資產證券化稅制問題研究

唐甜甜

（武昌理工學院，湖北 武漢 430223）

前言

近些年來，我國資產證券化雖然得到了快速的發展，但也因為資產證券化在我國的發展時間比較短，存在著諸多問題阻礙了其繼續發展，所以對這些問題進行深入研究并提出相關而解決對策對于如今的資產證券化發展有著極其重要的現實意義。

一、資產證券化稅制所存在的問題

（一）相關的法律法規不完善

在資產證券化發展的初期，政府為了能夠加快促進我國的資產證券化的發展，出臺了很多有利于資產證券化的相關稅收優惠政策，卻沒有對相關的領域實施立法工作，這也使得很多人在資產證券化發展的初期，因為沒有一個完善的法律法規做依靠，使得其在資產證券化在發展過程中，如果遇到了自己無法解決的麻煩，就只能退出資產證券化產業之中。這不僅打擊了這些人的資產證券化的積極性，同時還在一定程度上遏制了我國資產證券化的發展速度[1]。

（二）稅收政策失衡

現如今，我國在稅收的政策上也存在著很多的不足：①政策不統一：雖然我國各項文件都明確地指出了對銀行業金融機構開展信貸資產證券化，但是對券商管理的資產證券化業務、資產支持票據業務卻沒有明確的明確規定；②重復征稅問題：資產證券化從根本上來說就是用自己未來的效益換取現在的現今，所以這也可以在一定程度上說是一個交易的過程，交易過后的證券持有人才是實際上的收益人。但在實際的繳納稅務的過程中，受托人通常都會遇到在繳納了一次所得稅以后，在分配中的受益人上也還要再繳納一次所得稅，這無疑是不合理的情況，也是如今亟待解決的一個問題[2]。

（三）納稅主體不明

一般來說，SPV有著各種各樣的組織形式，其既可以采取公司模式，也同樣可以采取信托模式，甚至還可以采用有限度的合伙模式。但目前資產證券化在我國的實踐過程中，一般都會采用信托或者其他一些方式來支持資產證券化的發展，其在形式上比較類似于如今的契約，卻沒有法律的嚴密性和準確性，無法確認資產證券化以后的納稅主體，所以這也就導致很多時候實際納稅都是由其他納稅人共同承擔的。

（四）應該納稅的界限不明確

在我國的增值稅的規定之中，是否應該納稅是通過企業是否保本來進行區分的。如果保本了，那就保本后的實際收益就需要按照貸款的利息來進行納稅，而沒有保本那么就不需要在進行繳稅。但在企業的實際生產工作中，無論是什么樣的企業都會有這固定資產與流動資產，而在企業的資產證券化產品中，有可能會出現回收的一部分本金的屬于固定資產，一部分本金屬于流動資產，然后將流動資產又支付了出去，那么這些資產到底要不要算作與本金？體又該如何處理？則是至今還沒有一個定論的問題。

二、解決對策

（一）完善我國相關的稅收立法工作

目前，在我國各種政策的支持之下，各類資產證券化的業務正以著一種“百花齊放”的形式爭相發展，并在這些資產證券化業務的帶動下，極大地加強了我國市場的資本流動性，促進了我國經濟的發展。但也同樣是因為我國的相關政策，使得資產證券化的發展受到了一定程度上的遏制，而想要解決這一問題，就需要政府出臺一些與現在我國的實際情況符合的法律法規，并在此基礎之上對其各項細則進行完善，這樣就可以對參與的資產證券化的雙方都能夠有著法律作為依據，對雙方實施法律保護。以此來促進我國資產證券化的快速發展。

（二）平衡稅收政策

對于稅收政策，政府也同樣要與時俱進的進行一定程度上的修改，這樣才能是稅收政策真正地發揮出其應有這作用：1、統一政策：政府部門應該一視同仁，應該將所有的資產證券化業務的稅收優惠政策都改成如果過去的信貸資產證券化業務一樣，對所有的優惠政策實施統一，這樣就可以改變已有的政策不統一的情況。2、想要解決重復征稅的問題，就需要在資產證券化中的SPV層面免除企業的所得稅，或者在投資者層面免征所得稅這樣才能根據契合我國金融市場的發展方向，促進我國的經濟發展。

（三）以SPV為納稅主體

SPV在如今的資產證券化發展的過程中起著至關重要的地位，其不僅是實現真實出售與風險預防的載體，也是對證券化后資產進行發行、分配的主體。雖然從我國的法律上來說，SPV不具有實際意義上的而民事主體與納稅主體的資格，但我們可以對其進行一些處理，來實現表面上承認SPV作為納稅的主體，而實際上還是由其他主體進行納稅分攤工作。這樣做雖然同樣會有一些麻煩，但卻明確了利益分配環節中的納稅主體。

（四）細化應稅的繳納標準

對于過于應稅的繳納標準不明確的問題，可以使用ABS來對應稅的繳納與否進行判斷。例如但SPV把回收的現金流又通過其他形式支付給投資人是，那么就需要對投資人的ABS合同條款進行判定。至于SPV是否需要繳納應稅，就需要通過ABS的判定來決定了，如果ABS是保本產業，那么就需要繳納一部分應稅，如果是非保本產業，就不再需要繳納應稅。而對于那么合同條款未進行明確規定的，就需要有關部門對于出現內容不明的合同進行全方位的信息調查，然后通過調查得來的信息對合同進行補充，之后在進行ABS判定，重復上述的流程[3]。

三、總結

資產證券化作為一種新型的金融內容，其因為在我國發展的時間比較短，還存在的諸多問題，阻礙著我國資產證券化的快速發展，而政府部門想要對這些問題進行解決，就需要以法律為基礎，以SPV為納稅主體，在平衡稅收政策的同時，做好細化應稅的繳納標準的工作，這樣才能真正促進資產證券化在我國的發展速度，進而促進我國的經濟發展。