鉅派投資“踩雷陣”

宋怡青

赴美上市四周年之際，鉅派投資集團（下稱“鉅派”）再度迎來聚焦時刻，不過，這次是因為多款產品連環“踩雷”。

“作為一個第三方財富管理公司，鉅派沒有擺正自己的位置。”在鉅派投資“踩雷”后，投資者C女士對《財經國家周刊》記者憤然表示，“每當市場出現波動，鉅派消極應對，避而不見，問而不答。”

C女士的遭遇絕非個案。多位投資者向本刊記者反映，其購買的鉅派投資代銷或發行理財產品出現不同程度的違約。甚至有媒體披露，上海的一位投資者同時“踩雷”了鉅派銷售的五個產品。

有疑為鉅派投資者整理的信息顯示，40余只鉅派銷售的產品或延期，或出現兌付問題，其中包括鉅澎大觀穩贏、盛運環保項目、樂視項目、中弘控股項目、黎明之光項目、鉅增寶璀璨穩盈1號，等等。

如此頻繁的“踩雷”，鉅派的風險管控措施去哪里了？如何能成為真正的“盡心盡責的財富管理專家”？

記者就相關問題咨詢鉅派方面，在回復中，鉅派表示，公司自成立以來一直堅守嚴格的盡職調查和風控管理，并且會“在服務中加強投資者教育工作”。

又見踩雷

有著多年投資經驗的C女士沒想到自己會在鉅派“踩雷”。

違規 在一份產品推介資料中，動輒800%、600% 的預期收益率赫然在列，涉嫌違反相關規定。

“我投資的這個股權項目成立于2015年7月，按照合同規定2018年底到期。但是現在仍無任何處置進展。”C女士表示，作為投資人，她現在既沒有拿到本金和收益，也沒有拿到股份。

根據C女士提供的推介資料，她投資的“鉅澎臻界【供銷大集】并購重組基金”共發行2期，總規模2億元，為封閉式契約型基金，管理人為上海臻界資產管理有限公司，投資顧問是鉅派控股的持牌私募機構上海鉅澎資產管理有限公司（下稱“鉅澎資產”）。

按照基金合同表述，這一基金將受讓韜蘊（北京）投資控股有限公司所持有的深圳韜蘊股權投資基金管理中心（有限合伙）的部分有限合伙人財產份額，以韜蘊的有限合伙人的身份參與西安民生重組擬并購對象入股項目。

遲遲得不到兌付之后，今年1月21日，C女士等投資人收到了一份公告，該公告顯示，由韜蘊合伙通過深圳市鼎發穩健股權投資合伙企業（以下簡稱“鼎發合伙”）按照5.10元/股的價格參與西安民生重組擬并購對象入股項目。

而“鼎發合伙”并未在投資人最初簽署的基金合同中出現。也就是說，投資人繞了三層才得以入股西安民生。

“鉅派的理財顧問口頭告訴我們，股份被鼎發合伙質押了，所以我們既沒有股票，也收不回投資。”投資人張先生告訴記者。但是，鉅派沒有提供任何資金流向證明或者股權質押證明。

公告還表示，投資顧問經過多次溝通，鼎發合伙承諾將會按照約定方式出售股票或者以其他方式歸集資金。

此后，C女士、張先生等投資人多次與鉅派溝通，但是均碰壁。“有時候只有理財師出面安撫，甚至推諉。”

4個月“拉鋸戰”之后，至今年5月，C女士等投資人收到了名為“鉅澎臻界供銷大集并購重組系列基金關于退出工作進展的情況說明”（下稱“說明”），稱基金管理人與投資顧問督促鼎發合伙資金歸集進程，截至說明出具之日，供銷大集基金的托管賬戶合計收到歸集資金6300余萬元。

這一資金數額顯然與2億元的基金總規模相距甚遠。

“后續兌付堪憂！我們的投資顯然會面對不小的損失。鉅派曝出問題的產品越來越多，是不是平臺本身就有問題？”張先生對手中所持的鉅派其他產品也表達了擔憂。

中招“預期收益”

對于投資者的擔憂，鉅派在給本刊的書面回復中表示，嚴格遵守私募基金相關法律法規及監管部門的指導意見，按照基金合同的約定管理好每只基金，及時向特定投資人披露信息。

但多位投資人不認可上述說辭。前述資產管理界人士也表示，第三方財富管理吸引投資人入場，沒“真金白銀”做噱頭顯然不行。

C女士提供的推介PPT顯示，根據客戶投資金額，她所購買的鉅澎臻界【供銷大集】并購重組基金劃分為2000萬元、1000萬元、300萬元、100萬元等四個檔次，做了預期收益率測算。

