企業金融投資風險應對策略

■郝俊（第二綜合服務保障中心）

作為A 股以炒股聞名的公司之一，上海萊士2018 年凈虧損15.18 億元，其中僅金融資產投資就虧損11.4 億元。資本市場上的失意給上海萊士的正常生產、經營活動帶來了極大的負面影響，同時對其聲譽也造成了嚴重的損害。在經歷金融資產投資失敗后，上海萊士表示將聚焦主業，回歸初心，不再進行證券投資。類似于上海萊士投資失敗的例子比比皆是，它告誡廣大企業家，資本市場有風險，金融投資需謹慎。

一、企業金融投資風險的類型

金融投資風險是企業在金融市場上利用閑置資金進行金融資產買賣時遭受損失的可能性。通常情況下風險與收益之間存在著正向相關關系，企業必須選擇合適的金融投資方式，使得在一定風險范圍內的投資收益最大。常見的金融投資有銀行存款、貨基產品、購買銀行理財產品、購買股票、P2P/P2B 金融投資等，它們的金融投資風險逐漸增大。企業金融投資風險主要包括：決策機制風險、操作風險以及市場風險等，其中市場風險是企業金融投資面臨的最主要風險，特別是在當前經濟全球化的背景下，金融市場受到的影響越來越多，其波動的頻率更加頻繁，波動的幅度更加劇烈。金融投資風險產生的原因是多種多樣的，既有企業自身的投資機制不完善、投資決策水平低、投資監管不到位的原因，又有外部環境的波動變化的原因。另外，一些企業對金融投資風險的防范并不重視，在進行金融投資活動時缺乏科學的分析，主觀臆斷現象明顯，投資盲目性大。

二、企業控制金融投資風險的有效路徑

面對日趨多變的市場環境，金融風險暴露增加，如何對金融投資風險進行有效控制，成為企業有效利用閑置資金賺取投資收益的“攔路虎”。企業在進行金融投資時，必須綜合考慮企業內部因素和企業外部環境，采取有針對性的金融風險防控措施，實現投資收益最大化。

（一）建立健全風險管理體系

金融投資風險的預防和管理是一項專業的活動，必須遵循相應的規則和程序，因此需要建立一套完善的風險管理體系。通過風險管理體系的構建，企業可以規范風險管理的流程，實現從方案制定到投資標的選擇，再到后續監督管理等工作的全過程控制，從而提升企業風險識別和防控能力。現階段，許多企業并沒有建立一套成熟的風險管理體系，風險管理流于形式，并沒有真正達到風險管理體系設立的效果。企業必須重視風險管理體系的建設系，構建風險預警系統。

（二）培養專業化投資管理隊伍

專業的人做專業的事。由于金融市場的多變性和復雜性，金融投資風險種類眾多，且具有高度不確定性，非專業難以預防甚至是真正意識到金融投資風險，因此必須培養出一支具有專業能力、經驗豐富的投資管理團隊來進行金融投資風險的控制工作。近年來，市場風險的來源更加廣泛，市場競爭更加激烈，市場形勢不斷變化，使得金融投資風險加劇，企業必須更加謹慎地選擇投資標的，一旦出現重大的投資失誤極有可能影響企業的競爭活力。企業管理者要想涉足金融投資必須適當引進和培養專業的投資管理人才，不能為了節約成本，草率決定投資方案。可以提高招聘門檻，定期組織投資管理培訓交流會，通過對經濟環境、投資條件、企業情況的全面分析了解，選擇科學合理的投資方案。

（三）加大金融投資風險評估力度

金融投資風險難以控制，且具有一定的偶發性，許多企業由于事前對于金融投資風險的估計不足造成巨大損失。合理評估金融投資風險能夠將企業損失控制在有限范圍內。風險評估主要通過構建數學模型，對企業內部金融投資數據進行整理、分析、評估，從而實現金融投資風險量化。許多企業錯誤地認為風險評估難以起到風險識別和防控的作用，在進行金融投資前并沒有真正開展風險評估工作。其實現階段的風險評估技術已經隨著大數據、云計算等相關技術的發展取得了階段性的進步，評估結果已經能夠在很大程度上反映真實金融投資風險發生的概率。因此，企業必須加大金融投資風險評估力度。

（四）采用多樣化投資和風險分散

根據證券投資組合理論，證券投資的非系統性風險可采用投資多樣化等方式加以分散。通過對多種非完全關聯性金融產品進行投資，可以實現部分產品虧損，部分產品盈利，從而平抑金融投資風險。在進行金融投資時，盡量選擇企業熟悉的行業和領域，綜合考慮自身情況將投資范圍逐步拓寬，避免投資資金過于集中于某一產品。

（五）嚴格管理企業現金流量

企業需要嚴格管理現金流量，避免因過度追求投資收益而導致的盲目投資。只有當內部現金流量得到有效管理時，企業才能有充足的資金用于長期發展，企業資金鏈才能不因為外部環境惡化而斷裂。對于流動資金較少的企業不要進行金融投資，或者選擇流動性較強的金融資產投資。在進行金融投資前要充分預估此項投資可能帶來的資金壓力，在金融投資后要對資金的投向進行核查，及時跟蹤投入資金的使用情況，同時要合理預計投資標的可變現金額，必要時進行快速變現。

三、結論

金融投資的目的是獲取投資收益，但是投資過程中存在不確定性，會產生各種風險，稍有不慎可能使企業遭受嚴重的財務風險，因此需要企業采取一定措施，保障投資價值。企業在進行金融投資時，必須重視投資風險的防范，分析可能引發風險的原因，然后結合企業的實際情況采取相應的風險應對策略，把金融投資風險保持在可控范圍內，加強風險評估和投資后管理，盡量減少資金損失，爭取實現資源的有效利用。