疏通貨幣政策傳導 實施更大規(guī)模減負

今年上半年財政政策提前發(fā)力，但下半年可能面臨后繼乏力的窘境。以專項債可作為重大項目資本金政策為標志，財政政策已經開始調整。不排除未來會增加專項債額度，或者采取年中調整預算等方式進行空中加油。貨幣政策預計將邊際寬松。目前全球已進入降息周期，貨幣政策受到的外部掣肘減弱，而下半年PPI轉負，企業(yè)實際利率上升，預計貨幣政策會根據情況有所放松，調降政策利率、定向降息、全面降準等工具都有可能出現。

6月25日召開的央行貨幣政策委員會二季度例會繼續(xù)強調“適時適度實施逆周期調節(jié)”，與此同時還刪掉了“注重在穩(wěn)增長的基礎上防風險”的表述。這表明貨幣政策將根據國內經濟增長和價格形勢實施更為靈活精準的調控，但不會發(fā)生根本性轉向，同時穩(wěn)增長在政策中的權重或有所上升。

央行將逐步引導流動性回歸合理充裕格局。二季度末的流動性過于寬松格局并非合意狀態(tài)，不可長期持續(xù)，應對突發(fā)事件沖擊的應急式干預也不是常態(tài)。央行將通過資金自然回籠逐步引導資金面回歸“合理充裕”水平。不過，鑒于中小銀行和非銀機構流動性風險仍需化解、降低中小企業(yè)實際融資利率刻不容緩以及經濟仍有下行壓力，央行也不會明顯收緊流動性。

央行還將繼續(xù)加大力度疏通貨幣政策傳導機制。當前銀行間市場利率徘徊在低位，且市場利率與政策利率持續(xù)倒掛，但中小微企業(yè)融資成本依然較高，資金淤積在銀行間市場的問題突出，疏通貨幣政策傳導機制仍是重中之重。預計央行貨幣政策工具運用將相機而動，更加靈活，通過定向降準、TMLF、SLF、再貼現、再貸款等實施定向結構性資金投放，不排除通過下調公開市場操作利率影響貸款利率，同時繼續(xù)支持銀行通過發(fā)行永續(xù)債等方式多渠道補充資本金，完善小微信貸激勵考核機制，不斷疏通貨幣政策傳導機制。

財政政策方面將從以下四個方面來調整。一是進一步降低涉企收費，包括清理政府性基金。將國家重大水利工程建設基金和民航發(fā)展基金征收標準降低一半，清理規(guī)范物流、能源等經營服務性收費。降低移動網絡流量和中小企業(yè)寬帶資費，下浮一般工商業(yè)平均電價和鐵路貨物執(zhí)行運價，減并港口收費等；進一步清理行政事業(yè)性收費。取消公民身份信息認證收費，減免不動產登記費，降低文化事業(yè)建設費，擴大減繳專利申請費、年費等的范圍，降低車庫、車位等不動產所有權登記收費標準，降低因私普通護照等出入境證照、部分商標注冊及電力、車聯網等占用無線電頻率收費標準。以上措施從7月1日起開始實施，預計全年將再為企業(yè)和群眾減負3000億元以上。

二是對亂收費行為開展專項整治，確保降費政策落實到位。下一步，財政部將加強源頭控制，從嚴新設收費項目；加強收費目錄清單“一張網”動態(tài)管理，提高政策透明度，主動接受社會監(jiān)督；積極配合有關部門，加大查處和問責力度，切實維護企業(yè)合法權益。

三是做好基層財政保障工作。積極指導地方財政部門統籌采取加大預算穩(wěn)定調節(jié)基金調入力度、提高國有資本經營預算調入一般公共預算比例、盤活存量資金資產等方式平衡預算。督促地方財政部門進一步加大一般性支出壓減力度，嚴控“三公”經費預算，硬化預算約束，從嚴控制預算追加事項。加大財力下沉力度，盡可能向基層財政困難地區(qū)和受減稅降費影響較大的地區(qū)傾斜，增強相關地區(qū)財政保障能力，兜牢基層“三保”底線。

四是進一步健全完善預算績效管理機制。通過構建全方位預算績效管理格局、建立全過程預算績效管理鏈條、完善全覆蓋預算績效管理體系，著重解決財政資源配置和使用中的低效無效問題，夯實各地區(qū)各部門各單位績效主體責任，推動政府效能的提升。