基于舞弊三角論對于上市公司的分析

周弋翔

摘 要：隨著世界資本市場的迅猛發(fā)展，國內(nèi)上市公司層出不窮，致使會(huì)計(jì)人員財(cái)務(wù)的舞弊問題日趨顯露。財(cái)務(wù)舞弊行為不僅敗壞道德風(fēng)氣降低職業(yè)素養(yǎng)，還會(huì)影響國家對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控進(jìn)而阻礙國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，極大程度上損害了企業(yè)投資者的利益。舞弊者對利益誘惑的把控承認(rèn)低，不注重對職業(yè)道德的提升是造成財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的主要原因。本文以上市K公司為例，著重從三個(gè)角度分析舞弊因素產(chǎn)生的原因，并為治理防范會(huì)計(jì)舞弊現(xiàn)象提出合理意見及防范措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)舞弊;舞弊三因素;原因分析;防范措施

一、舞弊三角理論

“舞弊三角論”經(jīng)由美國著名會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長史帝文·阿波雷奇特提出。他認(rèn)為，造成企業(yè)舞弊現(xiàn)象產(chǎn)生的原因主要為機(jī)會(huì)、壓力和自我合理化，三者成三足鼎立的關(guān)系缺一不可，缺少任意條件企業(yè)舞弊就不可能在真正意義上形成。財(cái)務(wù)舞弊的影響惡劣，不僅損害公司資源配置優(yōu)化的功能還會(huì)影響上市公司的發(fā)展環(huán)境，對投資者造成嚴(yán)重利益損失。若想徹底解決企業(yè)中存在的舞弊問題應(yīng)從該三項(xiàng)因素出發(fā)，從根源上解決問題。

二、上市K公司財(cái)務(wù)舞弊案例分析

1.上市K公司的背景及案例概述

（1）企業(yè)背景及裁決

K公司是我國大型精密型生產(chǎn)的重點(diǎn)企業(yè)，企業(yè)于2007年1月正式上市交易。但由于財(cái)務(wù)造假以及信息披露嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益于2018予以退市處理，并予以60萬元罰款，且采用對董事長終身關(guān)閉證券市場大門，總經(jīng)理及財(cái)務(wù)總監(jiān)5年內(nèi)不允許進(jìn)入證券市場的處罰。

（2）財(cái)務(wù)舞弊的手段

①跨期確認(rèn)收入

2013年到2015年，K公司和合作方客戶或經(jīng)銷商簽署了具有法律效益的合同，在付款方付給部分款項(xiàng)后、貨物還未發(fā)出的情況下提前確認(rèn)收訖，并將下一年度的實(shí)際收入確認(rèn)為當(dāng)年。運(yùn)用此種手段，K公司于2013年-2015年連續(xù)三年跨期確認(rèn)筆數(shù)分別為56筆，59筆，107筆共計(jì)141，460，512.63元。2013年-2015年度營業(yè)收入水平分別為本期公布披露營業(yè)收入的7.41%、4.75%和5.31%。

②擅自修改合同價(jià)格

K公司在2013年、2014年兩年間利用與客戶簽訂合同之后自行單方面虛假增加合同價(jià)格的不合法手段使收入虛漲2，105，786.33元。2013年、2014年年度K公司虛增收入分別占當(dāng)期公開營業(yè)額的0.14%和0.07%。

③存貨虛構(gòu)

2013年至2015年期間，K公司采用創(chuàng)設(shè)賬戶外產(chǎn)成品倉庫、虛構(gòu)加工生產(chǎn)業(yè)務(wù)、虛增實(shí)際制造成本等違法手段，虛假增加了各階段的運(yùn)營成本，降低了年度期末存貨的庫存數(shù)量。并于三年內(nèi)增加虛假成本235，272，252.56元。三年存貨累計(jì)少計(jì)505，985，325.86元，2013年-2015年三年內(nèi)虛減存貨分別為120，871，685.64元，184，926，310.72元和200，187，329.50元。K公司2013年-2015年度披露的報(bào)告中存貨的庫存數(shù)據(jù)與實(shí)際情況不符。

2.K公司財(cái)務(wù)舞弊形成的原因——基于舞弊三因素理論

（1）源動(dòng)力：壓力

①退市壓力。作為老牌生產(chǎn)廠家，發(fā)展不景氣受新型產(chǎn)業(yè)及各國家政策、發(fā)展趨勢的影響，訂單數(shù)日趨減少致使凈利潤降低。根據(jù)K公司2014年-2015年財(cái)務(wù)報(bào)表可得凈利潤為負(fù)（-20409.13萬元和-1.96億元）面臨退市壓力。我國《證券法》對退市有明確規(guī)定：上市公司連續(xù)三年虧損將予退市，即連續(xù)三年凈利潤為負(fù)將會(huì)退市。該公司已連續(xù)兩年虧損面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，為避免該風(fēng)險(xiǎn)采取虛增利潤粉飾業(yè)績達(dá)繼續(xù)上市目的。

