基于構(gòu)建金融信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制思考

詹旭東

摘 要：信托公司與其他金融機(jī)構(gòu)一樣，在產(chǎn)品交易過程中存在著管理風(fēng)險(xiǎn)以及金融風(fēng)險(xiǎn)，因此只有建立金融信托風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制才能夠通過較為成熟的控制以及管理手段對(duì)即將出現(xiàn)問題的信托產(chǎn)品或是業(yè)務(wù)進(jìn)行補(bǔ)救，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本文就構(gòu)建金融信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制的相關(guān)問題進(jìn)行思考，希望能給大家?guī)硪恍┮庖姟?/p>

關(guān)鍵詞：金融信托業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)緩沖 機(jī)制

金融信托行業(yè)在不斷發(fā)展的同時(shí)也面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)，很多信托公司根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，發(fā)行了信托產(chǎn)品，而由于當(dāng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性以及產(chǎn)品兌付高峰期的來臨，也會(huì)在很大程度上提高金融信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，然而任何風(fēng)險(xiǎn)都是與產(chǎn)業(yè)效益相掛鉤的，風(fēng)險(xiǎn)越大，那么即將獲得的收益也會(huì)越高，如果不能夠建立與之相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩沖期機(jī)制，那么會(huì)使得個(gè)別信托公司向行業(yè)內(nèi)傳播風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)整個(gè)信托業(yè)造成影響，因此當(dāng)下作為金融信托行業(yè)應(yīng)當(dāng)盡可能對(duì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信托產(chǎn)品或是業(yè)務(wù)進(jìn)行補(bǔ)救，從而延緩?fù)七t金融信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，確保金融信托行業(yè)的健康發(fā)展。

一、金融信托風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制構(gòu)建的局限性

由于受到市場(chǎng)限制，我國(guó)金融信托業(yè)對(duì)于其職能定位不準(zhǔn)確，使得金融信托行業(yè)在發(fā)展過程中喪失了主業(yè)以及方向，為短期負(fù)債的運(yùn)用埋下了一定的安全隱患。其次，業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)之間的不對(duì)稱也使得資金運(yùn)用范圍較廣，然而，金融信托行業(yè)的資金來源卻十分有限，很多企業(yè)機(jī)構(gòu)都在勉強(qiáng)維持，不能夠確定自身的未來發(fā)展方向[1]。

再者，很多金融信托公司往往很難適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)規(guī)則，由于金融信托公司在發(fā)展過程中存在著金融風(fēng)險(xiǎn)，這也會(huì)對(duì)金融信托行業(yè)的發(fā)展造成一定的阻礙。在這種背景之下，金融信托行業(yè)本身的結(jié)構(gòu)不能夠適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的生成速度，因此信托行業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制其實(shí)是一種非正常的競(jìng)爭(zhēng)手段。這種競(jìng)爭(zhēng)不僅僅為了滿足企業(yè)自身發(fā)展需求，也應(yīng)當(dāng)滿足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需求以及在這種需求背景下可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及損失。

二、金融信托風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制構(gòu)建的策略

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)緩沖基金

當(dāng)下，一些保險(xiǎn)行業(yè)或是證券基金都存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制，因此在金融信托業(yè)發(fā)展過程中，也應(yīng)當(dāng)建立與之相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩沖基金。相關(guān)工作人員可以參考其他保險(xiǎn)行業(yè)的做法，從金融信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因以及相關(guān)預(yù)防機(jī)制出發(fā)，建立有利于資金管理的長(zhǎng)效機(jī)制。當(dāng)金融信托企業(yè)出現(xiàn)一些項(xiàng)目并沒有按照之前所制定的合同進(jìn)行運(yùn)行，從而導(dǎo)致沒有辦法對(duì)信用委托人或是投資者進(jìn)行資金兌付時(shí)，相應(yīng)的公司可以向基金管理公司提出有關(guān)資金方面的申請(qǐng)，對(duì)一些不能夠兌付資金的信托項(xiàng)目進(jìn)行及時(shí)的收購(gòu)，這樣一來，不僅僅能夠滿足委托人以及投資人這兩方面的需求，同時(shí)也可以對(duì)一些不能兌現(xiàn)的收回項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，這在很大程度上降低了金融信托也運(yùn)行過程中的資金風(fēng)險(xiǎn)，這種方式不僅僅能夠保證投資者的利益，也能夠推動(dòng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在緩沖基金招募的過程中，可以從以下幾個(gè)方面入手，首先，可以由中央進(jìn)行投資，并獲得固定比例的收益;其次，也可以提高公司上交過程中產(chǎn)生的管理費(fèi)用;再者，可以允許一些其他地方機(jī)構(gòu)向信托公司提供緩沖基金;最后，作為國(guó)家，也可以以委托這一方式向其他機(jī)構(gòu)提供緩沖基金，與此同時(shí)，也可以向社會(huì)公眾公開募集資金的最終結(jié)果，同時(shí)也可以通過一些基金或是證券進(jìn)行基金建立。

