中美貿易戰升級對溶解漿市場的影響及對策

季柳炎

1中美貿易戰升級事件簡述

2018年12月，美國暫緩對2000億美元清單商品關稅上調，中美雙方開啟新的貿易談判，雙方保持樂觀態度。但在2019年5月上旬，談判突生變數。5月6日凌晨，美國總統特朗普突然聲稱中美貿易談判進展過慢，將于5月10日對從中國進口的2000億美元商品關稅上調至25%。5月9日，美國政府正式宣布，自2019年5月10日起對從中國進口的2000億美元清單商品加征關稅，稅率由10%提高到25%。5月10日，第十一輪中美經貿高級別磋商結束，雙方未達成一致。

美方上述行為導致中美經貿摩擦升級，違背中美雙方關于通過磋商解決貿易分歧的共識，損害雙方利益，不符合國際社會的普遍期待。國務院關稅稅則委員會根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則，國務院關稅稅則委員會決定，自2019年6月1日零時起，對原產于美國的部分進口商品提高加征關稅稅率。其中：對原產于美國的2493個稅目商品，實施加征25%的關稅;對1078個稅目商品，實施加征20%的關稅;對974個稅目商品，實施加征10%的關稅。對595個稅目商品，仍實施加征5%的關稅。

由美國政府單方面突變導致的上述事件，引發了中國政府對中美貿易談判的態度以及策略改變，市場對于中美貿易戰休戰的預期也隨之結束。中美雙方對相關商品進行互加關稅，引發中美貿易戰升級，進而讓接下來的中美貿易變得撲朔迷離。

2中美貿易戰升級前后溶解漿市場變化

在國務院關稅稅則委員會發布的加稅商品目錄中，溶解漿（HS碼：47020000）在559個稅目商品中，被實施加征5%的關稅;從而引發了市場對于進口溶解漿價格可能出現波動的預期，這也是本文所要探討的主題。

筆者認為，要探討中美貿易戰升級對溶解漿市場產生的影響，需要考慮以下幾點：中美貿易戰升級前進口溶解漿市場的情況;中美貿易戰升級前國產溶解漿市場的情況;加征5%關稅對于溶解漿市場價格影響的評估。

2.1進口溶解漿市場變化

2018年我國共進口溶解漿283.79萬t（見表1），排在前五位的進口來源國分別是印度尼西亞、巴西、美國、南非和加拿大，進口量分別為57.37萬t、50.04萬t、32.53萬t、30.61萬t和20.64萬t。從這些數據不難看出，從美國進口溶解漿雖然排在第三名，但是與第二名的巴西在數量上的差距較大，進口自美國的溶解漿比進口自巴西的少17.51萬t，而且從美國進口的溶解漿的數量與價格在2018年增長有限。同比數據增長量最大的為印度尼西亞與捷克，從這兩個國家進口的溶解漿數量與價格量價齊漲。從印度尼西亞進口的溶解漿數量增加的主要原因有：①印尼APRIL集團因為中國黏膠短纖產能擴產近50萬t/a，增加了發往中國的溶解漿數量;②與歐洲與美洲相比，印度尼西亞在地理位置上有明顯優勢，從該國進口溶解漿具有船期短、成本低、風險小的特點，國內黏膠短纖工廠買家客觀上增加了對印度尼西亞溶解漿的采買量。從捷克進口的溶解漿數量上升的主要原因是，國內的萊賽爾纖維在2018年開始有實質性的量產，同時，歐洲部分黏膠纖維工廠2018年的開工率有所降低，最終導致捷克產溶解漿出現一部分富余，而同時國內正好有需求。

中國海關數據在2018年3月后，更新速度以及時間點不穩定。筆者通過長期的市場積累，對進口溶解漿實時跟蹤并進行數據整理。從進口闊葉木溶解漿市場實盤報價（見圖1）不難看出，2018年進口闊葉木溶解漿市場報價基本保持一定的箱體震蕩運行態勢，整個2018年進口闊葉木溶解漿市場報價在900～945美元/t運行。

但2019年后，進口溶解漿市場選擇了下跌的變盤方向，2019年1-6月，半年的時間跨度內，溶解漿市場價格由900美元/t單邊下跌至800～820美元/t，價格落差約為90美元/t，降幅10%。

根據溶解漿以及黏膠短纖兩個行業的反映，2019年我國進口的溶解漿量較2018年同期有所上升，但價格下跌較快，產生這種現象的主要原因有：①2019年4月對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷到期后，中國商務部沒有進行繼續征收措施;②2019年1-6月，黏膠短纖行業整體虧損嚴重，黏膠短纖工廠在采購溶解漿時壓價現象較為嚴重;③人民幣匯率出現了一定幅度的貶值，進口商為保證自身利益開始打壓溶解漿價格;④造紙漿期貨在2019年上半年走勢較弱，造紙漿不能對溶解漿起到較好的支撐作用，同時傳言港口造紙漿庫存偏多，從而引發溶解漿與造紙漿雙重走弱。

