上汽集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析及報(bào)表預(yù)測

靳慶澤 張穗雨

摘 要：通過分析上汽集團(tuán)3大財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)鍵指標(biāo)，得出上汽集團(tuán)過去的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，需提高營收能力的結(jié)論。采用灰色預(yù)測模型，預(yù)測其未來利潤，發(fā)現(xiàn)未來盈利情況良好，為投資者經(jīng)營提供了方向。

關(guān)鍵詞：報(bào)表分析;營收能力;灰色預(yù)測模型

文章編號：1004-7026（2019）12-0168-01? ? ? ? ?中國圖書分類號：F275? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

1? 上汽集團(tuán)歷年財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1.1? 資產(chǎn)負(fù)債表分析

（1）資產(chǎn)分析。由年報(bào)可知，上汽集團(tuán)的資產(chǎn)總額在近幾年一直保持著增長態(tài)勢，變動率達(dá)88.67%，共3 679億元。流動資產(chǎn)的增長速度超過非流動資產(chǎn)的增長速度，說明公司資產(chǎn)流動性較強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動較小，資金周轉(zhuǎn)率較高。

（2）負(fù)債分析。上汽集團(tuán)的流動負(fù)債在5年內(nèi)上升了107.25%，共2 144億元;非流動負(fù)債上升了179.66%，共537.9億元。由此得出，上汽集團(tuán)長期負(fù)債比短期負(fù)債的增長力更強(qiáng)。公司負(fù)債總額整體增長較快，說明債務(wù)融資能力增長較快。

（3）股東權(quán)益分析。上汽集團(tuán)5年內(nèi)的所有者權(quán)益上升了53.89%，共997億元，表明投資者投入的資本實(shí)現(xiàn)了增值，這可能與上汽集團(tuán)增發(fā)新股籌集資金有關(guān)。

1.2? 利潤表分析

1.2.1? 營業(yè)收入分析

由年報(bào)可知，上汽集團(tuán)營業(yè)收入在2014—2018年穩(wěn)步增加，但營業(yè)收入在近兩年的增幅有所下降。2018年的銷售毛利率為13.25%，比2016年下降了0.22%;銷售凈利率為5.45%，比上年下降了0.04%。說明上汽集團(tuán)當(dāng)期經(jīng)營費(fèi)用增加，部分納稅調(diào)整事項(xiàng)也導(dǎo)致利潤相關(guān)指標(biāo)產(chǎn)生了一定的負(fù)增長[1-2]。

1.2.2? 凈利率分析

上汽集團(tuán)近幾年?duì)I業(yè)收入比凈利潤的增長空間更大。銷售凈利率也經(jīng)歷了一個生長曲線，說明上汽集團(tuán)總體成本過高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較差。

1.2.3? 現(xiàn)金流量表分析

（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分析。該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額一直保持正數(shù)，說明企業(yè)的日常變現(xiàn)能力較強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)較靈活。但增長率呈波動狀態(tài)，很多年份呈下降趨勢，主要原因是子公司上海汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司本期吸收的客戶存款較去年同期有所減少。

（2）投資活動現(xiàn)金流量凈額分析。上汽集團(tuán)該項(xiàng)指標(biāo)多年為負(fù)值，說明企業(yè)投資活動流出量大于流入量，主要原因是上海汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司根據(jù)流動性需要，減少了金融資產(chǎn)。

（3）籌資活動現(xiàn)金流量凈額分析。上汽集團(tuán)這5年籌資活動的現(xiàn)金流量凈額均小于0，與債務(wù)償還、支付股利及利息等活動有關(guān)?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于2017年，主要原因是公司2016年同期吸收了部分投資，而2017年沒有。

由此可知，上汽集團(tuán)過去的財(cái)務(wù)狀況總體不穩(wěn)定，未來需要針對資產(chǎn)、利潤等各項(xiàng)指標(biāo)采取一定的策略，提升其營收能力。

2? 基于灰色預(yù)測模型編制模擬利潤表

分析上汽集團(tuán)過去的報(bào)表數(shù)據(jù)后，可對其未來財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測。因?yàn)轭A(yù)測年份只有5年，屬于小樣本事件，因而采用灰色預(yù)測模型對2019—2021年的利潤表主要數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測，步驟如下。

（1）累加生成序列：根據(jù)參考數(shù)據(jù)列x（0）=（x（0）（1），x（0）（2），…，x（0）（n）），1次累加生成序列得：x（1）=（x（1）（1），x（1）（2），…，x（1）（n））=（x（0）（1），x（0）（1）+x（0）（2），…，x（0）（1）+…+x（0）（n））。

（2）建立灰微分方程：x（0）（k）+az（1）（k）=b，k=2，3，…，n。

（3）求解預(yù)測值：根據(jù)如下公式解未來任意時間的預(yù)測值。

利用MATLAB軟件輸入原始數(shù)據(jù)，即可得到2019—2021年各項(xiàng)指標(biāo)的預(yù)測值。結(jié)果可判斷，上汽集團(tuán)未來的凈利潤變化比較樂觀。

參考文獻(xiàn)：

[1]姜昕，趙洋.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計(jì)，2019（5）：74-75.

[2]王俊濤.灰色決策在證券投資分析中的應(yīng)用研究[D].武漢：武漢理工大學(xué)，2005.