財務預警分析系統在企業管理中的應用

劉瑞森

[摘 要]烏海能源的財務分析系統目前已在日常經營管理活動中作為績效考評及經營生產計劃安排的重要支撐工具，在每月的生產經營調度會及月度經營總結會上，敏感性分析成為一個支撐工具，直觀反映烏海能源的經營工作安排和經營成果，使每個業務的負責人認識到自己的工作是烏海能源產業鏈上的重要環節，有效提升了團隊經營意識。

[關鍵詞]財務預警;財務會計;產業鏈

[中圖分類號]F275

1 財務預警分析概述

1.1 財務預警分析基本概念

所謂的財務預警主要是以財會信息為根本，借助設置一些敏感性的指標對其進行觀察，針對企業可能會存在的財務風險和財務危機做出的預測和監控，以規避或降低可能出現的損失。財務危機具有較長的潛伏期，并非短期形成，一旦企業發生了財務危機，不僅會給金融機構及投資者帶來巨大損失，甚至有可能爆發金融危機，因此，企業進行財務危機預警，對控制風險，減少損失乃至規避金融危機，提高企業經濟效益和競爭能力具有重要的意義。

1.2 企業財務預警分析的作用

（1）收集信息。所謂的收集信息就是對整個市場的諸多狀況、金融環境、科技發展、政策手段、經濟以及政治、企業的發展狀況以及消費者的需求等各種信息，針對企業存在的各種潛在的或者對企業的發展有較大影響的眾多信息進行集中的分析與處理，并且將企業的生產經營情況和其各種財務狀況加以分析和研究。

（2）對潛在的財務危機進行預測。通過對各種信息的分析和研究，將財務危機已經表現出的各種先兆性的信息加以獲取，如果一旦遇到會威脅到企業財務情況的因素時，預警系統就可以最先發出警告，這樣決策者和經營者就可以采取有效的措施將可能面臨的損失加以遏制。

（3）將財務危機加以控制。一旦企業出現財務危機，預警系統就會第一時間加以關注和跟蹤，同時分析并找出導致企業財務出現惡化的原因，采取行之有效的解決方式，避免財務情況進一步惡化。

（4）提供有用的解決對策。企業有財務危機出現時，預警系統能夠提供行之有效的操作系統和操作方式，提出有效的解決對策，幫助推進問題的解決。

（5）杜絕相似危機再次出現。預警系統將財務問題發生的具體原因、財務的處理經過、運用的處理方式等都進行非常詳細的記錄，并提出有效的改進策略，這樣就能增強企業的財務管理能力，企業自身面對財務風險的免疫能力也會逐漸增強，最終對整個財務預警系統加以不斷地完善。

1.3 企業財務預警分析的意義

不管是何種企業，其財務危機的發生都不是突然形成的，通常都是因為對于危機前期的各種征兆、財務風險的檢測不夠有力所造成，同時在發生危機時并沒有采取行之有效的策略去加以遏制，最終導致企業的財務危機變得更加的惡化，導致更大危機的爆發。所以運用財務預警系統對企業的財務運營情況加以跟蹤和監測，將企業存在的財務問題進行分析并及時發現，早日覺察出財務危機的信號，對企業可能面臨的危機加以預測，這樣企業的經營者和決策者就能夠在危機出現在萌芽狀態時就能采取措施進行改善，避免出現失敗，提高企業經營管理的質量。完善企業的財務預警系統，加強對企業運營過程中整個過程的監控，都有極大的現實意義。

（1）以監控部門的角度分析。結合財務預警系統所展現出的信息來說，能夠對其加以監測和預警。而對企業的經營者而言，在財務危機出現的萌芽或者尚未完全出現的階段，采取科學合理的措施對企業的經營情況加以改善，能夠有效地防止失敗的發生。而對于投資者而言，結合財務預警的動態指標來進行科學的投資選擇，同時可以在發生危機萌芽時對現有的投資加以處理，避免更大的損失。對于銀行金融機構來說，運用財務預警系統的預測作用，進而做出有效的貸款決策，對貸款進行控制，避免出現壞賬的情況。針對法律人員和審計人員而言，可以將預警系統作為對上市公司經營情況和未來發展前景做出有效的判斷，有效規避因為沒有準確披露最終導致法律訴訟。

