基金定投的四個錯誤觀念，你信過哪個

范曳杉

最近幾年來，股市低迷，樓市受限，基金定投也適應時勢地開始火了起來。從某種意義上講，這是一件好事，但福兮禍所依，在一些基金定投的相關文章中也出現過不少錯誤的觀念，甚至被反復宣傳，也誤導了部分投資者。

今天，不妨和小編一同整理并分析、反駁一下那些錯誤的觀念。

1.基金定投萬能理論

我們必須清楚，這個世界上不存在最好的投資方法，沒有什么投資方式是絕對穩賺不賠的。指數基金定投可能是最適合大部分普通上班族、理財小白的一種理財方式，但我們也要保持理智，不能將其神化。每一種投資理財，都會有它的優點和缺點，只有理智并正確地認識了它，才能更好地去利用它，為自己帶來財富收益。基金定投也是如此，它同樣存在缺點，也很明顯。

首先，指數基金大多數情況下不會像個股那樣，連續漲停或連續跌停，的確在某種程度上避免了暴跌的可能性。但是，這也表示，指數基金的定投并不能讓你一夜暴富，它只是一種相對穩妥的投資方式。

其次，選擇基金定投，的確可以讓你戰勝市場上70%的投資者，但若是你想只憑借基金定投的收益就闖進前10%、5%以內，卻是難事一件。有一部分投資者都看不起指數基金定投，而選擇去買一些比較激進的股票。所以，指數基金定投所追求的年化收益率15%，也就成了一些比較崇尚穩健的投資者的首選。

最后，投資并不是你花費的時間越多，收益就越高，基金定投也只是一種資產保值、升值的手段，不能將全部的希望寄托于此。

2.巴菲特說指數基金是最好的投資方式

股神巴菲特的話，被不少人奉為投資圣經，可事實上，巴菲特卻從未說過這樣的話，或者說他的本意并非如此。1993年，在寫給伯克希爾哈撒韋股東的信中，巴菲特曾提到過，“通過定期投資指數基金，一個什么都不懂的業余投資者往往能戰勝大部分專業的投資者”。

2008年的伯克希爾哈撒韋股東年會上，巴菲特在回答觀眾問題時也曾提及，在有100萬的情況下，“我會拿這些錢都去買一個低成本指數基金，然后忘了這件事，繼續回去工作”。

同時，巴菲特本人的確也提到過自己辭世之后，將家族信托資金的90%都用于買入標普500指數基金，足見其對指數基金的信心。

但是，巴菲特的種種行為是建立在美國的金融市場行情基礎上的，而中國股市和美國股市不同。回顧美國過去近200年的金融市場發展歷史，美元現金的價值從1貶值到0.052，年化真實收益為-1.4%，黃金的年化真實收益為0.6%，長期債券為3.5%，股票為6.7%，相比而言，股票的回報的確算是最好的。

但是，這個規律在中國卻未必適用，中國的A股市場以散戶為主，理財投資的專業知識并不完備，優秀的主動型基金往往可以輕而易舉地跑贏指數基金。而自1993年算起，以截止至今的種種數據進行比較分析，中國股票的回報還不如同期的通脹率，所以其投資回報甚至是負的。所以，中美市場的根本差別決定了，我們不能去直接照搬美國的投資方法和規律。

3.定投是“懶人投資”，只要堅持即可

這大概是每個參與基金定投的投資者都聽過的一句話，從某種意義上分析，這句話倒是說對了一半。基金定投的確是一項貴在堅持的投資，真正能堅持長期定投下去的人非常少，而能堅持下去的人也大都是金融方面的從業者。

事實上，常年定投虧損的案例不算多，但中途放棄定投然后虧損的案例卻不在少數，這主要在于中國股市并不是什么穩定向上的市場，大多數時候都是熊市或者震蕩多年，然后牛市一兩年。不過這個時候的牛市也是真的牛，盈利可觀。

基金定投需要堅持，卻不是只需要堅持，一直傻傻地定投下去顯然也是不理智的。基金定投也需要投資者的主動管理，這世界上沒有哪一只基金能牛市跟得上，熊市不虧損，流動性好，風險還低，只需堅持就能盈利。

