財務報表分析中存在的常見問題

郭延亮

（北京中咨新世紀會計師事務所有限公司河北分所，河北 邢臺 054000）

對于財務報表分析，是指深入、全方位地分析與研究財務報表信息以及其他相關信息，借助科學、合理的方式對企業實際財務情況、資金流量以及經營成果等進行綜合反映，從而為管理人員在決策過程中提供合理建議以及數據保障。一般，對于信托公司，在其投融資產品中，報表分析是其盡職調查工作中的關鍵內容，在調查報告中的作用十分突出。在正式開展相關工作時，財務報表會存在諸多問題，例如：可靠性、完備性等方面，著不僅會對信托公司的評價目標企業價值造成影響，同時也會產生一定情況的經濟損失，因此，就需要結合實際制定出完善的改進措施。

一、財務報表分析中存在的常見問題

（一）財務報表數據有效性中存在的問題

財務報表數據的有效性會對財務盡職調查結果的準確性造成較為嚴重的影響，當出現數據有效性存在問題時，會使盡職調查活動受到一定影響，另外，影響企業決策活動，最終就會大幅提高企業項目的風險。開展盡職調查活動時，一些企業為了對信托公司各個要求進行充分滿足，會借助粉飾報表形式，這一因素就會對財務報表數據的有效性造成較為嚴重的影響。此外，在進行財務報表分析的過程中，會出現財務報表數據收集工作出現滯后性的情況，例如：企業在最新季度報表或是年度報表中的收集工作存在一定滯后性。若是相應的市場環境產生變化，或融資環境出現變化時，對于滯后歷史財務數據的分析工作就會造成較為嚴重的影響，這時，就無法為信托產品風險審查人員的決策提供準確、有效的數據信息，將對企業在項目開展、決策以及融資等方面造成一定影響[1]。

（二）財務報表分析方式中存在的問題

在運用比率分析方式的過程中，會經常性地出現核算口徑不統一的情況，這時就會導致分析結果沒有實質性，無法為企業決策等工作提供幫助。對于比較分析，是指對企業在不同時期中產生的財務信息開展縱向比較，還可以對財務信息和同行業其他企業數據信息開展橫向比較。通過該方法，可以對企業盈利情況與償債能力以及運行情況等進行充分了解，同時也可以通過科學的方式對企業文化發展情況以及變化情況等進行合理預測與分析，然而若是企業在運營中產生突發情況，會對報表準確性造成影響，若是運用比較分析方式進行財務報表分析工作時，就會造成出現最終分析結果與市場環境之間存在較大差異的情況，最終對企業的未來發展就會造成較為嚴重的影響[2]。

二、報表分析改進措施

（一）充分提升報表數據有效性

在開展提升報表數據有效性工作時，需要充分選用多樣化的形式對財務報表數據進行調查，盡可能得出更加全面、深刻的調查結論。此外，在進行財務報表分析的過程中，信托業務人員需要從企業收集全面的數據，并向會計事務所等方面進行核實，從根本上確保數據信息的真實性、可靠性與有效性，從而為提高企業決策效率、降低項目風險等方面提供良好的基礎保障[3]。

（二）科學創新財務報表分析的方式

在創新財務報表分析方式的過程中，需要充分提高自身的創新理念，并在結合的過程中，通過采用審閱、分析性程序、訪談、小組內部溝通等方式完成對企業財務風險的判斷與識別，并且在這一過程中根據識別出的風險進行等級劃分，同時給予重大異常數據與風險相應的重視。總的而言，在進行財務報表分析的過程中，應該建立健全的報表分析機制，對定性以及定量兩種分析方式加以有機結合，促使定量分析框架實際完善性以及規范性能夠從根本上得到提升，從而為企業財務報表分析工作的順利進行提供良好的基礎保障[4]。

（三）全面針對企業資產進行估值

《證券公司金融工具估值指引》分為八章，共三十四條，分別為總則、估值基本原則、投資股票的估值方法、投資固定收益品種的估值方法、投資資產管理產品的估值方法、投資其他金融資產的估值方法、金融負債的估值方法和附則。明確《證券公司金融工具估值指引》的宗旨、依據和適用范圍《證券公司金融工具估值指引》第一條界定了宗旨和依據：為規范證券公司金融工具的估值方法,根據《會計法》《企業會計準則》及國家其他有關法律法規，制定本指引。《證券公司金融工具估值指引》第二條界定了本指引的適用范圍：適用于證券公司以公允價值計量的金融工具的估值，涵蓋范圍包括但不限于證券公司持有的股票、債券、基金、衍生工具、非上市公司股權、資產管理計劃等金融資產和承擔的金融負債。此外，還需要結合市盈率法對企業的價值進行評估，在運用市盈率法計算得出目標企業每股價值以后，再扣減股權的流動性折扣，得出非上市公司股權價。通常情況下應用的評估方式主要包括：（1）市場法。對于該方法，主要借助類似、相同負債與資產組合、負債、資產價格以及其他交易信息等開展估值工作的技術，常用方法包括市場乘數法、最近融資價格法、行業指標法等；（2）市場乘數法。市場乘數法是利用可比公司市場交易數據估計公允價值的方法，在運用市場乘數法計算得出股權價值以后，需就股權的流動性折扣進行調整。同時市盈率法和企業價值倍數法，評估目標企業價值，市凈率法可參考市盈率法的計算方法。

（四）案例分析

A 公司是一個制造業企業，其每股收益為 0.5 元/股。假設制造業上市公司中，增長率、股利支付率和風險與 A 公司類似的有 3 家。經過評估人員分析，認為可比公司平均市盈率倍數可以反映目標公司的情況：A 公司每股價值（未考慮流動性折扣）=可比企業市盈率×目標公司每股收益=29.9×0.5=14.95 (元/股)假設 A 公司所處行業的股票平均流動性折扣為 20，A 公司每股價值=未考慮流動性折扣的每股價值×（1-流動性折扣）=14.95×（1-20%）=11.96 (元/股)。甲公司 20X0 年支付 1,000 萬元購買 C 公司(非上市公司)10 萬股普通股，獲得 10%表決權。該公司于 20X2 年 12 月 31 日(估值日)編制年度財務報表，需評估對 C 公司的非控股股權的公允價值。C 公司于 20X2 年內向其他投資者增發普通股 10 萬股，共 1,200 萬元。甲公司認為新股增發日的發行價格(10 萬股，1,200 萬元)即為其公允價值。甲公司與 C 公司的其他投資者享有的權利與義務一致。新股增發日至估值日期間 C 公司內、外部均未發生重大變化。因此，甲公司確定 20X2 年12 月 31 日(估值日)該非控股股權的公允價值為 1,200 萬元。

三、結束語

綜上所述，為了更好地解決財務報表分析中存在的常見問題，就小于奧充分提高財務盡職調查中的財務分析能力，同時信托業務人員也需要通過對企業經營情況的調查，選擇更加適合的財務報表數據分析方式，從根本上減低分析結果與實際存在差異的情況。此外，在進行財務報表分析中，還需要充分提高對財務報表分析形式的創新，從根本上確保企業各項財務工作可以全面落實，為財務人員的決策提供良好的幫助作用。