（2）以整個宏觀經濟的運作角度分析。自1997年東南亞金融危機爆發并迅速蔓延到世界各地以來，人們開始反思造成金融危機的原因。諸多的分析研究表明，除了經濟、金融體系和腐敗等深層次原因之外，導致出現危機的另一個重要原因也就是由于經濟信息不完整，缺乏必要的監測和預警機制。因此，在宏觀經濟運作方面，有必要建立一個強有力和可操作的危機監測和預警系統。

（3）以當下企業所面臨的整個國際形勢分析。 從20世紀90年代發展到現在，整個世界的經濟一直處于危機和動蕩的狀態之中。 亞洲經濟危機從根本上而言基本上就是現金流危機和資金短缺危機。 分析導致危機發生的原因是：首先，企業的負債過高。 其次，就是企業的融資觀，企業出現盲目向高風險行業擴張的情形，最終導致投資前景朝著國際化的方向發展。 然而事實上，亞洲金融危機的經濟基礎是東南亞企業長期潛伏的金融風險和危機。

（4）以企業所處的國內形勢分析。 隨著我國社會經濟體制改革持續不斷地深入，行業競爭變得日趨的激烈，財務出現失敗并且因此而造成的破產清算已成為很多企業可能遇到的問題，這種例子也非常的普遍。 及時并準確地預測并分析導致企業出現財務失敗的原因是市場競爭制度的客觀要求，同時也是企業生存與發展的必然保障。 特別是中國加入世界貿易組織后，財務預警系統的建立已成為企業通過現有財務管理提高競爭力和適應性的有效途徑。

2 我國企業在構建和使用財務預警模型中存在的問題

首先，由于當前我國財務預警模型的應用仍處于早期且不成熟階段，大多數國外研究成果和統計數據都被我們照搬照抄復制過來，導致企業的財務預警模型不能完全地適用于實際面臨的發展環境。 中國的企業當前畢竟還存在諸如規模比較小、公司治理結構不完善、會計準則尚未完全符合國際標準等諸多問題。 它與國外成熟的金融環境截然不同，模型本身的發展和創新都處于相對薄弱的狀況中。

其次，大多數企業缺乏與財務預警模型相關的人員和技術，企業財務預警系統無法及時維護和更新，財務預警系統的建設和使用只能由財務部門的財務預警系統完成。 財務預警模型不能及時與其他業務信息系統交換數據，無法在第一時間反映企業的實際情況，導致財務預警模型的及時性和不準確性都比較差。

再次，當前我國企業沒有根據自身的實際需要靈活設計、改進和選擇合適的財務指標。因此，這就造成企業的財務預警模式缺乏現金流動指標，而這一指標又是極為重要的指標。這剛好又是企業能否構建合理的財務預警模式的一個重要因素。

最后，非財務指標和定性分析方法使用不夠。目前常用的財務預警模型在選擇獨立變量時采用量化的財務指標，并在評價方法中采用數學評價方法，使財務預警信號更加客觀準確。然而，財務預警是一個動態的概念。因此，非定量或主觀因素，如管理者的風險意識、財務人員的理解深度、企業當前生存環境的變化等，也會對財務風險評估產生很大影響。

3 烏海能源公司建立和使用財務預警分析案例

3.1 烏海能源公司基本情況

烏海能源有限責任公司是由“西四”公司于2008年10月26日重組成立，是一個集焦煤生產、洗選、焦化、煤化工及矸石發電為一體的多元化綜合能源企業，也是目前內蒙古最大的焦煤生產基地。公司的主導產品為：焦炭、精煤、混煤、甲醇等;主要業務板塊有：煤炭板塊、焦炭及煤化工板塊、電力板塊等。

