金融發展與經濟增長相互作用關系研究

劉曉琳

【摘要】金融發展與經濟增長之間的關系始終是經濟學中的一個重要議題，在之前的經濟學理論中，主要以線性關聯關系為核心，然而，隨著金融危機的全面爆發，卻造成了此種理論開始被質疑。另外，在改革開放背景下，我國的金融發展與經濟增長均取得了一定的成績，因此，要想促進金融系統的發展，就應該進一步分析金融發展與經濟增長的相互作用關系。基于此，文中重點分析了金融發展與經濟增長相互作用關系。

【關鍵詞】金融發展? 經濟增長? 相互作用

二十世紀五十年代初，不管是發達國家還是發展中國家在金融以及經濟發展中均面臨著金融市場功能不完善、資本市場運行效率較低、政府過多干涉金融發展和資金不足等方面的問題。因此，各個國家的相關人士指出，經濟增長緩慢是由于金融業的發展效率較低而造成的，為此，他們開始積極探究金融創新、改革和深化金融運行的理論。當前，大部分基于理論與實證分析的研究均將分析金融和經濟之間的內在作用作為重中之重，一些學者指出，金融發展是經濟增長的重要基礎;經濟增長是金融發展的前提條件等。基于此，為了促進我國社會經濟的快速發展，十分有必要針對我國金融發展與經濟增長之間的相互作用關系展開分析。

一、金融發展與經濟增長的概念

（一）金融發展的概念

金融發展主要指金融結構在各個時間點上或不間斷的時間段內金融交易數量發生的變化，其中，金融結構涵蓋了金融領域中的全部金融工具的形式、規模與機構。所以，金融發展不僅是金融領域內金融工具與機構的發展，而且還是金融行業規模的日益擴大與深化水平的逐漸提升。

（二）經濟增長的概念

在既存的世界經濟學定義中，經濟增長主要指在一國或某個區域范圍內，其制造出來的物質類產品和各種服務項目的日益增加，其重點體現的是此國或地區經濟規模的擴大以及生產水平的明顯提高，從而能夠將此國的區域經濟實力有效地體現出來。立足于我國當前的經濟發展情況可以看出，我國的經濟增長指標往往會利用固定價對國內人均GDP值或本國GNP的增長率進行計算。

二、金融———供給引導論

（一）金融中介與市場多樣化→儲蓄率高效轉化為投資→經濟發展

將家庭儲蓄轉化成投資是金融機制運行的首要功能，在轉化的過程中，會產生交易與信息費用，其中，金融機制能夠直接吸收這兩種資源，因此，一個單位的儲蓄難以全部都轉化成投資，還有一些經濟資源會以存貸利差、傭金或者是手續費的形式被吸收。另外，存款準備金、交易稅收等方面還往往會制約金融機構運行流程，從而增加了相應的費用。所以，金融中介市場的健全發展，傭金減少和政府放松管制既能夠提升金融中介機構的工作效率，同時還能夠節約大量的交易成本，從而有利于提升經濟增長率。

（二）金融中介功能加強→資金信息流高效整合→經濟資源配置

在成熟的金融市場中，金融中介不僅是信用中介，而且還是支付中介，應用新型的支付系統幫助客戶將貨幣收付轉移完成，或者是清償由于交易而建立的債權債務關系。首先，金融機構既能夠提供多樣化的服務形式，減少交易成本，同時還能夠使用特殊的技術，科學評估全部待選投資方案，以此來推動經濟增長。其次，金融中介能夠以較低的成本提供多種金融服務，以防經濟信息缺乏對稱性，或者是交易過程中產生的各種風險發生轉移，從而提升了資本邊際生產率。

（三）金融工具豐富→提供多種投資渠道→改變居民儲蓄率→經濟發展

發達國家的金融市場在交易過程中主要以借貸關系為主，從而反映出了資金所有權脫離了使用權。金融市場主要包括貨幣和資本市場，其中，貨幣市場包含同業拆借、回購協議、商業票據等市場;資本市場包含中長期信貸和證券市場等。另外，金融市場的快速發展不僅能夠促使各種金融工具詳細劃分各種經濟投資中的固有風險，而且還能夠幫助偏好金融風險與投資收益的資金供給人員探究出一種與其實際需求相符合的投資。因此，家庭儲蓄可以在多樣化的金融市場中選取不同期限和內容的金融工具來進行投資，或者是轉移風險。由此可見，當代金融市場除了可以提高資金流轉和使用效率，還能夠推動經濟的快速發展。

