論上市公司投資者關系管理的重要性

摘要：本文主要從投資者關系管理概述出發，從上市公司價值、資本信息、投資者忠誠度、公司運營、上市工資的治理結構以及投資者整體利益等方面，對上市公司投資者關系管理的重要性進行了深入分析，并從公司信息披露、多元化管理以及投資者關系管理的制度體系等方面，提出上市公司投資者關系管理的策略。

關鍵詞：上市公司;投資者關系;IR管理;重要性

隨著我國經濟的飛速發展以及整個資本市場的國際化進程，我國上市公司所面臨的形勢逐漸復雜，投資者關系管理水平的高低，能夠直接影響公司的市值，并且對整個金融市場持續健康的發展有著重要的影響。因此，分析上市公司投資者關系管理的重要性，并提出有針對性的管理策略，有利于促進公司的長遠發展。

一、投資者關系管理概述

投資者關系管理，又可以稱之為投資者關系或者IR，主要是指公司通過信息披露與交流，加強與投資者及潛在投資者之間的溝通，增進投資者對公司的了解和認同，提升公司治理水平，以實現公司整體利益最大化和保護投資者合法權益的重要工作。IR的主體是公司，其對象為投資者，在手段上既有單向的信息披露，也有互動式交流與溝通[1]。

二、上市公司投資者關系管理的重要性

（一）提升上市公司價值，獲取更多資本信息

上市公司的主要經營目標為實現其公司總體價值的最大化，由于上市公司主要為股東的公司，所以其價值通常體現為股東財富的最大化。同市面上存在的商品價值一樣，公司的價值只有通過市場評價，由其價格來體現其市場上存在的價值，這就使得上市公司可以通過采用規范且良好地投資者關系管理，來爭取投資者們的青睞，進而確保其公司可以獲取更高層次的相對估價水平，最終提升其公司股票的整個市場價格計量，提升其公司的價值，使其獲取更多的資本信息。

第一，上市公司通過構建良好地投資者關系管理方式，逐步改善公司在整個資本市場中的形象，充分發揮良好地企業形象作用，加強公司的社會形象的宣傳度，增強企業品牌在全社會的知名度，維護企業的公共關系，從而使上市公司的企業文化得到更多人的認同，增強公司的無形資產。同時，公司通過配合產品銷售與人才招募等經營環節，綜合獲取資本市場效益，以此來提升上市公司的總價值。

第二，通過構建良好地投資者關系管理方式，可以幫助上市公司獲取更多來自資本市場上的相關信息。上市公司的管理部門通過分析師與投資者對上市公司的評論、日常問題收集、公開報告以及對競爭對手的信息反饋等，整理并上報給公司董事及管理層，使其掌握到資本市場的最新發展與投資者對本公司的認識現狀，從而加大管理層及董事對公司和整個產業績效、戰略與優勢等方面的認識力度，以此來幫助董事及管理層制定對上市公司更有價值的發展戰略。

（二）增強投資者忠誠度，促進公司平穩運營

上市公司中良好地投資者關系管理水平，可以增強投資者的忠誠度，降低上市公司進行新一輪融資的成本，促進公司的平穩運營。通過構建有效地投資者關系管理體系，可以將上市公司的日常狀況、企業的發展策略以及相關的企業文化信息等，充分客觀、及時有效地展示給公司現存以及潛在的資本投資者，以此來減少資本信息市場上存在的不對稱性，保證上市公司在整個資本市場上股票價格的準確性，使得股票價格可以真正地反映其公司資產與未來收益可能存在的內在價值，從而避免其公司的真實價值被低估，進一步增強投資者的忠誠度。

此外，上市公司內部良好的投資管理水平，可以在很大程度上幫助公司降低其融資成本，促進其公司的平穩運營。由于影響投資者的重要因素主要為風險與相關的投資收益，在高風險與高收益同在的規律下，若資本信息出現不對稱情況，將會成為引誘投資者進行投資的重要因素之一，絕大部分投資者會傾向于具有較高風險的上市公司股票投資，以此來獲取更高的投資回報，但這種方式會在很大程度上增加上市公司籌集籌集資金的成本。反之，企業若堅持立足于良好投資者關系管理，通過拓寬上市公司在資本市場上的融資渠道，逐步增強投資者對于公司的信心，可以更好地增強投資者對公司長期支持的信念。使得企業在遭遇經營波動情況時，投資者會從更為長遠的角度來思考該上市公司的運營與發展前景，從而減少資本市場上的人為波動，幫助上市公司進行更為平穩長遠的運營。