中國的金融市場不比國外，其波動性很大，所以在定投中及時止盈是個非常重要的事情，否則在基金的“微笑曲線”達到峰值后，等待你的又將是一輪嶄新且漫長的熊市。在定投中，很少有人能做到在牛市最高點賣出，畢竟那種理想化的極端例子還是少數的存在。所以，做不到及時止盈的大多數投資者，可以選擇以一定的定點位為參考，低于該定點位就越跌越買，高于該定點位就少買甚至不買。

總之，基金定投是需要堅持的一件事，不要因為一時的虧損而放棄，也不能只知堅持而不懂止盈，選擇適合自己的基金，設定一個合理的定位點，低買高賣，方是良策。

4.基金定投是絕對穩妥的投資，穩賺不賠

這是一個很荒謬的觀念。每種投資方式都有屬于自己的阿克琉斯之踵，也就是死穴的意思，盡管基金定投是一種收益相對穩定的投資方式，但也是不能免俗。那么，基金定投的阿克琉斯之踵又是什么呢？

A.市場波動風險

在持有指數基金時，會不可避免地受到股市漲跌的波動影響，而其波動值也偏高，平均每年在20%-30%左右。就比如2008年的股票市場受金融危機影響出現的大幅度下跌、2015年股災時的大幅度下跌，即便采取了基金定投的穩妥投資方法，也無法避免賬戶上出現的資金大幅下跌現象，即便只是暫時的。

當然，由于基金定投有著平攤風險的特點在，所以受到的波動風險仍是低于單筆買入基金的，只要堅持下去，回本的可能性還是很高的。

B.投資者的流動性風險

市場波動劇烈時，很可能會有部分投資者無法適應這種大幅度的下跌，從而選擇退出市場，做出錯誤的決定，造成一定的損失。

除此之外，如果投資者本身再進行基金定投時沒有事先規劃好自己的財務，那么很可能會因周轉不開而出現資金流緊張的情況，從而被迫中斷基金定投。如果恰逢股市低迷期，可能會因被迫贖回而造成損失，即便不贖回，也會錯過收割低價資本的絕佳時機，依舊是一大損失。

C.錯誤認知風險

基金定投是一項長期工程，而非短期用來獲利的工具，如果投資者沒有認識到這一點的話，選擇在市場短期波動時進行操作，那就很有可能造成錯誤的判斷，從而造成損失。

基金定投雖然與銀行理財的“存零取整”類似，但還是有著本質上的區別的，它無法徹底規避基金投資本身所固有的風險。如果投資者沒有認識到這一點就開始盲目投資，那么很容易產生強烈的心理落差，從而影響投資者的判斷和后續行為。

5.小結

盡管關于基金定投存在著各種各樣的錯誤理念，但只要具備一定的分析和思考能力，還是可以進行正確的判斷的。畢竟，基金定投的核心邏輯其實很簡單，一言以蔽之，就是放棄擇時，持續小額買入，拉低申購成本。

那么，有的人又要問了，既然基金定投這么簡單，為什么也會有投資者賺不到錢，甚至賠錢呢？

之所以仍會出現一些賠本的現象，很大一部分的原因就是，他們不單單買貴了，還在不恰當的時候賣出了，也就是我們常說的高買低賣。試想一下，如果一個投資者在牛市高價時選擇買入，而在低價熊市時卻無人問津，那對他而言，賠錢不就是理所應當的事嗎？

所以，基金定投的一條重要的核心邏輯就是放棄擇時。簡而言之，無論你是在高點買入，還是在低點買入，都要堅持繼續買入。

如果在市場高點時買入，那么在下跌過程中選擇持續買入，就是在不斷地降低持倉成本，等市場回升超過不斷降低的持倉成本后，即可實現獲利；反之，如果是在市場低點買入的話，那就更好了，只要市場上漲，自然就會獲利，且獲利會更高。

不可否認的是，基金定投真的是一項收益相對穩定的投資方式，但它也是存在一定風險的。我們要認清這些風險，提前做好計劃和心理準備，同時不要聽信那些荒謬的關于基金定投的理念。

只有這樣，才能更好地進行基金定投，獲得更大收益的幾率也會大大提高。

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