供應(yīng)鏈金融與銀行借貸影響中小企業(yè)融資績(jī)效的對(duì)比研究

■ 羅敏琪（浙江金俰尊澤資產(chǎn)管理有限公司）

一、引言

對(duì)于中小企業(yè)而言，其在發(fā)展過(guò)程當(dāng)中面臨的最為嚴(yán)峻的一個(gè)問(wèn)題就在于融資困難。中小企業(yè)本身就存在著規(guī)模較小的問(wèn)題，企業(yè)已有的資金在部分時(shí)候難以支撐企業(yè)的快速發(fā)展，時(shí)常會(huì)出現(xiàn)資金斷流的問(wèn)題。中小企業(yè)想要獲得優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展就必須尋求有效的方式來(lái)解決資金方面的問(wèn)題，由于受到多種外界因素以及自身桎梏的影響，中小企業(yè)想從銀行獲取到能夠支撐自身運(yùn)營(yíng)與發(fā)展的資金往往是較為困難。于是，越來(lái)越多的中小企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈金融，而供應(yīng)鏈金融的逐步發(fā)展也為中小型企業(yè)的融資績(jī)效起到了增添與補(bǔ)充的作用。一個(gè)企業(yè)的融資績(jī)效一定程度上彰顯著企業(yè)獲取資金的能力，在互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的大背景下，許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得了蓬勃的發(fā)展，且開(kāi)始面向中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。立足于實(shí)際情況來(lái)看，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)已有的實(shí)證研究仍然較為匱乏。在下文中我們就具體對(duì)于供應(yīng)鏈金融與銀行借貸影響中小企業(yè)融資績(jī)效進(jìn)行了對(duì)比研究。

二、研究過(guò)程

（一）研究方法

本次研究主要采取多種案例對(duì)比的研究方式。多個(gè)案例進(jìn)行對(duì)比研究比針對(duì)個(gè)案進(jìn)行研究更具典型性與可靠性。我們共選取了三家互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)，分別為電商一、電商二和電商三，三家電商企業(yè)所具備的共同特征即同為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的企業(yè)。而這三家電商企業(yè)同樣又有著他們對(duì)應(yīng)的合作伙伴企業(yè)一、企業(yè)二和企業(yè)三，這三家企業(yè)所具備的共同特點(diǎn)即三者均為中小型企業(yè)。在開(kāi)展研究的過(guò)程當(dāng)中，我們先對(duì)于三家供應(yīng)商企業(yè)（企業(yè)一、企業(yè)二和企業(yè)三）的融資過(guò)程進(jìn)行了了解，三家企業(yè)都曾向銀行方面進(jìn)行過(guò)融資申請(qǐng)，且提出申請(qǐng)的原因較為相似。而本次研究所選取的三家電商企業(yè)（電商一、電商二和電商三）都正在面向中小型企業(yè)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，盡管三家電商企業(yè)位于不同的地區(qū)，但都具備相應(yīng)的融資資格。

（二）數(shù)據(jù)的收集與分析

本次研究所得的各類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)源于不同的采集方法，包括訪談數(shù)據(jù)、網(wǎng)站信息以及報(bào)道記錄等，采取此種研究方式最主要的目的在于如果多種渠道獲取到為豐富的數(shù)據(jù)信息，強(qiáng)化以掌握數(shù)據(jù)的可靠性和精準(zhǔn)性。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本次研究共獲得信息條目160條，我們將這些信息條目統(tǒng)一錄入于計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)當(dāng)中進(jìn)行二級(jí)編碼，得出的具有可信度和研究?jī)r(jià)值的信息條目共計(jì)150條。然后再對(duì)與剩下的150條編碼進(jìn)行三級(jí)編碼，以交易情況、企業(yè)的信用、企業(yè)的償還能力等多個(gè)方面為編碼的參考，得出有效編碼信息共計(jì)142條，這些信息可以被用于后續(xù)的研究當(dāng)中。

