后受國(guó)家政策的變動(dòng)影響較大，每次政策的變化都是對(duì)員工持股計(jì)劃有一定的改變。此外，我國(guó)員工持股計(jì)劃的相關(guān)制度不夠完善，沒有較為完整的理論體系作為支撐，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)比較盲目，遇到很多阻礙又不知道如何解決。

（二）參與人員以及持股比例都較少很多企業(yè)的員工持股計(jì)劃都是針對(duì)企業(yè)的中高層或者工作年限較久的員工，這就導(dǎo)致在一定程度上打擊了基層員工和新員工的積極性。而且，如果企業(yè)的激勵(lì)對(duì)象范圍不合理，不僅無法實(shí)現(xiàn)員工持股計(jì)劃的初衷，還會(huì)使得而未參加員工產(chǎn)生抵觸的心理，使企業(yè)付出更多的成本和代價(jià)，最終影響員工持股計(jì)劃效果的發(fā)揮。此外，公司用來進(jìn)行員工持股計(jì)劃的股份較少，很多被實(shí)施對(duì)象本身收入就很不錯(cuò)，導(dǎo)致這些優(yōu)惠對(duì)于中高層管理者來說吸引力并不是很大，所以員工持股計(jì)劃并不能發(fā)揮它的作用。

（三）淪為企業(yè)的短期福利部分企業(yè)員工持股計(jì)劃期限較短，僅為一到三年，當(dāng)鎖定期過后、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)，股票價(jià)格提升時(shí)如果轉(zhuǎn)讓股票員工將會(huì)獲取一定的利潤(rùn)，這與企業(yè)想要建立長(zhǎng)期福利相悖，實(shí)質(zhì)上更傾向于短期福利計(jì)劃。所以，在一些企業(yè)，員工參與持股只是為了獲得短期福利，并沒有真正的為公司的利益著想，使得公司達(dá)不到激勵(lì)員工，提高企業(yè)績(jī)效的目的。

二、我國(guó)員工持股計(jì)劃改進(jìn)建議

（一）相關(guān)部門增強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)

由于現(xiàn)在員工持股計(jì)劃沒有一套完整的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致很多企業(yè)不知道如何開展，遇到問題不會(huì)解決、所以相關(guān)部門可以通過對(duì)國(guó)內(nèi)外成功的案例進(jìn)行分析，出臺(tái)一套完整的政策作為企業(yè)員工持股計(jì)劃的參照標(biāo)準(zhǔn)，盡量減少企業(yè)因?yàn)椴欢孟嚓P(guān)法律制度而造成企業(yè)損失的情況發(fā)生。而且相關(guān)制度的出臺(tái)也能在一定程度上減少企業(yè)利用員工持股計(jì)劃漏洞的情況發(fā)生。

（二）適當(dāng)增加參與人數(shù)和持股比例

因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)的參與人數(shù)較少，持股比例較低導(dǎo)致了企業(yè)無法通過員工持股計(jì)劃達(dá)到想要的激勵(lì)效果。所以為了避免無法起到全民激勵(lì)的效果，企業(yè)可以盡可能地增加持股的員工人數(shù)，并且適當(dāng)增加持股比例，這樣會(huì)對(duì)員工更有誘惑力，更能調(diào)動(dòng)員工積極性。尤其注重?cái)U(kuò)大研發(fā)人員和銷售人員等重要崗位的參與比例，讓這些員工能夠提高工作效率，為企業(yè)帶來更多收益，真正實(shí)現(xiàn)員工與企業(yè)和股東的協(xié)調(diào)并進(jìn)。

（三）員工持股計(jì)劃應(yīng)作為長(zhǎng)期計(jì)劃推進(jìn)

為了避免淪為企業(yè)的短期福利，企業(yè)應(yīng)該將員工持股計(jì)劃長(zhǎng)期實(shí)施，既不能一蹴而就更不能淺嘗輒止。所以，企業(yè)應(yīng)該將員工持股計(jì)劃和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，要有計(jì)劃、分階段、有目標(biāo)的進(jìn)行實(shí)施，形成企業(yè)長(zhǎng)期的激勵(lì)機(jī)制。這樣做既可以避免員工持股計(jì)劃的短期福利性，從而形成長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)的激勵(lì)機(jī)制，還能夠使企業(yè)通過這種長(zhǎng)期的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制逐漸增加持股員工的數(shù)量和持股比例，幫助企業(yè)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司存在的一系列問題，真正提高公司的發(fā)展水平，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期良好的發(fā)展。

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