公司組織機構包括：7個全資子公司，11個控股子公司，11個分公司，17個機關部室，9個二級中心，5個輔助單位。

截至2013年年末，公司資產總額245億元，凈資產66.7億元，資產負債率為72.74%，職工人數25378人。主要生產能力包括：生產礦井9對，核定生產能力1730萬噸;12個洗煤廠，核定生產能力2815萬噸;4座焦化廠，設計煉焦能力544萬噸;1座煤焦油深加工廠，處理能力30萬噸;2座甲醇廠，設計生產能力40萬噸;5座電廠，裝機容量48.9萬千瓦時。2013年原煤產量完成1790萬噸，商品銷售量實現1765.54萬噸。

3.2 財務預警分析系統建設背景及目標

鑒于從2008年10月“四公司整合”開始，烏海能源公司財務業務系統已經積累了大量數據，但局限于基礎業務事宜的處理，無法滿足管理分析型財務的要求。大量的分析工作需要靠人工去收集、整理數據，工作量大，效率低，容易出錯。因此，在財務業務系統成功應用三年多的基礎上，提出財務預警分析系統的建設。

通過財務預警分析系統的建設，期望達到以下目標：

（1）建立財務預算控制預警機制，防范財務風險，規范財務信息口徑、有效解決財務信息規范性和真實性問題。

（2）建立烏海能源公司經營分析模型，主要解決以下核心問題：①減輕財務分析人員的工作強度;②建立支持財務分析數據庫模型;③建立盈虧分析、敏感性測試分析模型;④通過財務數據、經營數據的有效結合，建立經營分析框架模型。

（3）通過經營分析和利潤敏感性分析，為領導決策提供支持。

3.3 烏海能源財務分析系統的建設思路和特點

3.3.1 方法先行

針對財務分析系統的實施，烏海能源公司項目組進行了深入的調研，并圍繞管理提升和決策支持的關鍵問題進行需求的梳理。為滿足經營班子對決策分析的需求，結合烏海能源的信息化基礎和數據情況，財務分析系統采用了自頂向下和自下向頂相結合的方法進行需求的整理和系統的設計。力求在用戶需求、數據基礎和技術功能之間達到一個平衡，項目的建設涉及計劃、生產、銷售、采購、財務五個環節，全面覆蓋烏海能源經營管理的各個方面，為經營管理提供有效的數據及模型的支撐。

自頂向下：自頂向下即在充分理解經營班子需求的基礎上，建立面向最終用戶的分析模型，然后到已有的信息系統（數據源）中尋找需要的數據，將數據進行抽取、清洗、轉換、處理后加載到已建立的分析模型中，所有的級別通過目標、指標、個體和績效聯系在一起 。

自下向頂：從現有的信息系統已有的數據出發，在充分了解現有系統數據的情況下，根據經驗（包括數據倉庫分析模型的建設經驗和業務經驗兩方面），建立分析模型。

3.3.2 創新分析方法

依據以上目標，烏海能源的財務分析系統建設圍繞以下內容開展。

（1）財務風險預警：著重分析公司獲取現金能力、償債能力、盈利能力、周轉能力、發展能力，為公司的經營提供整合的數據。

（2）經營分析：著重于資金、經營過程、銷售、采購、貨款結算、成本費用、稅費、利潤，為公司的安全經營、規避風險提供一手的數據。

（3）利潤敏感性分析：在構建烏海能源的分析體系過程中，烏海能源組織參觀同行業及其他中央企業集團的財務分析建設的案例，仔細研究這些項目的經驗和教訓，結合集團領導的建議，在設計上力求規避其他企業分析系統建設的問題：即典型的數據質量問題以及偏重于事后分析，不能為企業的決策提供有效的、前瞻性的數據。結合烏海能源面對的市場狀況、內部產業鏈協同支撐烏海能源經營發展的實際情況，在財務分析系統滿足財務預警和經營分析所需要的各項模型同時，創新引入利潤敏感性分析的方法。

