王思聰十年踩的“坑”

張玥

本刊按：

2019年11月9日，中國執行信息公開網信息顯示，王思聰10月12日已被上海市嘉定區人民法院發布限制消費令，即不得乘坐飛機、高鐵，也不能在星級酒店、夜總會、高爾夫球場等場所進行高消費。

其實早在10月15日，這位首富之子在普思投資的股權已遭法院凍結。以五億初始資金起家，王思聰近五年來投資了88家電游、互聯網和消費公司，但如今，其主要公司的股權均遭法院凍結。

王思聰的投資事業起始點是十年前。2019年3月21日，《南方周末》曾刊發過一篇題為《王思聰十年踩的坑》的文章，就梳理了王思聰過去十年的創業血淚史。沒想到，短短8個月不到，王思聰的事業就全面崩塌。

不僅是熊貓直播，王思聰這個明星富二代的諸多投資事業都出現了麻煩。

普思在新三板最賺錢的一次投資是英雄互娛。其投資的其他六家新三板公司均收獲平平。

2017年圣誕節，一個昵稱為“藍游還我血汗錢”的微博賬號，發出了五十多名員工被欠薪的經歷。王思聰在下面回復，“這算啥，我被他坑的經歷簡直可以拍電視劇了”。

2019年3月11日上午11點，主播小夢在熊貓直播進行最后的告別，在她的精致妝容背后，是東北裹著灰色棉襖、呵氣晨練的老人們。

“如果熊貓能一直開著、不黃，能正常發工資就好了。”她的畫面下方寫著QQ群號，召集大家在熊貓關停后去那里集合，“我不哭了，耗費我好幾天眼淚。”

四天前，熊貓直播首席運營官張菊元在公司內部群里發出長消息稱，在資金缺口無法解決的情況下，熊貓直播做出遣散員工的決定。

王思聰創建的這家直播公司，在游戲直播平臺熱度中排名第三，開高薪挖主播的行業先河，也拉來一眾明星參與直播。但風風光光之后，不到四年就黯然落幕。

其實不僅是熊貓直播，王思聰這個明星富二代的諸多投資事業都出現了麻煩。

“熊貓”被騰訊打垮

從2016年7月29日以后，王思聰的微博就再也沒有替“熊貓直播”吆喝過。但在之前的一年里，這一直是他的關注所在。

一年前的夏天，《英雄聯盟》游戲四周年慶典上，王思聰戰隊成員的ID寫著“潘達踢威”，正式宣布這家自建的游戲直播平臺高調入場。他不惜以上億代價挖一位主播，掀起了全行業的燒錢序幕。

他的事業合伙人之一裴樂曾在接受記者采訪時評價當時的直播行業，“他們不亂燒錢肯定是可以盈利的，但是現在不燒錢，很快就會死。”

一語成讖，在2019年3月的公司內部群里，張菊元表示，從2017年5月以后的22個月里，熊貓直播沒有任何外部資金的注入，管理層尋找了至少5個潛在的投資方，最終都沒有解決資金缺口。

人們猜測這是不是因為王思聰沒錢了。實際上，熊貓直播早就是他的“棄子”。

在2016年9月和11月，熊貓直播有兩輪融資，背后都是“奇虎360”。2018年11月，王思聰也把自己所持的40%熊貓直播的股份對外出質給“北京奇智商務咨詢有限公司”，一家“360系”公司。也就是說，從2018年底開始，“熊貓直播”就稱得上是周鴻祎的了。

人們對周鴻祎和王思聰關系的印象，常停留在聊寵物狗坐私人飛機的朋友圈截圖上，實際上兩人在生意上早就多有往來。

2010年1月，王思聰的公司就參投了“360”的戰略融資。2014年上半年，他的公司和奇虎360分別投資了一家名為“天鴿互動”的公司。在王思聰2015年成立的“香蕉系”公司“上海香蕉計劃電子游戲有限公司”中，360也是第三大股東。

其實追溯熊貓直播的失敗原因，沒錢只是表象，根源在于游戲直播領域的風向變了，現在已是騰訊一家獨大的時代。

根據極光數據2018年中旬的統計，游戲直播平臺的滲透率排名為斗魚、虎牙、熊貓和企鵝電競。其中，斗魚和虎牙分別在2018年3月拿到了騰訊數億美元的投資，企鵝電競是騰訊直屬平臺，只有熊貓落單。