三、研究分析

在得到可靠性數(shù)據(jù)之后，我們首先構(gòu)建起一個(gè)存儲(chǔ)研究信息的基礎(chǔ)文檔，由不同的研究人員對(duì)于相同的案例數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和比對(duì)，再構(gòu)建起基礎(chǔ)的研究機(jī)制。接下來(lái)先開(kāi)展內(nèi)部的案例分析，然后再在內(nèi)部分析的基礎(chǔ)之上，逐步開(kāi)展跨案例分析。將電商企業(yè)與商業(yè)銀行視為相同案例進(jìn)行對(duì)比，并通過(guò)表格分析的方式提取信息當(dāng)中隱含的規(guī)律關(guān)系，然后再深入挖掘出對(duì)比結(jié)論，并從其他的案例當(dāng)中獲取到能夠驗(yàn)證結(jié)論的內(nèi)容。在經(jīng)過(guò)反復(fù)的對(duì)比之后，將所得的信息以更為全面的形式表現(xiàn)出來(lái)。

本次研究的一個(gè)核心就在于如果電商企業(yè)未能掌握對(duì)稱(chēng)信息，又應(yīng)當(dāng)如何降低為中小型企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)于中小型企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行研究時(shí)，首先，我們先由對(duì)應(yīng)的融資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)分，共分為五個(gè)計(jì)分檔位，其中1分為最低風(fēng)險(xiǎn)，5分為最高風(fēng)險(xiǎn)。其次，再?gòu)钠髽I(yè)當(dāng)中相應(yīng)的負(fù)責(zé)人員方面獲得定性衡量信息，如果負(fù)責(zé)人給出了積極的評(píng)價(jià)，則視為風(fēng)險(xiǎn)較低；反之，如果負(fù)責(zé)人給出了負(fù)面消極的評(píng)價(jià)，則視為風(fēng)險(xiǎn)較高。

（一）信息收集

我們分別對(duì)于三個(gè)電商企業(yè)以及三個(gè)中小型企業(yè)進(jìn)行了訪談了解，電商企業(yè)在平臺(tái)上的編碼結(jié)果反饋的是由于信用和交易信息，銀行在平臺(tái)上的編碼結(jié)果反饋的是償還能力以及企業(yè)信用。其中，電商一方面認(rèn)為企業(yè)一的規(guī)模較小，但企業(yè)內(nèi)部已有的資金量較為穩(wěn)定，可以進(jìn)行融資。電商第二方面掌握著較為全面的有關(guān)企業(yè)二的信息，因此認(rèn)為企業(yè)二具備著足夠的還款能力。電商三方面有專(zhuān)用的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，并對(duì)于與企業(yè)三方面的交易進(jìn)行了系統(tǒng)全面的記錄。同時(shí)，我們又對(duì)于三家中小型企業(yè)所申請(qǐng)過(guò)的商業(yè)銀行進(jìn)行了調(diào)查。銀行一認(rèn)為企業(yè)一的發(fā)展規(guī)模較小，且在信息記錄方面較為匱乏，因而判定其不具備貸款資質(zhì)。銀行二認(rèn)為企業(yè)二缺乏足夠的信用記錄，且充分考慮到了其未來(lái)的發(fā)展空間以及當(dāng)前階段期實(shí)際發(fā)展情況，認(rèn)為面向企業(yè)二進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)較高。銀行三認(rèn)為企業(yè)三的信用情況缺乏保障，但企業(yè)三的管理人員在行業(yè)當(dāng)中的信用情況較為突出，這可以在一定程度上提升該企業(yè)的信譽(yù)度，但面向該企業(yè)進(jìn)行貸款仍然存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于大部分的中小型企業(yè)而言，由于其內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展未能全全體限于財(cái)務(wù)報(bào)表之上，因此報(bào)表當(dāng)中的信息缺乏可靠性，而財(cái)務(wù)報(bào)表又是銀行判定企業(yè)是否具備貸款資質(zhì)的一個(gè)重要衡量依據(jù)，因而銀行方面很難充分把握中小型企業(yè)的實(shí)際信用情況，只能判定中小型企業(yè)具備融資風(fēng)險(xiǎn)。盡管目前許多銀行也依據(jù)行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，開(kāi)發(fā)出了一系列新型的借貸項(xiàng)目，但為了降低自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，加之難以充分掌握企業(yè)的實(shí)際信用情況以及企業(yè)負(fù)責(zé)人的信用水平，因此依然不能通過(guò)企業(yè)方面所提出的申請(qǐng)。反觀電商企業(yè)，他們?cè)诿嫦蛑行⌒推髽I(yè)開(kāi)展貸款時(shí)會(huì)更多的參考供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)信息，也就是通過(guò)捕捉企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行與交易情況，來(lái)對(duì)于企業(yè)償還的能力進(jìn)行衡量。如果企業(yè)具備穩(wěn)定的資金且在過(guò)往的貸款環(huán)節(jié)當(dāng)中并未出現(xiàn)過(guò)違約或拖欠的情況，電商企業(yè)就可以考慮面向該中小型企業(yè)進(jìn)行貸款。從某種程度上來(lái)講，電商平臺(tái)較少受到融資利率的干擾與影響，其能夠立足于多元化的角度之上對(duì)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估。