②融資壓力。融資壓力是指公司發(fā)展面臨融資需求但是凈資產(chǎn)收益率（ROE）達(dá)不到一定指標(biāo)。我國證監(jiān)會(huì)對上市公司的配股資格具有相關(guān)規(guī)定，近三年連續(xù)盈利的上市公司才可擁有配股資格。圖為K公司2016年度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和現(xiàn)金流量表，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量連續(xù)三年為負(fù)值說明在實(shí)行市場擴(kuò)張戰(zhàn)略此時(shí)需要較強(qiáng)融資能力，而根據(jù)主要圖表中連續(xù)三年ROE值均為負(fù)值說明融資能力較差并不足以支撐起這一戰(zhàn)略的持續(xù)進(jìn)行。融資能力差的壓力促使其進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。

（2）助推器：機(jī)會(huì)

①內(nèi)部因素。首先股權(quán)的結(jié)構(gòu)分布不合理，股權(quán)分配的情況從一定程度上可以反應(yīng)該公司的決策管理透明程度和民主公正程度，股權(quán)集中程度越高說明被企業(yè)被內(nèi)部控制機(jī)會(huì)越高越容易發(fā)生舞弊現(xiàn)象，而對于K公司而言，除開已上市H股，A股市場中該公司具有的股權(quán)持有比例為25.08%，其余3-10位持股比例加起來為8.48%，其他股東無法制衡，使得財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象滋生。其次，高層職位結(jié)構(gòu)不合理，存在一人勝任多職的現(xiàn)象，股東大會(huì)形同虛設(shè)。K公司董事長同時(shí)身兼財(cái)務(wù)總監(jiān)或總裁等重要職位，由此可見K公司內(nèi)部控制力度較小，董事會(huì)與財(cái)務(wù)高管人員重合，二者之間起不到監(jiān)督作用，促使財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的滋生。

②外部因素。一方面是第三方企業(yè)為謀求利潤最大化而采取合謀手段。2013年-2016年K公司連續(xù)三年虛構(gòu)利潤數(shù)額巨大，但是負(fù)責(zé)該公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的注冊會(huì)計(jì)事務(wù)所非但沒有提出異議反而繼續(xù)將這一非真實(shí)報(bào)表呈現(xiàn)給各個(gè)投資者。會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為為投資者提供被審計(jì)單位會(huì)計(jì)信息真實(shí)性保證的第三方機(jī)構(gòu)，為追求自身利潤最大化與被審計(jì)上市公司合謀欺騙投資者。繼揭露K公司財(cái)務(wù)舞弊后，對于與該公司有合作關(guān)系的瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所并未受相關(guān)責(zé)任的追究。另外法律系統(tǒng)的不完善也導(dǎo)致了舞弊者趁虛而入，盡管目前我國已經(jīng)頒布了一套有關(guān)證券市場交易的法律，但是仍然有相關(guān)領(lǐng)域?yàn)榛疑貛В璞渍哒抢眠@片灰色地帶進(jìn)行操作，令財(cái)務(wù)舞弊問題屢屢發(fā)生。

（3）潤滑劑：借口

舞弊者常常用借口使自己的行為合理化，即使得自己的違法行為道德化。管理者的誠信意識(shí)決定了企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的存在與否。K公司以粉飾業(yè)績、避免退市為借口虛增利潤，進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊行為，為了自身利益損害公眾利益，是一種失真行為。

三、針對案例企業(yè)提出防范措施

1.完善公司內(nèi)部治理層結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品優(yōu)化

（1）合理分配股權(quán)。我國上市企業(yè)普遍存在著“一股獨(dú)大”的不合理現(xiàn)象，正如K公司與本企業(yè)持股比例相比其余股東持股占比不超過10%，導(dǎo)致其他股東利益受損，公司更容易產(chǎn)生舞弊行為，合理分配股權(quán)可改善優(yōu)化公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)，避免大股東刻意控股，防范舞弊現(xiàn)象發(fā)生。

（2）內(nèi)部高管層職位的分配。一人身兼多職是我國上市公司目前的現(xiàn)狀，也是導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象滋生的一項(xiàng)巨大因素。即一人一職不得存在兼任行為的方案是為最合理的解決方案，可以合理有效限制各高管的權(quán)利在一定程度上防止財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。