同年，今日頭條旗下的西瓜視頻招募《王者榮耀》主播，被騰訊以侵犯著作權、不正當競爭為由起訴，最終騰訊勝訴。這意味著，游戲直播平臺想要直播，首先要獲得游戲版權，而大多數熱門游戲的版權都在騰訊手里。游戲直播從搶人大戰轉到了版權大戰，在這場戰役里，騰訊是絕對的“王者”。

不出意外，2019年3月18日，熊貓前主播小夢在QQ群里對178位粉絲宣布，她新去的地方就是企鵝電競。

記者聯系了王思聰當年請來熊貓直播負責融資的副總裁莊明浩，他離職時間與王思聰股權質押時間同步。2016年，他拒絕采訪時語氣愉悅，“（熊貓直播的事）得老板自己來說，我可不能亂講什么。”現在，他變得十分冷淡，“抱歉，沒興趣。”

新三板投7家收獲寥寥

在微博的身份認證中，王思聰寫著“北京普思資本董事長、萬達集團董事”。北京普思投資有限公司（下簡稱“普思”）是一家股權投資公司，2009年12月，王思聰大學畢業半年，這家公司就注冊成立，2012年5月正式成立團隊運作，王思聰從父親王健林那兒拿到的5億人民幣是初始資金。

這是一家“小而貴”的公司，工商信息顯示參保人數僅10人，官網顯示投資團隊共8人，卻掌管著超過30億元人民幣的投資規模。

普思在北京的辦公室位于建國路93號的萬達廣場A座16樓，在上海則位于寸土寸金的新天地，同一棟寫字樓里，還有麥肯錫公司、普華永道和中金公司這些頂級企業。

在官網信息中，普思董事總經理何志堅曾透露，5億只是起步，“每年都會有2億左右的錢打進來，而且從來不會抽走，資金可以循環利用，只會越來越多”。可見，普思是不會為錢發愁的。

到了2017年，萬達集團開始“變天”。上半年，王健林還有兩百多個萬達廣場、十幾個萬達城、80家五星酒店、1300家影院、兩家美國電影公司，豪稱“讓迪士尼20年內在中國賺不到錢”。但6月之后，萬達就被銀監會排查授信風險，遭遇“債股雙殺”，然后很快將萬達廣場和酒店打包出售給融創和富力集團，同時拋售海外物業，當年年會上，王健林說萬達的海外資產只有總資產的7%了。

但從王思聰公司的投資數量來看，他并沒有受到萬達業務線收縮的影響。根據啟信寶和天眼查數據，目前普思公開投資項目88個，2015年13個，2016年16個，2017年14個，2018年14個，保持著穩定狀態。

從普思的投資脈絡上，可以看到兩種路徑。

一種是專業的私募投資思路，投資企業涉及傳統實業領域，參與上市公司或預上市公司的資本運作。這也許得益于普思的團隊成員，他們人數雖少，但普遍具有國企或外企投資機構多年工作經驗，畢業于名校，包括英國牛津大學、美國哥倫比亞大學、復旦大學、人民大學、中央財大等。

另一種投資則具有明顯的王思聰特色，主要是天使輪或早期投資，涉及電競、游戲、高端消費這些他熟悉的領域。

在2015年之前，普思資本參與投資了數家預上市企業，比如先導智能、九好集團、福壽園、天鴿互動、云游控股、樂逗游戲。它們一經上市，就能讓普思賺得盆滿缽滿。

這里面，樂逗游戲是一次成功范例。2014年，在樂逗游戲母公司創夢天地登陸納斯達克之前，王思聰找到其創始人，兩個80后相談甚歡，最終創始人陳湘宇拿出自己1.3%的股份讓給王思聰。2016年，創夢天地告別納斯達克，再次在港交所上市，根據創夢天地（01119.HK）最新公告，2018年綜合溢利增長60%以上，目前普思持股3.83%。