2.2國產溶解漿市場變化

從國產溶解漿市場價格走勢（見圖2）不難看出，國產溶解漿價格在2018年基本保持著7350～7750元/t的箱體震蕩走勢運行;但是2019年1-6月，國產溶解漿市場價格開始單邊下跌，價格由2019年1月的7550元/t下跌至2019年6月的6550元/t，價格落差為1000元/t，下跌幅度13.25%。

將進口溶解漿與國產溶解漿市場價格進行對比后不難發現，在2019年1-6月，進口溶解漿價格下跌10%，國產溶解漿價格下跌13.25%，國產溶解漿價格下跌速度較進口溶解漿價格下跌速度快，同時，可以預計進口溶解漿價格仍然有進一步下跌的可能性。做出這種判斷的主要依據為：①人民幣匯率仍有繼續貶值或者寬幅震蕩的可能性，進口溶解漿因為匯率變動而產生變動的可能性較大，為了尋求避險，操作者會要求降低商品單價;②在某種程度上，國產溶解漿成本比進口溶解漿更高，根據目前兩者之間的價格換算以及下跌幅度，導致市場對進口溶解漿價格進一步下跌仍存在一定的預期;③從下跌曲線上看，目前進口溶解漿與國產溶解漿均處于快速下跌階段。

從以上3點不難看出，即使沒有中美貿易戰升級的情況下，溶解漿市場也出現了價格下跌的事實，但是5月中美貿易戰升級后，進口溶解漿與國產溶解漿價格均快速下跌，這也說明，中美貿易戰升級導致了溶解漿行業從業者心理出現了一些波動，客觀上加速了溶解漿價格下跌速度。

2.35%關稅對于溶解漿市場價格影響的評估

2014年4月，我國對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿加征反傾銷稅（見表2）;2018年4月20日，我國做出繼續對進口漿粕產品征收反傾銷稅的決定;2019年4月6日對進口溶解漿反傾銷稅到期，商務部未公布繼續加征的決定。

造成這種現象的主要原因為：2014年4月對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷主體為當時的中國棉溶解漿行業內的一些棉漿企業;但是時過境遷，2015年開始，棉溶解漿行業產能與產量逐漸減少，尤其是2016年起環保逐漸嚴格，很多未達標的棉溶解漿企業主動退出。同時，2014年下半年開始，黏膠短纖行業內使用棉溶解漿數量也越發減少，至2018年底，用于黏膠短纖生產的棉溶解漿已經微乎其微。由于沒有申訴主體，商務部在溶解漿反傾銷稅到期后，沒有采取繼續征收的決定。

對照表2不難發現，即使從2019年6月1日起對原產于美國的溶解漿征收5%的關稅，這比起之前16.990～33.5%的反傾銷稅來說，所要交的稅要少得多。同時，由于4-5月屬于無關稅期，客觀上也變成了溶解漿價格下跌的主要動力之一。

由于本次加收5%的關稅僅僅針對原產于美國的溶解漿，對原產于加拿大以及巴西的溶解漿并沒有征稅，客觀上中國的溶解漿進口來源國中，加拿大和巴西將會體現出一定的價格優勢，從這兩個國家進口的溶解漿數量有望在下半年得到提升。而對原產于美國的溶解漿加征5%關稅，比起之前的反傾銷稅要小得多，故預計從美國進口的溶解漿數量會保持穩中有升的態勢。

3行業對策

通過分析不難看出，中美貿易戰升級后，溶解漿市場表現出價格下跌速度變快的趨勢;同時，由于溶解漿行業本身的政策特性，在2019年4月我國對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷征稅到期后，商務部沒有進行延續征收的相關措施。從而使得進口溶解漿市場迎來了短期的無政策限制的窗口期。

同時，受中美貿易戰升級影響，我國政府對原產于美國的溶解漿在6月1日開始征收5%的關稅，如果中美貿易戰繼續升級，那么要提防5%的關稅增加至15%或者25%的可能性。但從2018年海關數據看，我國從美國進口溶解漿在數量與價格上均已出現了增速放緩的趨勢，而從印度尼西亞與捷克等國家進口的數量與價格增長較為迅速，這說明進口溶解漿領域的相關從業者正在不自覺地逐步避開從美國進口。

國產溶解漿市場價格下跌速度比進口溶解漿更快，這也說明國產溶解漿生產企業在目前的市場博弈中，仍缺乏話語權，這本身也是由國產溶解漿的整體體量所決定。根據2018年相關數據，目前我國國產溶解漿與進口溶解漿的產能之比約為1：3，說明我國溶解漿在整體體量上仍有相當大的上升空間。國產溶解漿生產企業可以利用中美貿易戰升級后中國政府加征關稅的窗口期，嘗試在體量上進行突破，同時根據政府的相關政策，合理布局發展溶解漿產業，以提高國產溶解漿企業在溶解漿市場上的定價權重。