財務新視角

李新凱

【摘要】資產質量分析是指通過對資產負債表的資產進行分析，了解企業資產質量狀況，分析是否存在變現能力受限，如呆滯資產、壞賬、抵押、擔保等情況，確定各項資產的實際獲利能力和變現能力。通過對企業資產質量的分析，能使各利益相關者對企業經營狀況有一個全面、清晰的了解和認識。本文根據現有的研究成果，提出存在性、盈利性、變現性、周轉性、與其他資產的協同性是衡量資產質量的五個基本特征，在此基礎上建立了資產質量的評價指標體系。

【關鍵詞】資產質量;資產的質量特征;資產的評價指標

對企業財務狀況的質量進行分析，不僅具有重要的理論研究價值，而且對企業財務報表使用者來說也具有相當大的現實意義。但是，現在的財務分析理論，大都集中在利用財務表表的數字資料進行分析，而很少從質量的角度對其進行分析。企業在追求良好業績的同時，卻又制造了大量的不良資產，致使資產質量日益惡化，從而出現了一系列的財務問題。因此，從質量角度研究企業的財務狀況，對財務報表分析者來說十分必要。

一、資產質量的含義

《辭海》中對質量的解釋是“產品或工作的優劣程度”;質量管理大師克勞斯比的話說，質量就是符合要求。有人還認為資產質量企業的財務結構和資產使用率，體現企業的安全性，穩定性，抗風險性，穩定性和變現性。其中，張新民認為“資產的質量，是指資產在特定的經濟組織中，實際所發揮的效用與預期效用之間的吻合程度”。綜上所述，資產質量應該主要包括兩個方面的含義：（1）資產的物理質量;（2）資產的整體質量。

（一）資產的物理質量

所謂資產的物理質量，主要通過資產的質地、結構、性能、耐用性、新舊程度等表現出來。資產的物理質量對企業財務狀況的影響是很明顯的，在比較一項具體資產的質量時，資產的物理質量更為重要。

（二）資產的整體質量

資產的整體質量是指在企業的管理系統中發揮的質量，具體表現為變現質量、被利用質量、與其他資產的協同效應等方面。

資產的物理質量是資產質量的基礎，不具備資產的物理質量要求也就意味著資產質量的惡化，但是達到了資產物理質量的要求也不能確定其資產質量的好壞，因為它只強調了資產本身的質量，而忽視了其在系統、整體中的角色，即在企業的經營活動中能否發揮作用。因此，資產質量應更多地強調其在生產經營過程中為企業所帶來的未來收益的質量。

二、資產的質量特征

所謂資產的質量特征，是指企業根據不同項目的資產本身所具有的屬性、公用而對其設定的預期效用。從資產質量的含義可知，資產的質量特征也可以從兩方面歸納。從資產的物理質量來看：（1）資產的客觀存在性，及所說的報告中的資產是否真實存在;（2）實有資產的物理特征，是否殘次，是否損毀。從資產的整體質量來看，主要有（1）資產的盈利性（2）資產的變現性（3）資產的周轉性（4）資產與其他資產的協同增值性（5）資產的結構。

（一）資產的存在性

資產的存在性是指符合資產定義的資產是否真實客觀存在，以及資產的結構狀況。

首先，影響資產存在性的主要是異常資產，包括虛擬資產和虛增資產。虛擬資產是指為會計的配比原則，資本化的費用，如待攤費用，股權投資差額等，這些資產資產不能給企業帶來經濟利潤;虛增資產是指不符合會計準則，為一定目的粉飾財務報表而產生的泡沫。這兩個方面不管以哪種方式存在，都影響資產的存在性。

其次，資產的結構質量是指以某種形態存在的資產在企業總資產中所占的比例。著名的M&M理論告訴我們，企業的資產以某種合理的方式組合在一起，可以使企業的成本得到有效控制，而企業的價值最大。然而實際上，許多問題并不是這樣。例如：在實際籌資的過程中，企業首先考慮的問題，往往并不是企業的資本成本和企業的市場價值因素，而是籌資對企業是生存和發展所產生的影響。在面臨生存問題的時候，企業籌資時首先關注的是通過籌資解決企業眼前所面臨的困境;在涉及發展問題的時候，企業在籌資時，首先關注的并不是增量籌資對企業資本成本的影響，而是該增量籌資所對應的投資項目在未來提供經濟效益的能力。

（二）資產的盈利性

資產的盈利性是指資產在使用過程中能為企業帶來的經濟效益的能力，它強調的是資產能為企業創造價值的這一效用。因此，對資產的盈利性的要求是毋庸置疑的，它是資產的內在屬性，是其存在的原因所在。具體來說，資產的收益性是資產運作結果最綜合的表現，也是提升資產質量的條件。首先，資產質量的狀況如何，在很大程度上決定了企業的盈利能力及收益質量，也就是說，高質量的資產應該有良好的收益表現。從這一點看兩者存在因果關系。其次，資產的收益性在一定程度上決定了企業進行擴大再生產的能力而影響資產質量的提高。研究表明上市公司的資產質量與收益成一定的正相關關系，資產質量好的公司收益性較好，保持穩定的收益才能夠確保上市公司資產升伯。

（三）資產的變現性

資產的變現性是指具有物理形態的資產通過交換能夠直接轉換為現金的屬性。資產的變現特征是由資產實現價值補償和價值換為現金的要求所決定的。資產的變現能力直接影響著企業生產正常進行，甚至有可能影響到企業的生死存亡，企業正常良性運作必要條件之一就是企業的現金流入量能滿足正常投資需求;作為企業所有者的股東也是希望通過逐期分得股利收回其投資并從中取得更多的回報;證券市場也提供了有力的證據，投資者更關心現金流而不是凈收入。

正常的生產經營周期是以貨幣為出發點又以貨幣為回歸點，即：G—W…P…W—G`。馬克思說”W—G”這一過程是商品的”驚險的跳躍”，一旦不成功，摔壞的不是商品，而是商品所有者，可見其多么重要，多么艱難。這個過程顯然就是變現的過程。只有通過變現的過程。企業原墊付在資產上的價值才能最終得到補償，即原始投資才能最終收回;另外，要衡量資產在流動中是否增值，也必須拿收回的貨幣額大于墊付的貨幣額，說明資產在流動中增值，否則，就沒有增值。

三、結語

如果說產品質量是企業生存的關鍵，企業的資產質量則是企業實現企業目標的關鍵。資產質量分析不但對理論研究重要，對企業也有莫大的現實意義。本文重點分析了影響資產質量的特征以及評價的主要指標，要從根本上提高資產的質量，除了要嚴格遵循會計準則進行會計處理，還要對企業的實際情況分析后，對癥下藥，完善資產管理體制，加速資產的合理流動，加速企業內部的技術創新。

參考文獻：

[1]張新民，王秀麗.企業財務狀況的質量特征[J].會計研究，2003（9）.

[2]張新民，錢愛民.財務報表分析[M].北京：北京大學出版社，2008.

[3]王生兵，謝靜.淺析資產質量[J].軟科學，2004（4）.