創夢天地同樣也在萬達有所斬獲。據界面報道，2016年萬達影視募資時，份額遭到瘋搶，陳湘宇的創夢天地也在其中分到了5000萬人民幣左右的股份。

但在對上市公司的投資中，普思也踩過“坑”，比如九好集團。

2017年3月，證監會通報了九好集團“有組織、有預謀”地進行大規模、系統性財務造假，被稱為中國“忽悠式重組”第一案。

九好集團創始人郭叢軍是王健林父子四川廣元的同鄉，王思聰在2012年出資1000萬投資了九好集團，也連帶投了它旗下的“后勤無憂網”。

根據啟信寶出示的報告，九好集團出事后，普思跟它打過兩次官司，要求九好集團受讓普思的1.6314%股權，支付轉讓款1540萬和違約金。

2015年以后，普思又投資了一系列新三板公司，但卻屢屢被坑。

它先后投資的天好電子、和信瑞通、麥凱智造、紫晶存儲、星座魔山五家新三板公司目前都已摘牌，投資金額共計約4億人民幣。

尚有一家沒摘牌的，也沒有賺錢。普思定向增發2億入股望變電氣。據其公告，2018年營業利潤同比減少9.76%，歸屬掛牌股東的凈利潤同比減少9.89%，而普思是第三大股東。

普思在新三板唯一賺到錢的一次投資是英雄互娛。2015年9月，它以82元/股認購了24.39萬股，九個月后，英雄互娛每10股轉增90股，王思聰持股數暴增，清倉離場，獲得高額收益。

互聯網的“坑”

在普思2015年之后的投資中，關于互聯網和電競的部分越來越多，其中印刻著明顯的王思聰標簽。

在互聯網公司中，王思聰的投資有得有失。普思參投過“大眾點評”的pre-IPO輪，也用1.5億美元參投過“人人車”的D輪，但人人車目前爆發裁員風波，在二手車電商市場敗下陣來。

“樂視系”也是他踩過的一個大“坑”。

2015年，普思在萬達集團領投后，以8億人民幣跟投“樂視體育”A輪。他們互有往來，2016年9月樂視網也投資了熊貓直播的A輪。2018年11月，樂視網公告收到仲裁申請書，普思以樂視體育違約侵害股東利益為由，要求索賠近1億元。

王思聰還和樂視“老板娘”甘薇一起開過公司。他們是皮膚管理公司“叮咚檸檬”的聯合創始人。目前，這家公司旗下的“檸悅”App已在蘋果App Store下架，北京的兩家實體店“檸悅診所”還在營業，王思聰和甘薇仍分列第二、三大股東，但目前甘薇股權已被凍結。

在電競方面，他的投資可以用“義氣”來形容。拿到2018英雄聯盟總決賽冠軍的中國戰隊iG戰隊，就是王思聰從解散邊緣拽回來的。

在《中國電競幕后史》一書中記錄，iG戰隊的前身CCM戰隊在2011年面臨窘境，房租到期、工資停發，拿下全國比賽總冠軍的5個成員在贏得冠軍后抱頭痛哭，想要就地解散，就在這時，王思聰決定收購這支戰隊，改名為iG戰隊，并且補發了他們前兩個月的工資。

在投資方面也是如此，王思聰可以說是不計回報地支持。普思先后投資了“電競名人”周豪創辦的公司“伐木累”、電競世界冠軍李曉峰創立的公司“鈦度”、電競視頻平臺ImbaTV、電競服務平臺“威佩網絡”、游戲制作公司“掌星數娛”、電競公司“PentaQ”、游戲創客營等多家公司。據記者粗略統計，投資總額至少為3億。

但在電競投資里，他踩的“坑”也不少。

普思以3000萬人民幣投資了“藍游文化”A+輪。這是一家電競公司，創始人王玥也是一家知名電競戰隊的創始人。但到了2017年，王玥變成了“老賴”，拖欠員工工資超過3個月，目前這家公司被列為失信公司。

王玥曾是熊貓直播的股東，目前也是王思聰“香蕉系”母公司上海香蕉計劃文化發展有限公司的第四大股東，及旗下上海香蕉計劃建設有限公司的法定代表人，他在上述兩家公司擁有的近五千萬人民幣股權目前已經被凍結。

在互聯網和娛樂投資方面，王思聰的嗅覺其實相當敏銳，若干引起社會風潮的事件背后都有他的身影。

比如2016年出現的現象級知識付費產品“分答”，普思參與了兩輪投資。王思聰也是里面報價最高的答主，一個問題報價4999元，引起轟動。但不久之后，分答意外遭遇下線，再回來時已大不如前。