（二）結(jié)構(gòu)要求

中小企業(yè)在進(jìn)行融資的過(guò)程當(dāng)中，其道德風(fēng)險(xiǎn)也是對(duì)方所重點(diǎn)關(guān)注的部分。部分銀行會(huì)參考中小型企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，即便中小型企業(yè)愿意進(jìn)行高利率貸款，銀行也未必會(huì)予以批準(zhǔn)。對(duì)于銀行而言，中小型企業(yè)本身的運(yùn)營(yíng)資金就較為匱乏，如果在申請(qǐng)貸款時(shí)缺乏足夠的抵押和擔(dān)保，則銀行方面會(huì)承擔(dān)較大的無(wú)形風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于電商平臺(tái)而言，他們?cè)诿嫦蛑行∑髽I(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)時(shí)，會(huì)選取長(zhǎng)期的合作企業(yè)，這些企業(yè)在不存在特殊情況的狀態(tài)下，都會(huì)依照約定行為辦事，一旦他們出現(xiàn)違規(guī)行為，不僅會(huì)降低自身信譽(yù)，甚至?xí)适е纹髽I(yè)發(fā)展的固有融資渠道。相對(duì)于電商平臺(tái)來(lái)說(shuō)，銀行方面與中小企業(yè)之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)較少，而經(jīng)過(guò)多年的協(xié)同合作，部分電商企業(yè)已經(jīng)與中小企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系，能夠充分掌握企業(yè)的行為，很大程度上降低了電商平臺(tái)方面所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）績(jī)效對(duì)比

通過(guò)本次研究我們可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是銀行借貸還是電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融，都需要對(duì)于中小型企業(yè)的實(shí)際信用情況進(jìn)行審核。在充分考慮到企業(yè)的個(gè)性化需求，判定中小型企業(yè)是否具備貸款資質(zhì)。而在資質(zhì)判定這一方面，電商企業(yè)能夠充分借助計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對(duì)于中小型企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行了解，從更為全面的角度之上對(duì)于中小型企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行了分析，相對(duì)于銀行而言，電商平臺(tái)的融資范圍更為廣闊。且電商平臺(tái)能夠較為輕松的實(shí)現(xiàn)對(duì)于企業(yè)發(fā)展信息的全面把控，不僅有效規(guī)避了融資風(fēng)險(xiǎn)，且降低了融資的成本。

四、總結(jié)

綜上所述，在這篇文章當(dāng)中，我們對(duì)于供應(yīng)鏈金融與銀行借貸影響中小企業(yè)融資績(jī)效進(jìn)行了對(duì)比研究，我們可以發(fā)現(xiàn)電商企業(yè)方面，通過(guò)借助相應(yīng)的系統(tǒng)能夠與企業(yè)之間的發(fā)展形成供應(yīng)鏈，好的掌握中小企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況以及信貸資質(zhì)，不僅為自身提供了保障，同時(shí)也為中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了更多的便利。