最高檔次的客戶投資金額為2000萬元，樂觀收益率為800.12%，中性為442.01%，保守為280.66%;投資金額為1000萬元，樂觀、中性、保守的收益率分別為754.10%、419.05%、268.08%;投資金額為300萬元，樂觀、中性、保守的收益率分別為688.82%、368.47%、250.24%。

而即便是最低檔的客戶投資100萬元的，樂觀收益率也為620.33%、中性為352.29%，保守為231.52%。

這些收益率是基于什么得出的結果？推介PPT對此也有解釋，“樂觀情況以A股4192點測算，中性情況以A股3072點測算，保守情況以A股1951點測算。”

為了渲染投資價值，該推介還以多個A股資產重組交易項目為對比，譬如綠地集團注入金豐投資，漲幅高達810.96%;海航投資注入億城股份，漲幅高達629.45%，等等。

這類情況明顯涉嫌違規，《私募投資基金信息披露管理辦法》《私募投資基金管理人內部控制指引》等法規均規定，不得向投資者宣傳私募基金預期收益率。

而除了一系列難以考據的收益數據，鉅派投資集團在宣傳材料中只字未提項目的風險。僅在開頭，用1頁、數百字的篇幅做了常規風險提示。此外，該PPT在投資路徑介紹時也閃爍其詞，將韜蘊資本寫成X資本。

有疑為鉅派投資者整理的信息顯示，40余只鉅派銷售的產品或延期，或出現兌付問題。

張先生表示最初是有疑慮的，但最終被理財經理反復強調產品安全的說辭打消，最終購得100萬元的該產品。

“鉅派曾經一度盲目追求銷售的速度和規模，鼓吹高額收益，背后風控措施卻嚴重缺失，風險早已積聚。”有資產管理界人士如是評價。

遭遇“地雷陣”

目前，鉅派投資面臨兌付問題的，不僅僅是上述鉅澎臻界供銷大集并購重組1號基金這一款產品。

今年年初，韜蘊資本爆出運營危機，宣布遣散部分員工，暫停績效工資發放。而鉅澎資產此前有多只產品與韜蘊資本相關，大多數出現了逾期風險。

公開信息顯示，鉅澎定增投資1號基金投資了由韜蘊（北京）投資基金管理有限公司作為普通合伙人發起設立的北京韜蘊三號產業投資管理中心（有限合伙）的優先級有限合伙人財產份額，投向“甘肅電投（000791）非公開發行A股股票”項目。

目前，鉅澎-甘肅電投定增1～5號產品延期，1號基金運行時間一度由18個月調整至42個月。

鉅澎和光穩贏優先私募投資1號至4號基金的借款人同樣是韜蘊資本。該產品于2018年5月被曝逾期，所投項目完達山上市未見端倪，關于韜蘊資本如何使用該筆資金屢遭市場質疑。

而由韜蘊數億資金做劣后的鉅澎大觀穩盈優先私募基金1號及2號項目，今年1月3日，鉅澎資產也發布公告，該產品需延期兩年兌付。據悉，劣后資金并未到位。

除此之外，鉅派代銷的萬家共贏安陽德寶專項資產管理計劃也被曝出兌付問題。

由于銷售中存在合規疑點，鉅派投資自2016年以來對投資人進行年化3%的經濟補償，然而今年1月卻對承諾函內容反悔，宣稱負責高管已經離職，沒有責任繼續進行補償。

今年6月，東方資本旗下私募老虎匯被立案，涉及鉅派代銷的神霧集團相關基金。

鉅派在回應中稱，管理人老虎匯在到期時無法履行之前承諾的兌付方案，宣布產品延期，資金使用情況及最終去向成謎。

鉅派投資平臺上還有多少項目無法有效兌付？涉及多少金額？投資人資金流向了何處？

“恐怕鉅派自己也說不清楚。”前述投資界人士表示。可以肯定的是，鉅派投資的踩雷歷史與其宣傳的嚴格風控出入頗大。

在旗下產品大量“爆雷”的情況下，鉅派投資的股價自2018年下半年起就一直下跌。截止到美東時間8月9日，鉅派投資股價已由2018年6月的20多美元跌至不到2美元，市值僅剩6000多萬美元。