做好消費金融“加減法”

李庚南

消費金融是當前乃至今后相當長時期內金融領域的“藍海”，但是，消費金融快速增長也帶來了居民杠桿率的持續攀升。如何在控制居民杠桿率快速升高的同時，保證消費對經濟增長的支撐作用，無疑成為消費金融發展過程中的一大難題。

一方面，消費金融的加速或進一步推高居民杠桿率，這對于當前不低的居民杠桿率而言無異于火上澆油;另一方面，若收緊消費金融，則可能削弱消費增長態勢，對當前經濟增長的“壓艙石”——消費而言，又有釜底抽薪之憂。

基于此綜合考量，想要平衡居民杠桿率與消費增長的關系，可從“做減法”和“做加法”兩方面思考對策。

所謂“做減法”，即努力控制和降低居民杠桿率，為消費金融騰出增長空間。

從絕對水平看，相比發達經濟體，我國宏觀居民杠桿率雖然還不算太高，但以房地產為核心資產的居民長期負債的高企、可支配收入增長的放緩，可能將居民部門杠桿率推向一個不合理乃至危險區間。因此，保持對居民杠桿率升勢的足夠警醒應是一個清晰而必要的判斷。

居民杠桿率上升過快的誘因是房地產資產價格的膨脹，因此牽住房地產的“牛鼻子”，保持房地產調控的持續性，將從根本上消減居民杠桿率上升的驅動力。這其中的關鍵是要逐步推動房地產市場調控方式和手段的市場化、法治化，形成長期穩定的市場預期。

除此之外，要管住居民杠桿率上升的源頭，從正規金融的角度把好一般消費貸款、信用卡等幾個“關口”，管住財務風險，把控資金用途、抑制非理性消費行為，修復金融生態。

至于“做加法”，則是尋求增加和改善消費金融供給，為消費增長提供有力支撐。

其一是健全消費金融監管規制。消費金融市場的競爭正日益加劇，大量非持牌、不具備資質的消費金融公司游離于監管之外。這既有悖于市場公平原則，更容易滋生市場不穩定因素，要按照“凡是做金融的均需持牌，均需納入監管”的理念，完善消費金融市場的監管規制，制定具體可操作的消費金融法律細則，強化功能監管、行為監管，防止監管套利。

其二要完善消費金融服務體系。盡管目前從事消費金融類業務的機構林林總總，但真正取得資質、持牌經營的機構并不多。這種格局顯然與日益增長的消費金融需求極不匹配，供求關系失衡，為非法現金貸等行為創造了土壤和空間，應適當放寬準入門檻，按照“寬準入、嚴監管”的理念鼓勵和推動消費金融機構特別是專業消費金融機構的發展。

無論消費金融向哪個方向發展，是“加”還是“減”，最終都必須堅守的是消費金融的金融本質，必須遵循金融運行的基本規律，注重風險與合規是立足之本，服務實體經濟則是存在的本源。