網易考拉納入阿里麾下

文/徐翔

9月6日，阿里巴巴宣布收購跨境電商平臺網易考拉。阿里巴巴集團以20億美元全資收購網易考拉；考拉品牌將保持獨立運營并與天貓國際并行，天貓進出口事業群總經理劉鵬兼任考拉CEO；阿里作為領投方參與了網易云音樂B2輪7億美元的融資，網易仍單獨享有對網易云音樂的控制權。

今年上半年，網易考拉以27.7%的市場份額排名跨境電商首位，阿里巴巴旗下天貓國際以25.1%的市場份額位居次席。此次收購后，阿里在跨境電商的市場份額突破50%，跨境電商開始呈現一家獨大的局面。

阿里巴巴與網易的選擇，折射出跨境電商領域競爭走向白熱化。對于阿里巴巴來說，吞下“考拉”是其布局跨境電商的重要一步。阿里巴巴集團首席執行官張勇去年就曾表示，未來5年阿里將實現2000億美元進口額。隨后，阿里旗下的天貓國際方面表示，2019年重點戰略是升級直營業務，與平臺業務組建“雙輪驅動”模式，打造海外倉直購新模式。

而直營正是網易考拉一直以來的核心優勢，考拉在韓國、日本、歐洲、美國等地都有采購點，并花重金自建大量保稅倉庫。數據顯示，網易考拉在原有15個跨境綜合試驗區和試點城市中的絕大多數地方布局了倉儲網絡，保稅倉面積超過100萬平方米。由于供應鏈建設需要投入大量時間精力，因此對天貓國際來說，收購網易考拉是“花錢買時間”的最佳選擇。張勇表示，“我們對中國進口消費市場充滿信心，感謝網易孵化和孕育出優秀的跨境電商平臺”。

作為跨境電商巨頭之一，網易考拉盡管在規模上飛速擴張，但在盈利能力上卻難以盡如人意。網易2018年第四季度財報顯示，包括考拉在內的網易電商，盡管貢獻了66.79億元收入，但毛利潤卻不到3億元，利潤率僅為4.5%。這是由于其供應鏈建設投入巨大，加之為獲取流量投入的營銷成本高昂所致。

嚴峻形勢下，網易不得不“節流”。今年第二季度，網易電商業務凈收入52.4億元，同比增長20.2%，利潤率上升至10.9%；同時，營業費用降至46.40億元，低于去年同期的49.12億元。網易CFO楊昭烜表示，不再支持用不惜虧損換取快速增長的模式，而是希望“在增長速度和電商盈利模式之間達到平衡”。

簡而言之，對核心業務并非電商的網易來說，持續燒錢變得越來越“忍無可忍”。所以，丁磊對此次交易表示，“網易期望考拉能夠在阿里巴巴生態體系內持續為用戶提供優質的跨境電商服務。網易會繼續推進聚焦戰略，將資源集中在優勢領域，通過持續創新，為用戶創造源源不斷的價值”。說到底，對于不斷“變重”、流量價格日益攀升的跨境電商來說，玩家的實力將成為決定未來成敗的基礎。

一位不愿具名的券商研究員對記者分析道，“盡管網易電商業務營收尚可，但增速和盈利能力都不太樂觀，成了拖后腿的一項業務。考拉和嚴選相比，毛利潤率偏低，后續還需巨大資金及資源支持，投入到阿里生態中未嘗不是一件好事。”

對消費者來說，此次合并影響幾何？一方面，此前兩家巨頭為爭奪流量投入的大量補貼和價格戰，隨著合并“塵埃落定”，顯然會偃旗息鼓，消費者“薅羊毛”將不再輕松。但另一方面，合并后企業有可能騰出手來，將真金白銀更多投向拓展品類、優化服務，從而真正提升消費者體驗。“中國TOP10互聯網公司之間的‘消耗戰’越少，互聯網產業健康發展受到的干擾就會越少。”電子商務研究中心主任曹磊表示。

數據顯示，2018年通過海關跨境電子商務管理平臺零售進出口商品總額1347億元，增長50%；其中進口785億元，增長39.8%。在這一高速增長的市場上，一家獨大局面必然會威脅京東、拼多多等其他跨境電商平臺，尤其對小紅書等二線平臺的打擊可能是致命的。

考拉終于入住“阿里動物園”，看起來似乎一切都“很美”，但其實考驗才剛剛開始。能否以最小代價完成與考拉的整合，將是擺在阿里巴巴面前的一道考題，這并非像阿里巴巴在官方回復中所說“從馬路南邊搬到北邊，過個斑馬線”那么簡單。

一方面，偏重自營的網易考拉和偏重平臺的天貓國際，在選品、供應鏈乃至商業邏輯上都存在巨大差異，能否統一標準和游戲規則，還是未知數。另一方面，包括菜鳥提供的物流基礎、天貓淘寶的導流方式乃至阿里巴巴新零售主導的線上線下融合等，整個阿里巴巴產業生態如何真正惠及考拉，則是更為長遠的考驗。