基于GONE理論的上市公司財務舞弊成因及對策分析

陳新 蘇亞莉

[摘 要]長久以來，財務舞弊事件在資本市場中時有發生，且呈現連續上升的趨勢。我國上市公司的財務舞弊事件擾亂了市場秩序，使債權人、政府相關機構等信息使用者無法掌握企業的真實財務信息，無法準確認識公司的財務狀況、經營績效，進而會影響資本市場的資源配置。因此，分析上市公司財務舞弊的成因并得出切實可行的對策就顯得尤為重要。

[關鍵詞]舞弊理論;舞弊手段;舞弊動因

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.16.001

[中圖分類號]F233;F239.4[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）16-000-02

0 ? ? 引 言

上市公司作為我國資本市場最重要的主體之一，其信息披露質量決定了市場各利益相關者的利益能否得到保障，但頻頻出現的財務舞弊事件，嚴重影響了資本市場的健康發展。因此，為了維護市場健康、長遠發展，有關部門必須重點打擊上市公司的財務舞弊行為。

1 ? ? 財務舞弊動因的基本理論

目前，學術界關于財務舞弊的動因理論主要有冰山理論、舞弊三角理論、風險因子理論和GONE理論4種。由于舞弊三角理論和風險因子理論年代久遠，對分析經濟快速發展下日益變化的財務舞弊行為已經捉襟見肘，因此，本文選取GONE理論進行動因分析。財務舞弊GONE理論是由Bologana提出的，根據Bologana的說法，只有同時具備貪婪“G”、需要“N”、機會“O”和暴露“E”4個因子時，財務舞弊行為才會發生。也就是說，如果能抑制其中一個因子，財務舞弊行為就會得到有效抑制。財務舞弊動因理論之間的聯系如表1所示。

2 ? ? 佳電股份公司財務舞弊背景概述

2.1 ? 公司概況

佳電股份公司位于我國東北的佳木斯市，是一家從事機電研發、生產、銷售的公司。公司主要業務分為驅動與控制設備、環保設備、發電設備、制造設備等諸多板塊，是國內繼電保護與電氣自動化產業的龍頭企業。

2.2 ? 事件回顧

2017年4月6日，證監會決定立案調查佳電股份公司，起因是信息披露涉嫌違規。2017年11月，證監會查明佳電股份公司董事長趙明伙同財務總監梁喜華進行財務舞弊，在2013-2015年虛增了近2億元利潤。2018年1月，證監會決定對佳電股份及管理層做出處罰，具體如下：共計對佳電股份公司的19名高管處以154萬元的罰款，趙明與梁喜華分別被禁止進入證券市場5年和3年。

2.3 ? 舞弊手段

2.3.1 ? 少結算在產品和產成品成本，多計提存貨跌價準備

佳電股份公司將部分成本結存于庫存商品中來降低產成本費用，從而降低企業的主營業務成本。公司在2013年虛減成本高達126 395 373.49元，虛增利潤16 844.73萬元;2014年，虛減成本27 858 322.84元，虛增利潤3 962.21萬元;2015年，公司企圖將2013-2014年虛增的利潤全部轉回，同時大幅計提存貨跌價準備，從而調減利潤19 463.99萬元。

2.3.2 ? 延期入賬相關費用

一般來說，公司當年發生的費用應及時入賬，而佳電股份公司卻刻意將銷售費用中的部分代理費和網點兌現費延期到下一代年度入賬，從而調整當年利潤。

3 ? ? 佳電股份公司財務舞弊的成因

3.1 ? “G”（貪婪）因子分析

佳電股份公司曾在2011年簽署了一份資產置換與股份購買協議，協議中承諾，如果公司在2011-2014年的經營利潤低于預期水平，公司原股東將對阿繼電器進行相應違約賠償。在董事長趙明意識到利潤無法達到預期水平后，決定伙同公司財務總監梁喜華在財務數據上動手腳，來逃避經濟賠償。然而正是這種“亡羊補牢”的錯誤行為，最終導致佳電股份公司股價暴跌，給大量中小股東帶來了巨大的經濟損失。

3.2 ? “O”（機會）因子分析

3.2.1 ? 內部機會因子

佳電股份公司的內部控制結構看似合法合規，然而董事會以及監事會卻沒有發揮相應的職能作用，其中最重要的原因是佳電股份的股權高度集中，前三大股東占據著公司半數以上的股份，擁有絕對的控制權。同時，佳電股份公司沒有按照《公司法》相關規定，在每一個會計年度召開一次監事會會議，來對公司內部控制環境進行監督，形同虛設的內控環境為董事長趙明進行財務舞弊提供了方便。

3.2.2 ? 外部機會因子

根據證監會在2018年公布的處罰決定書可以得知，此次對佳電股份公司進行審計的大華會計師事務所并未進行完整實質性測試程序，在相關費用類底稿中并未記錄審計程序，沒有發現董事長與財務總監的財務舞弊行為，但大華會計師事務所卻在2012-2016年連續5年對佳電股份公司出具了標準無保留意見的審計報告。由此可知，會計師事務所的審計不力為財務舞弊提供了外部機會。