利潤敏感性分析法是研究和制約利潤的有關因素發生某種變化時，利潤變化程度的一種分析方法。影響利潤的因素很多，如售價、單位變動成本、銷量、固定成本等。利潤敏感性分析從眾多不確定性因素中找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力，這種方法多運用于投資項目的決策。

3.4 利潤敏感性分析法與預測模型的開發

3.4.1 全產業鏈利潤敏感性分析

全產業鏈利潤總額敏感性分析的變量涉及產率、銷售價格、成本費用三個方面，分析的關鍵指標是利潤總額及其變化情況，找出影響公司經營利潤的關鍵產業（產品）中的關鍵要求。通過分析對指標及要素的梳理，烏海能源在全產業鏈的分析上構建了如下應用，輸入常規的變量或者調整任何一項、一組變量時，如當煤炭產量及入洗量發生變化時，利潤的綜合及邊際貢獻的變化躍然而出，給經營班子提供了直觀的數據決策的依據。

3.4.2 原煤利潤敏感性分析

原煤利潤敏感性分析的變量包括原煤產量、噸煤售價、各項固定成本總額以及各項噸煤變動成本，分析的關鍵指標是總毛利變化、噸煤毛利變化、總單位成本變化、單位固定成本變化和單位變動成本變化。

3.4.3 焦化利潤敏感性分析

焦化的利潤敏感性分析過程比較復雜，以下將分成三步講述：配煤、焦化、深加工。

（1）配煤成本敏感性分析

為了生產出需要的焦化產品，需要將不同的精煤進行配煤，不同的配煤方案成本不盡相同。

配煤成本敏感性分析的變量包括：

①入爐量;

②各種煤的比例;

③各種煤的價格;

④各種煤的運費。

（2）焦化成本敏感性分析

焦化企業降低原料煤的價格，是焦化廠降本措施的第一選擇，通過引進新的原料供應商、巧妙利用市場地域差、時間差突擊采購優質煤資源等辦法，實現了原料煤價格的持續下降。在焦化生產過程中，調整神府煤、蒙古煤等入洗量、入洗比例會對利潤產生不通的影響，此模型提供給焦化業務，指導焦化板塊的具體業務安排。

隨著精煤的配比不同，其產量也不同。但一般是1.32～1.45噸洗精煤能夠煉出1噸焦炭（含焦丁和焦粉）。配比用煤主要有7種，主要構成為：貧瘦煤、瘦煤、主焦煤、1/3焦煤、氣煤、氣肥煤和肥煤。此外，根據企業的實際情況可考慮無煙煤、噴吹煤、煤泥、焦粉和石油焦等。制造成本一般包括直接人工、設備檢修費用、機物料、大修及技改費用、勞保費用、折舊和其他。現在多數焦化企業采用回收尾氣進行蒸汽發電的方式來降低用電成本，把大約8%的電費成本隱含到生產成本中去。

（3）配煤深加工成本分析

煤炭深加工要堅持六項發展原則：一是合理控制規模，根據技術進展，確定產業發展的節奏和規模，不追求在現有技術水平上大規模的產能建設;二是推進升級示范，重點圍繞提高能效、降低資源消耗和污染物排放、加強體系優化集成、降低工程造價等方面進行升級示范;三是加強生態環境保護，在水資源、環境容量許可的條件下建設項目，并執行最嚴格的環保標準;四是加強自主創新，重點示范自主技術和裝備;五是助力煤炭行業脫困，煤炭深加工應該優先利用現有煤炭產能，與煤炭行業共享發展成果;六是與油氣、石化行業協調發展，優勢互補，統籌多種化石能源的利用。

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