三、金融———需求跟隨論

“金融服務的需求跟隨論”指出，實際經濟部門的壯大是推動整個金融行業獲得發展的直接原因，因此，所有金融機構一定要根據經濟發展現狀，并結合各種群體、層級和領域的具體需求，對金融業務進行詳細劃分，然后，再向不同的經濟生產部門分配。金融和經濟發展屬于一個長期過程，其中，經濟發展情況、經濟結構、居民收入和消費者結構直接決定著整個金融體系的運行特點。當經濟增長帶動一國或者是地區經濟發展的過程中，不僅提供了大量的就業機會，而且還推動了金融領域的發展。隨著GNP值的提高以及國內外市場規模的逐漸擴大，股東、出資人、債權人為了獲取更多的收益，開始積極購買某種資產，基于此，各種形式的金融機構應運而生，比方說，融資、投資、保險等金融機構，另外，金融市場也在不斷壯大。然而，隨著投資數量的日益上漲和規模的逐漸擴大，他們需要承擔的風險和中間交易成本也在不斷增加，因此，要想保證投資質量，促進經濟發展，就必須最大限度地減少投資風險和交易費用。為此，很多金融機構不得不配合社會經濟的發展而提供低成本融資，轉移風險等金融服務。因此，金融服務由于經濟發展需求而追隨其發展的理論指出，整個金融機制的構建一定要將市場經濟發展的內需作為參考依據，它主張金融領域的起源和發展是以實際經濟的增長為基礎的。

四、金融發展推動經濟增長的措施

金融發展在推動經濟增長方面發揮著積極作用，但是，要想將其作用充分地發揮出來，就必須建立健全金融系統。所以，促進經濟增長的措施主要體現如下：

首先，提升經濟資本邊際的生產效率，它往往憑借金融發展中金融系統的運行來完成。一方面，在市場經濟下，企業進行融資的過程中，金融系統可以應用本身具有的優勢為其提供資金方面的支持，此種資金吸納方式，要比企業向居民或大型企業融資的手段更加有效，而且資金數額還較多，融資費用較少。其次，金融系統能夠對投資項目進行評估，從而可以實現對企業資金的分流。倘若企業在投資過程中未利用金融系統實施評估，而直接進行融資，就較易導致信息缺乏對稱性，為此，會導致投資人員由于不信任企業而出現不投資的現象，另外，企業本身也未針對企業融資構建科學有效的監管體系，從而難以進行有效的項目投資。以上現象不僅會降低企業生產經營效率，減少投資人員的經濟收益，而且還在一定程度上對經濟增長產生了制約。

其次，提升我國居民的人均儲蓄率。金融系統可以有效地集中社會上的閑置資金，進而達到了集中積累資本的目的，另外，通過帕伽羅的內生增長模型可以得出，提升居民的儲蓄率，還能夠促進經濟的迅猛增長。然而，在新經濟發展形勢下，由于替代與收入效應對經濟發展造成的影響呈現出了不確定性，因此，隨著金融行業的快速發展，金融工具也在逐漸地更新換代，除此之外，金融領域的經營部門也相繼推出了部分收益高、風險低的投資理財產品和其他投資項目來提升居民的儲蓄率。不僅如此，隨著收益較高的投資理財產品以及資產組合方式的產生，也極大地增加了居民的人均收入，從而激發出了他們的消費欲望，形成了超前消費觀念，為此，降低了他們的儲蓄愿望。由此可見，金融系統的此種特點能夠對經濟增長發揮出雙重作用。

五、經濟增長對金融發展造成的影響

隨著社會經濟的快速發展可以看出，金融系統并非屬于一個外生變量，經濟發展會對其發展進程造成影響。立足于個體層面可見，經濟發展的同時，家庭收入也在增加，因此，家庭的閑置資金變得越來越多，基于此，人們開始關注金融投資與理財，并且此種需求隨著資金的大量增加，對金融服務質量與規模也提出了更高的要求。另外，立足于企業的層面來看，隨著社會經濟的發展，大型集團性企業也開始不斷涌現，此種類型的企業對融資和金融機構的服務也提出了較高的要求，并且還過于依賴金融系統。立足于經濟發展的層面可以看出，在經濟發展中，由于其對金融系統的需求較多，因此，從事金融行業的人變得越來越多。所以，通過以上三個層面的分析可以得出，經濟增長能夠為金融發展提供人員、技術與資金方面的支持，從而有助于促進金融發展。

六、結束語

綜上所述，立足于金融和經濟的長期發展可以看出，金融發展與經濟增長之間是相互作用的，金融發展既能夠為經濟增長提供大量的資金，促進其迅猛增長，同時還能夠為其提供相應的保障;另外，經濟增長還能夠為金融發展提供原動力，并且在促進金融發展的過程中也為其提供了資金、人員和技術方面的支持。由此可見，金融發展在一定程度上推動了社會經濟的持續增長，除此之外，經濟增長還為金融發展奠定了堅實基礎。

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