基于區塊鏈技術的中小企業融資模式應用探索

楊宏　董浩潔　羅寶華

摘要：中小企業作為國民經濟的重要組成部門，解決了70%的就業，但由于自身體量較小，融資難、融資貴問題一直較為突出。經濟的結構優化改革中，有大量“小而美”的企業，雖然體量較小，但產品適路，經營結構良好，急需資金實現快速發展的企業，由于信息不對稱，得不到金融支持，如何利用好核心企業信息統籌優勢、借助區塊鏈在分布式記賬特性，打通信息節點，實現信息互通互聯，解決好中小企業融資困境是重要研究方向。

Abstract： As an important component of the national economy， SMEs have solved 70% of employment. However， due to their small size， the problem of financing difficulties and financing expensive has been more prominent. In the structural optimization reform of the economy， there are a large number of "small and beautiful" enterprises. Although the volume is small， the products are suitable and the business structure is good. The enterprises that urgently need funds to achieve rapid development are not financially supported due to information asymmetry. How to make good use of core enterprise information to coordinate advantages， use blockchain in distributed accounting characteristics， open information nodes， realize information interconnection， and solve the financing dilemma of SMEs is an important research direction.

關鍵詞：區塊鏈;中小企業融資;信息不對稱;分布式記賬

Key words： blockchain;SME financing;information asymmetry;distributed accounting

中圖分類號：F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2019）28-0055-03

0? 引言

由于中小企業在經濟發展與活力、科技創新、增加就業方面的突出作用，各級監管機構、金融機構及相關參與方，積極嘗試，由于受限于信息不對稱，造成中小企業融資困境始終難以得到有效破題。近年來，去中心化、分布式記賬的區塊鏈技術異軍突起、蓬勃發展，為解決中小企業融資中的信息不對稱，提供了可供嘗試的新途徑。

1? 區塊鏈的主要特性

區塊鏈是一種鏈式數據結構，以區塊作為數據存儲的載體，以時間先后為標準、通過鏈條的形式組合區塊數據而成。區塊鏈是多種技術的集合應用，也是一種去中心化思想。技術層面上區塊鏈是現代密碼學、分布式數據庫等技術的集合。區塊鏈主要特征表現為以下幾個方面：第一是去中心化。區塊鏈數據的生成、傳遞、保存等環節，通過數學方法在一個去中心的分布式系統結構的基礎上建立起各節點間的信任關系，形成可信任的分布式系統。第二是分布式記賬。區塊鏈數據是由所有節點共同組成的信息系統，單一節點也現數據記錄錯誤，不影響整體數據的準確性。第三是帶有時間戳的區塊結構。區塊鏈采用帶有時間戳的鏈式區塊結構存儲數據，該賬簿不可偽造，具有較強的可驗證性與可追溯性。第四是共識機制。共識算法是實現共識機制的方法，目前常見的有PoW，PoS，DPoS，PBFT，PAXOS，RAFT等。共識機制是特殊節點的投票，如果利益不相干的若干個節點能夠達成共識，便可以認為全網對此也能夠達成共識。數據經檢驗并被添加于區塊鏈上，即使是單個或某幾個節點也不能更改總賬信息，所以區塊鏈數據穩定，系統可靠性高。

2? 中小企業在鏈式融資場景中的困境

由于自己資質問題，更多中小企業需要依托核心開展供應鏈金融來獲取金融支持，因此具有可信性的交易數據成為資金方提供融資支持的重要參與要素。但實操中普通存在如下問題：

2.1 信息不對稱

由于不掌握交易信息，資金方無法合理進行風險識別。銀行與企業的信息不對稱是客觀存在的，中小企業表現尤為突出。央企、大型企業、上市公司等核心企業處于交易鏈條的核心地位，自身系統化建設較為全面，掌握物流、信息流、資金流等各類交易數據。與此相對，小企業信息的可得量少、透明度低及可信性差，是影響銀行對中小企業授信決策的主要原因。同時，由于我國資產處置市場建設不夠完善，抵質押物處置變現難度大，且大部分中小企業由于處于發展初期，沒有適合的抵質押物可供選擇。因此，對銀行而言必須有充分的決策信息支持對中小企業第一還款來源做出可靠性判斷。