（三）改善上市公司的治理結構

由于IR管理是上市公司的治理結構更為規范化管理的重要舉措，而上市公司的治理主要包括公司內部治理與企業外部治理兩部分，就內部治理而言，主要是一種股東管理層、董事會、監事會等之間的制衡機制，而外部治理的核心問題就是來自證券市場的監督和制約，因此，IR管理主要就是為了處理好股東與上市公司之間的資本利益關系，實現權力制衡目的，使二者得以同時接受來自證券市場上的股東的監控[2]。

上市公司通過構建良好地投資者關系管理體系，可以使公司的投資者真正地關系其所投資公司的市場經營活動，促使投資者積極地向上市公司管理層提出各類科學合理建議。同時，在充分考慮上市公司投資者的信息反饋后，企業的管理層可以進行更為優化的公司管理決策，以此來改善上市公司的治理結構，增強企業在整個資本市場的核心競爭力。此外，通過使廣大投資者特別是中小型企業投資者，在充分知情的前提下對公司決策擁有更大的發言權，可以增強整個證券市場對上市公司管理層的監控力度，從而減少企業的代理成本，使其在根本上進一步改善治理結構。

（四）可以保護投資者的整體利益

對于上市公司的投資者來說，公司保護其知情權就是對投資者進行有效保護的關鍵所在，由于投資者從上市公司的投資者管理關系中獲取的最大好處，便是可以及時準確地從上市公司中得到最新的資本市場信息，使其根據這些資本信息作出更為合理地投資決策。因此，良好的投資者關系管理，可以使上市公司更好地滿足法律規定的或證監會要求的信息披露，幫助投資者及時了解公司的經營狀況，以此來保護投資者的整體利益。

此外，上市公司通過建立良好投資者關系的管理體系，還可以在一定程度上喚醒那些投資者所具有的股東意識，促使其以公司所有者身份來進行科學投資，關心企業的整體經營與發展，最終促使投資者對整個證券市場的投資理念更為理性，從根源上保護投資者的整體利益。

三、上市公司投資者關系管理策略

（一）做好公司的信息披露工作

提高上市公司投資者關系管理水平，需要做好公司的信息披露工作，重視信息披露的主動性，確保信息披露內容的真實性與準確性，且在進行披露時，所披露的信息量一定要多于國家規定的信息量，以此來使投資者感受到上市公司的用心程度。

例如，上市公司可以在其定期報告中，通過圖表等方式對公司的戰略規劃以及風險分析等情況進行詳細說明，將企業歷年的投資分紅情況也進行詳細的披露與說明，以此來增強投資者對企業的信任度與忠誠度。

（二）對投資者關系進行多元化管理

對投資者關系進行多元化管理，是上市公司投資者關系管理的策略之一，主要包括溝通渠道管理的多元化、溝通內容與主題管理的多元化以及媒體關系管理的多元化等。上市公司可以通過建立微搏官方賬號、微信群或微信公眾號等現代化管理方式，與投資者進行及時的溝通與交流，定期更新上市公司的經營信息，以此來真正實現企業與投資者的共進退，確保企業信息的透明化。

（三）健全投資者關系管理的制度體系

健全投資者關系管理的制度體系，需要上市公司不斷完善投資者關系工作制度，要求專業人士具備相關的能力與素質，全面仔細地進行企業資料整理;同時相關管理部門還應健全企業敏感信息的排查與管理制度，加強資本市場中敏感信息歸集管理，詳細規定敏感信息的排查、歸集、保密、披露等流程，并指明責任人，以此來切實地保護投資者的經濟利益[3]。

四、結論

綜上所述，上市公司投資者關系管理，對于公司在整個資本市場中的市值具有重要影響，它關系到上市公司能否在激烈的市場競爭中立足生存，因此，相關上市公司的管理部門應當高度重視公司的投資者關系管理工作，做好公司的信息披露工作，對投資者關系進行多元化管理，健全投資者關系管理的制度體系。

參考文獻：

[1]邢會強通過加強投資者關系管理保護投資者權益[J]中國證券報，2019，03：1-2.

[2]張藍中關于我國上市公司投資者關系管理的思考[D]成都：西南財經大學，2017.

[3]吳玉純上市公司投資者關系管理研究[D]。廣州：廣州大學，2018.

作者簡介：劉洋（1977.02.21-），女，漢，湖北紅安人，學歷：本科，畢業于西北大學;現有職稱：中級經濟師，研究方向：上市公司規范管理。