A企業融資策略存在的問題及對策研究

(西安財經大學行知學院 陜西 西安 710000)

一、A企業融資策略存在的問題

(一)融資策略規劃缺乏計劃性

A企業在融資策略的制定中缺少規劃性，主要表現在對資金的需求量的制定依據不完善。資金需求是企業進行融資的關鍵環節，并且也是企業系統、長遠的進行融資活動的關鍵，但是A企業在融資策略的制定中沒有與公司的戰略規劃相結合，融資策略的制定缺乏計劃性和有效性。

表1 A企業融資規劃計劃性分析 (單位：%)

從表1可看出A企業融資預算完善度在各階段都不相同，在每次融資活動后，企業的資本結構都有一定的改進，但是實際的融資規劃工作中還存在很多問題。在融資預算和融資時期的選擇上還存在很多不合理的地方，這些都是影響A企業發揮融資效果的關鍵因素。

(二)內源性融資不足

在企業的融資活動中應該重視時效性。從表1中可以看出，當前A企業的融資活動存在的主要問題是內源性融資不足，雖然在企業成長期進行了內源性融資，但之后并沒有沿用內源性融資的方式。

表2 2013—2017年A企業融資規劃計劃性分析 (單位：%)

從表2可知，A企業內源性融資資金占比較低，從2013—2017年A企業的內源性融資占融資資金比例分別為16.24%、17.51%、18.41%、15.42%、13.11%，從上述數據分析可知，當前A企業的內源性融資占比不僅低而且有繼續降低的趨勢。

(三)外源融資結構安排不合理

企業的融資結構反應的是企業的債務和股權之間的關系，也可以從一定程度反映企業的融資能力，但是由于A企業的融資結構不完善，導致其在發展過程中存在資本結構不合理的狀況，從表2中可以看出，當前在A企業的融資活動中，外源融資的主要方式是債券融資和股權融資。債券融資的占比高且正處于不斷增多的趨勢，而股權融資占比較低且處于不斷下降的趨勢，這也是A企業在融資策略上的轉變，反映了A企業內源融資資金無法填補企業資金缺口，所以需要采用外源融資的方式獲得更多的資金來填補，而在外源融資的過程中主要采用的是債權融資的方式，這樣的融資結構是不合理的。

(四)政策融資數額有限

A企業屬于互聯網新媒體產業，在產業的發展中面臨的問題比較多，雖然政府出臺了相關的扶持政策來促進A企業的發展，但是政府對A企業的融資數額補助也十分有限。

表3 2013—2017年A企業融資政府扶持資金 (單位：萬元)

從表3可以看出，目前政府對A企業的支持從資金上來說力度還是很大的，2017年扶持資金已經達到5741萬，但雖然扶持資金數額較大，但是對于A企業的巨大資金缺口來說，還需要政府提供更多的扶持資金。

二、A企業融資策略完善建議

(一)完善融資體制

A企業融資體制的完善還需要其對融資策略進行不斷改進，A企業應該根據自身以往的融資經驗，從成功的融資案例中尋求更多的融資方法進行融資體制的改革，進而完善融資結構。這就需要從企業本身實際情況出發，在滿足自身能健康發展的前提下進行融資體制的改革。而在融資體制的改革中也應該避免將某一項融資金額設定過高，對融資資金的分配應該做到科學合理，應以充分滿足企業自身合理發展為目的，避免融資過度，影響企業發展的正常運行。在建立起合理的融資體質后還需要在過程中不斷進行修訂和改進。最終制定好融資制度之后，在今后的發展過程中都應該嚴格執行，這樣才能充分發揮融資策略在企業中的作用。

(二)重視內源性融資

在各種融資方式中，內源性融資得到資金的利用率是最高的，內源性融資只要能獲得股東大會或是董事會的批準就可以充分發揮其作用。它不像其他的融資方式適用范圍較小，內源性融資得到的資金適用范圍更廣。內源性融資受到外部環境影響比較小，而且融資活動的成本也比較低。內源性融資不會稀釋股東的收益和控制權，所以內源性融資是企業融資工作的首選，而且在融資工作中，內源性融資可以實現公司利潤的不斷積累。在融資工作中，A企業應該推出更多的產品促進公司的內部資金融資，同時，內源性融資中應該對員工進行相應的鼓勵，以促進融資工作的合理有序的進行，進而保障融資工作正確性和有效性。

(三)選擇合理的融資策略

股權結構就是企業發展中形成的資源的比例。企業不同的融資策略造就了不同的融資結構，進而也導致了資本結構的差異。企業應該根據自身的發展情況決定融資策略，這樣才能實現企業又好又快的發展，合理健康的融資策略還能為企業優化產品的成本結構，形成合理的資本狀況，這對實現企業價值最大化也有一定的促進意義。在A企業的發展中應該重視短期融資、提高內源性融資。目前A企業的融資結構所存在的問題還比較多，因此A企業需要在發展的同時還要不斷對融資策略進行優化和改進。合理的融資策略不但能夠改善企業的股權結構，同時也能從多方位促進企業快速發展。

(四)政府扶持

A企業在發展過程中雖然得到了政府的相應扶持，但是扶持資金有限，并不能完全匹配A企業的資金需要。A企業可以在項目上加強與政府的合作，這樣不但能夠得到政府更多的扶持資金，而且還能促進自身效益的增長。A企業也需要在發展中不斷提升自身的核心技術，這樣才能有過硬的實力來參與更多的政府項目，進而也能提升自身的行業競爭力。政府也可以積極參與到A企業的發展項目中，A企業是我國大型的互聯網新媒體企業，屬新興產業，政府應該更多的投入到新興產業的發展中，以促進A企業融資策略的合理有效。