（二）提高產(chǎn)品流通速度

金融信托業(yè)所能夠產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)常常源自于產(chǎn)品是否具有較好的流通性。由于一些信托產(chǎn)品的流通速度較差，因此，這也能夠在很大程度上限制我國(guó)金融信托行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。然而，信托產(chǎn)品流通速度較慢，不能夠僅僅歸因于信托產(chǎn)品本身，流通市場(chǎng)也是其中一個(gè)非常重要的因素，只有提高信托產(chǎn)品的市場(chǎng)化，才能夠進(jìn)一步加快信托產(chǎn)品的流通速度，最終使得信托產(chǎn)品能夠在銀行市場(chǎng)或是信托公司之間流通。與此同時(shí)，信托產(chǎn)業(yè)也應(yīng)當(dāng)構(gòu)建一個(gè)投資者和持有者共同參與的交易平臺(tái)，只有這樣才能夠保障信托產(chǎn)品持有者以及投資者的交易質(zhì)量以及效率，投資者可以自行購(gòu)買自己想要的信托產(chǎn)品，與此同時(shí)，也會(huì)保留對(duì)于信托產(chǎn)品公司的追償權(quán)。只有構(gòu)建了一個(gè)滿足信托行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)品流通市場(chǎng)，才能夠從根本上解決金融信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生問題。構(gòu)建信托產(chǎn)品的流通市場(chǎng)，不僅僅能夠提高產(chǎn)品的流通速度，與此同時(shí)，也能夠進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品整體結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融信托業(yè)務(wù)資源合理配置，最終推動(dòng)金融信托業(yè)以及金融投資行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展[2]。

（三）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)合作

就當(dāng)前我國(guó)金融信托行業(yè)發(fā)展而言，信托業(yè)是不能夠直接發(fā)行金融債券的，因?yàn)槭袌?chǎng)融資渠道十分小，而且動(dòng)蕩不安，因此，對(duì)于我國(guó)金融信托行業(yè)來說，迫在眉睫的主要是如何降低信托業(yè)進(jìn)入銀行的門檻。作為金融信托行業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)的與一些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，只有這樣才能夠進(jìn)一步打開金融信托行業(yè)未來發(fā)展的融資形式，通過打開市場(chǎng)融資渠道，進(jìn)一步提高金融信托行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且建立與之相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制。通過調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)信托產(chǎn)品的存續(xù)期間與信托項(xiàng)目期限兩者存在著不匹配的現(xiàn)象，這也會(huì)直接導(dǎo)致金融信托渠道多元化，如何構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的金融信托資金鏈條，是構(gòu)建金融信托也風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制的重要方式。例如如果某一行業(yè)的資金回流速度在不斷降低，那么企業(yè)之間也會(huì)出現(xiàn)臨時(shí)性或是階段性的斷流，這時(shí)候，如果投資人進(jìn)行金融信托產(chǎn)品的兌付工作，那么勢(shì)必會(huì)增強(qiáng)金融信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性，這時(shí)候信托行業(yè)應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)管理企業(yè)兩者進(jìn)行合作，只有這樣才能夠使得資金繼續(xù)流通，進(jìn)一步緩解金融信托業(yè)所存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立信托保險(xiǎn)制度