3.3 ? “N”（需要）因子分析

根據我國《證券法》的相關規定，在A股上市的公司如若連續3年虧損，就有面臨退市的風險。由于我國證券市場審核條件很高，很多費盡心思成功上市的公司不會輕易接受退市結果，因業績不佳退市導致融資困難是管理層不愿意看到的，因此，“保牌”成了很多公司進行財務舞弊的重要因素之一。佳電股份公司在2014-2016年已經連續3年出現虧損，但實際上卻通過財務舞弊手段虛增了利潤，避免了退市風險。

3.4 ? “E”（暴露）因子分析

3.4.1 ? 財務舞弊暴露可能性低

佳電股份公司內部控制存在巨大缺陷，進行審計的會計師事務所的獨立性也存在問題，導致舞弊事件被發現的概率很低，側面提供了舞弊動機，讓管理層有心思、有想法進行實施。

3.4.2 ? 對財務舞弊的處罰較輕

在證監會發現佳電股份公司財務舞弊后，僅對其處以60萬元的行政處罰，對19名高管處以每人3萬～30萬元不等的罰款。這樣的處罰金額相對于舞弊獲得的巨額經濟利益是九牛一毛，并不能起到震懾公司及管理層行為的作用。

4 ? ? 佳電股份公司舞弊案例的對策

4.1 ? 重塑公司道德環境，遏制貪婪“G”

第一，不斷完善公司業績考核指標系統，完善薪酬體制，同時完善淘汰機制，實行優勝劣汰，激勵員工與管理層更多地為公司著想，而不是只顧個人貪欲。第二，在公司范圍內大規模開展會計職業道德水平建設，從管理層自身開始，繼而推廣到全公司來提高員工道德水平，從而避免出現財務舞弊。

4.2 ? 加強內部與外部監管，減少機會“O”

4.2.1 ? 減少內部舞弊機會

佳電股份公司的董事長與總經理皆為趙明一人擔任，權力過大導致管理層失衡，為決策層與執行層串通提供了便利條件，這不符合我國相關法律規定。因此，企業應嚴守相關規定，不得由董事長兼任總經理，決策層與管理層應互不干擾。同時，董事會與監事會作為公司內部控制的重要組成部分，應當發揮應有的管理與監督職能，以防公司被大股東牢牢控制，形同虛設。

4.2.2 ? 減少外部舞弊機會

在本案例中，對佳電股份實行審計的會計師事務所沒有完成相關審計程序，卻貿然出具了標準無保留意見的審計報告，這反映了注冊會計師的自身獨立性與會計道德水平需要提高。如果注冊會計師不能保證自身的獨立性，那么在上市公司管理層的引誘下，很可能為了客戶隱瞞事實，為上市公司與自身謀取私利。針對上述這種問題，一方面，相關機構要注重培養會計師的道德素養，另一方面，相關部門要出臺相關法律法規進一步約束注冊會計師的行為。

4.3 ? 構建合理市場體系，降低不良需要“N”

保牌、融資是上市公司進行財務舞弊的主要原因之一，雖然公司進行財務舞弊來達到上述目的是完全錯誤的，但不能忽視這些需求存在的客觀原因。第一，政府等相關部門應改善上市流程，開放股票發行注冊制，在推進信息公開的過程中，由投資者自行判斷做出決策。第二，改進上市公司再次融資的規定，降低企業相關融資成本，重新考量綜合性融資要求與程序，降低企業為了再融資不擇手段選擇財務舞弊的現象。

4.4 ? 完善舞弊發現機制，增加暴露成本“E”

上市公司之所以在自身貪婪、需求的驅使下貿然進行財務舞弊，主要是抱著僥幸心理，認為不會被發現，且對事件敗露后的懲罰措施并不畏懼，這對我國市場監督管理機制提出了更高的要求。第一，完善監督機制，積極聯合相關部門合作參與，明確各部門的職責，避免出現濫用職權或不作為情況。第二，加大對舞弊責任人的懲處力度。目前，舞弊機會成本與收益完全不對等，無形中讓企業管理層敢冒風險來追求個人利益，因此，相關部門應在加大行政處罰力度的同時，對金額重大、社會影響惡劣的事件實施刑事責任判決，增加舞弊的暴露成本，起到威懾作用。

5 ? ? 結 語

想要從源頭治理我國目前上市公司財務舞弊事件頻出的現狀，企業管理層應考慮從GONE理論4個方面入手，全面自我審視內部控制的薄弱處，及早排除隱患，防止出現舞弊行為。同時，相關監管機構也應積極調整，適應證券市場變化，只有內外兼施，才能最終達到凈化證券市場的目的。

主要參考文獻

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