王思聰還分別在2016、2017年投資了《吐槽大會》的制作公司“笑果文化”，目前占股4.75%。李誕曾經在采訪中回憶和王思聰一起唱過KTV，“他挺好的，我特別喜歡他”。

另外，他也與36氪關系密切，投了36氪旗下的創業服務平臺“氪空間”A+輪和Pre-B輪，也投了36氪創始人創辦的“有娛投資”天使輪，但目前這家公司的官網已無法打開。

還有一些他投資的互聯網項目已經悄然下架，比如1000萬美元投資的手機酒店預訂App“廣州初見”，A輪投資的分享型社交軟件“魚泡泡”。他投資的室內定位導航App“室內星”，目前在蘋果App Store中評論數為0，參與C輪投資的“蛙鳴健康”公眾號目前閱讀數平均僅2000次。

除了電競和娛樂，他也喜歡投自己生活中熟悉的互聯網小“風口”。

比如寵物，他為自己的寵物狗在微博開了賬號“王可可是個碧池”，粉絲234萬。他還開了淘寶店，賣寵物用品，目前網店粉絲數1.48萬，賣得最好的是寵物零食“元氣蛋”。他也投資了寵物品牌“寵愛國際”，主要做動物醫療，參與了天使輪和A輪。

根據時下熱點，他還與另外兩家機構一起給奶茶品牌“樂樂茶”投了上億元。

2019年迄今，他唯一的投資是虎撲參與創建的“毒”App，他也在微博做了廣告，這是賣昂貴球鞋的。他微博貼出來的一款Nike限量版球鞋，標價41999元。

“香蕉系”的變化

普思之外，王思聰的另一大事業板塊是“香蕉系”。

“香蕉計劃”是王思聰2015年成立的一系列公司，包括香蕉計劃娛樂、香蕉計劃音樂、香蕉計劃演出經紀、香蕉計劃演藝公司和上海香蕉計劃體育、北京香蕉計劃體育、香蕉計劃影視、香蕉計劃電子游戲諸多板塊。

近年來，香蕉計劃娛樂旗下推出的“練習生”嶄露頭角。2016年首次開啟TRAINEE 18練習生全球招募，旗下林彥俊、尤長靖在綜藝節目《偶像練習生》中成功出道;另一女團綜藝節目《創造101》中，香蕉練習生傅菁也進入“火箭少女101”組合出道。

然而在2018年11月，一位在香蕉娛樂創辦時就入職的女生告訴記者，她已經離職，身邊的諸多同事也在一起辦理離職。這也是王思聰出質熊貓直播股份的時間點。

香蕉計劃母公司是上海香蕉計劃文化發展有限公司，其法定代表人高翔近日告訴記者，“我現在不參與管理了，香蕉娛樂的大部分股權都已經賣給一家投資公司”。

同以高翔為法定代表人的上海香蕉計劃體育文化有限公司也處于清算狀態。工商資料顯示，2019年1月19日，香蕉計劃音樂、香蕉計劃演出經紀兩家公司的監事從王思聰變更為孫寅，法定代表人由高翔變更為徐翌軒;2019年2月，香蕉計劃演藝有限公司法定代表人由高翔變為徐翌軒;香蕉計劃娛樂文化公司同時也有變更信息，但王思聰仍為董事長，目前還沒有股權變更信息。

2019年3月18日，記者來到位于上海市靜安區的珠江創意中心，這里是“香蕉計劃”辦公樓所在地，跟三年前相比并無變化，只是辦公室出現了不少空座椅。

珠江創意中心有很多家電競公司，黑色招牌和涂鴉彰顯著這里是年輕人的地盤，這里被稱作“中國電競行業的中心”，熊貓直播的辦公地址曾經也在這里。

王思聰的兩塊事業板塊——普思和“香蕉系”對外都很低調，2016年、2019年記者分別約訪普思被拒絕，近日聯系采訪香蕉計劃電子游戲、香蕉計劃影視的法定代表人裴樂，也被拒絕。

不過，無論王思聰的投資事業踩過多少坑，但作為“萬達公子”，他手里的“底牌”仍然沒變。

他有大連合興投資有限公司2%的股份，這家公司是萬達集團的大股東，占股99.76%;他也是萬達電影持股0.88%的第九大股東、第三大自然人股東，按照目前萬達電影的市值，他在這里握有3.5億左右的資本。

（摘編自《南方周末》）