作為保險(xiǎn)公司本身就是以金融信托風(fēng)險(xiǎn)來保證收益的，因此如何化解規(guī)避金融信托行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于一些保險(xiǎn)公司來說是尤為重要的。作為信托公司也是如此，在這一背景之下，作為信托公司可以與保險(xiǎn)公司展開合作，只有這樣才能夠在遇到風(fēng)險(xiǎn)是提高防范能力，準(zhǔn)確規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，高效處理風(fēng)險(xiǎn)。比如金融信托行業(yè)可以將保險(xiǎn)公司作為擔(dān)保人制度，逐漸向信托產(chǎn)品當(dāng)中進(jìn)行引入，這樣不僅僅能夠以第三方的角度，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行擔(dān)保，同時(shí)也在無形之中給金融信托產(chǎn)品打上了雙重風(fēng)險(xiǎn)，在投資人或是持有人進(jìn)行資金兌付的過程中，也可以要求保險(xiǎn)公司對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行承擔(dān)或是賠償。這種做法不僅僅能夠在很大程度上降低金融信托企業(yè)進(jìn)行信托產(chǎn)品交易過程中存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也能夠降低保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品兌付過程中所產(chǎn)生的營(yíng)銷成本。與此同時(shí)，作為金融信托企業(yè)也能夠針對(duì)保險(xiǎn)公司所存在的各項(xiàng)特點(diǎn)，開發(fā)出適合保險(xiǎn)公司未來發(fā)展的，具有一定安全性以及流動(dòng)性的產(chǎn)品，只有這樣才能夠吸引更多的資金投入，提高金融信托業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及兌付能力。

（五）提高金融信托產(chǎn)品質(zhì)量

通過調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)國(guó)外的金融信托產(chǎn)品在建立相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制的過程中，往往會(huì)通過利用總收益和差期權(quán)這兩者之間的利率互換產(chǎn)生衍生產(chǎn)品，對(duì)金融信托產(chǎn)品所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步緩沖，因此在構(gòu)建金融信托風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制的過程中，我們也可以充分借鑒國(guó)外的一些成功案例對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行改革。首先，我們應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置信托產(chǎn)品所存在的期限，通過調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)很多信托產(chǎn)品十分注重兌換的時(shí)間差，這主要為了防止信托產(chǎn)品的兌換期限集中于某一個(gè)高峰時(shí)間點(diǎn)，這不僅僅會(huì)增加金融信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)壓力，與此同時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的金融信托風(fēng)險(xiǎn)。其次，仿效證券信托產(chǎn)品的衍生品能夠在很大程度上起到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖的作用，這種方式會(huì)直接與市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)相掛鉤，通過一種除了保險(xiǎn)以外的方式達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)緩沖的目的，這也是一種構(gòu)建金融信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制的嘗試。其次，在開發(fā)信托產(chǎn)品的過程中，也可以使用傳統(tǒng)的形式，在合同中加入一些具有法律效力的條例，使得信托產(chǎn)品到達(dá)一定條件后，就會(huì)自動(dòng)終止。這不僅僅能夠?qū)⑿磐挟a(chǎn)品的資產(chǎn)管理逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，同時(shí)也能夠降低金融信托行業(yè)在兌付過程中所產(chǎn)生的壓力[3]。與此同時(shí)，金融信托行業(yè)在發(fā)展過程中，應(yīng)當(dāng)建立相對(duì)應(yīng)的有風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制、監(jiān)控制度、信息傳輸控制制度以及人力資源管理制度，只有這樣才能夠有效控制產(chǎn)品交易過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，使得各項(xiàng)交易遵循有效性、全面性和穩(wěn)定性方向發(fā)展，同時(shí)作為工作人員應(yīng)當(dāng)在工作的過程中做到誠(chéng)信、謹(jǐn)慎、合法、合規(guī)，在工作過程中，應(yīng)當(dāng)明確每個(gè)人承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，強(qiáng)化工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，進(jìn)一步完善產(chǎn)品交易流程，信托公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的特點(diǎn)與證券公司、銀行基金等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行制度方面的規(guī)范，做好風(fēng)險(xiǎn)止損、信息報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估等各方面的有效指導(dǎo)工作。

結(jié)束語(yǔ)：

綜上所述，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，構(gòu)建金融信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制至關(guān)重要，只有規(guī)范有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制的相關(guān)管理準(zhǔn)則，進(jìn)一步規(guī)范調(diào)查制度才能夠有效預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)、止損風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，作為管理人員，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)工作人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，只有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培訓(xùn)和建設(shè)工作才能夠用制度約束人，使得行業(yè)整體呈現(xiàn)在積極向上的文化氛圍。

參考文獻(xiàn)：

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