周期股將是年末最大的紅包

潘玉章

每逢年終歲尾國人都喜歡討一個或大或小的紅包，一來是為即將到來的春節做準備;二來是為明年的運氣討到一個好彩頭。股市中人尤其如此。

回顧今年的資本市場，指數漲得不多，結構分化突出：以消費與醫藥為龍頭的核心資產股一騎絕塵，屢創歷史新高;以5G為題材的科技股大放異彩，走出很多翻倍股;周期股中以“豬周期”為代表的農林牧漁板塊與工程機械板塊鶴立雞群，俯視所有周期股。除此之外，數量眾多的非主流板塊持續下跌，其中的許多個股不但破凈，甚至創出歷史新低，尤其是以鋼鐵、建筑、石油等為代表的強周期板塊全年收益為負，遠遠跑輸大盤。盡管許多業內人士認為，今年A股的行情遠遠好于去年，但是真正能踏準節奏，跑贏大盤的卻是股市中占少數的機構投資者，尤其是北上資金更是賺得盆滿缽滿。

盼望年末能有所斬獲，減少一些損失或失落，是廣大中小投資者在今年A股市場中的真實寫照。既然如此，避開機構的抱團股，在今年的非熱點板塊中尋找機會，就成為年末斬獲紅包的最佳選擇。筆者認為，周期股在今年的行情中普遍受到壓抑，而且有些板塊中的龍頭股處于世界領先地位，也是響當當的核心資產，沒有得到充分挖掘，必然成為機構投資者調倉換股的首選。

一、 為什么要選擇周期股

首先，以前A股的行情主要受廣大散戶的情緒左右，屬于資金推動型，短期波動大，換手率高，機構投資者的操作手法散戶化;今年伴隨著資本市場對外開放的不斷加大，機構投資者成為決定市場走向的主導力量，尤其是北上資金（聰明資金）成為A股的風向標。北上資金對以消費與醫藥為基礎的中國概念股持續買入，中國概念的龍頭股成為A股稀缺的核心資產，價值投資已經深入人心，廣大中小投資者也在效仿長期投資，價值投資。殊不知，“中國制造”才是中國的核心資產，這其中的許多行業龍頭也是世界的翹首。

其次，近期公布的PMI遠超預期，周期股有初現拐點的預期，近期上游行業（有色、煤炭、化工、建材）紛紛漲價可見端倪。

再有，從技術上看，周期股的價位偏低，機構倉位輕，是調倉換股的不錯選項。

二、 如何布局周期股

今年以來周期股受到壓抑，估值偏低，是破凈股的主要來源。近期A股的破凈股已經超過A股總數的10%，按照以往的經驗，有人斷言，A股已接近底部，破凈股可以閉著眼睛買。筆者不以為然，隨著資本市場國際化程度的不斷加大，隨著注冊制的推進，垃圾股成“仙股”不可避免。所以，布局周期股要遵循以下原則：

1.行業初現拐點的周期股，如工程機械、建材、化工等;

2.有事件驅動的周期股，如新能源汽車、基建鐵路等;

3.實業資本增持與回購，如近期的銀行股;

4.買周期股一定要買行業龍頭，具有絕對競爭優勢，也就是外資追逐的核心資產，如果再疊加低估值與高股息，那就更好了。

三、 布局周期股的注意事項

1.周期股要注意設置止贏或止損點，不可過于貪戀。因為，周期股畢竟不同于消費或醫藥等長期趨勢大牛股，往往漲得急，回調快，適合波段操作。

2.白馬股的回調往往是技術上的合理回檔，一旦調整到位，又重新具備吸引力，必然分流周期股的資金。所以要踏準節奏，適可而止。別忘了，我們現在布局周期股是為了獲得歲末年初的紅包行情，不可期望過高！