（3）健全內(nèi)部董事會(huì)的職能。加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)管作用。董事會(huì)是一個(gè)公司治理的核心，它不僅管理公司經(jīng)營活動(dòng)還負(fù)責(zé)監(jiān)督公司內(nèi)部高管人員的行為規(guī)范，監(jiān)管制衡董事會(huì)和經(jīng)管層是監(jiān)事會(huì)的主要職能，只有加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能才能降低董事會(huì)和經(jīng)管層之間的舞弊幾率。

（4）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。K公司的退市壓力主要受國家政策及發(fā)展趨勢的影響，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)順應(yīng)國家政策的發(fā)展，將重工業(yè)逐步環(huán)?；⒕G色化，實(shí)行合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型或?qū)a(chǎn)業(yè)鏈更改為節(jié)約環(huán)保型。

2.提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所的內(nèi)部監(jiān)管制度

會(huì)計(jì)師事務(wù)所是審計(jì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表重要的第三方工作室，審計(jì)K公司財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)師事務(wù)在本次案件中并沒有受到責(zé)任連帶，僅是接受這次審計(jì)委托的個(gè)人受到處罰，這就助長了財(cái)務(wù)舞弊的滋生，只有提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所的內(nèi)部監(jiān)管制度，增強(qiáng)注冊會(huì)計(jì)師自身的職業(yè)道德，才能避免舞弊現(xiàn)象發(fā)生。

3.完善相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及法律法規(guī)

（1）健全監(jiān)管處罰機(jī)制。K公司的被迫退市一部分原因?qū)徲?jì)人員的舞弊，目前法律法規(guī)中對于審計(jì)人員的舞弊處罰相對較輕，應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)法律建設(shè)，健全處罰機(jī)制，讓審計(jì)人員充分意識(shí)到法律的嚴(yán)肅性，可起到減輕財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象發(fā)生的作用。

（2）完善退市準(zhǔn)則。K公司形成財(cái)務(wù)舞弊的主要?jiǎng)訖C(jī)是退市壓力。而上市公司是否退市的評判標(biāo)準(zhǔn)并不應(yīng)該是“連續(xù)三年盈利為負(fù)”而應(yīng)當(dāng)為“資不抵債”。當(dāng)上市公司資不抵債時(shí)證明該公司已無盈利能力，會(huì)面臨破產(chǎn)清算的結(jié)果，發(fā)行的股票也會(huì)失去保值增值性，喪失價(jià)值，最終順理成章退出證券市場。

（3）擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道。目前我國上市公司主要通過虛增利潤方式以滿足本企業(yè)對股權(quán)融資強(qiáng)烈的偏好。K公司三年來主要采取股權(quán)融資的手段進(jìn)行市場擴(kuò)張戰(zhàn)略，但是股權(quán)融資能力弱導(dǎo)致該企業(yè)面臨融資壓力，究其原因主要是目前上市公司發(fā)行債券的機(jī)制和融資政策不夠健全使得股權(quán)融資成為經(jīng)營者心中的唯一融資方式。針對該項(xiàng)問題，企業(yè)應(yīng)當(dāng)擴(kuò)寬融資渠道，例如可開展可轉(zhuǎn)化債券融資、發(fā)行債券及信用擔(dān)保等融資方式，改變上市企業(yè)的股東對融資方式根深蒂固的舊式思想，更新融資理念。讓上市公司最終意識(shí)到股權(quán)融資并非唯一的融資方式，減少企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的沖動(dòng)。

四、結(jié)論

隨著上市公司的層見迭出，上市公司的財(cái)務(wù)舞弊手段也層出疊現(xiàn)，而究其根本形成財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的主要因素有三——壓力、機(jī)會(huì)、借口。三者互相依存，缺少任意一個(gè)條件都不能構(gòu)成整整意義上的舞弊。透過K公司的案例可以看出中國證券市場制度中仍存在灰色地帶致使舞弊者乘虛而入，其他上市公司內(nèi)部監(jiān)管力引以為鑒自省自身企業(yè)才能避免其余上市公司重蹈覆轍，經(jīng)歷退市危機(jī)，減少舞弊行為才能給予有健康的投資環(huán)境。作為企業(yè)相關(guān)高管，內(nèi)部會(huì)計(jì)人員及負(fù)責(zé)審計(jì)的審計(jì)人員應(yīng)提高個(gè)人職業(yè)素養(yǎng)，堅(jiān)守職業(yè)道德不徇私舞弊;法律和政府也應(yīng)當(dāng)加大對證券市場的監(jiān)管力度和法律保障避免舞弊者有利可圖，建立更完善的證券市場。

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