激蕩30年“大眾”與中國資本市場共成長

劉朝暉

歷經改革開放的歲月崢嶸，繼續(xù)前行是大眾的使命。

1990年12月，上海證券交易所正式開始掛牌交易，股票和股票交易所，在姓“資”姓“社”的爭論中悄然啟動。激蕩30年，新中國資本市場的茁壯成長，成為改革開放的縮影和動力。

中國股市在歷史行程中一步步探索，留下了改革先行者的烙印。當年曾在滬上掀起“紅色旋風”的“大眾交通”，正是這樣一個股份制試點的排頭兵和時代弄潮兒。作為大眾交通的參與者和建設者，大眾交通（集團）股份有限公司董事長兼總裁、上海大眾公用事業(yè)（集團）股份有限公司董事局主席楊國平見證了大眾隨著證券市場一起成長的過程。如今回首那段跌宕起伏的崢嶸歲月，楊國平記憶猶新。

貸款組建“大眾”刮起“紅色旋風”

1988年，為整頓上海出租車市場，改善上海投資環(huán)境，時任上海市出租汽車公司黨委書記、年僅32歲的楊國平，根據(jù)中共上海市委和市政府的決定，受命掛帥組建上海市大眾出租汽車公司。

當年12月24日，“大眾出租”正式掛牌。在上海展覽中心廣場上，整齊排列的200輛紅色桑塔納轎車亮起“大眾”頂燈，整裝出發(fā)。用從銀行貸款6350萬元購買的首批500輛桑塔納出租車，開始穿梭在申城的大街小巷。憑借全新的服務理念，新成立的大眾很快在上海出租汽車行業(yè)刮起一股“紅色旋風”，時任上海市市長的朱镕基同志稱贊其“為出租汽車行業(yè)樹立了一面紅旗”。

新公司雖然受到了社會好評，但體制、機制上的弊端也制約了企業(yè)發(fā)展。例如，由于受傳統(tǒng)管理方式的限制，新公司“大前方、小后方”的精干組織結構和獎勤罰懶的分配方案受到了嚴峻挑戰(zhàn);另外，當時上海出租汽車市場供不應求，企業(yè)要增加車輛，卻受到資金限制，難以跟上市場需求增長的速度。

“巧婦難為無米之炊”的楊國平決定探索一條新路來加快公司的發(fā)展。恰在這時，中國證券市場進入了啟動階段，加上浦東開發(fā)開放的春風，讓大眾從股份制改革中，看到了希望。

只要有利于企業(yè)健康發(fā)展的事，我們就要爭取做;不去做，那就什么都不會成功。這是楊國平作為大眾交通掌門人始終堅持的一條原則。爭取股份制試點改革，正是楊國平在那時為企業(yè)發(fā)展謀求的一條新路。

浦東大眾發(fā)行的股票票樣。

只要有利于企業(yè)健康發(fā)展的事，我們就要爭取做;不去做，那就什么都不會成功。

“浦東大眾”引出“股票認購證”

當年剛剛起步的大眾出租，總部“蝸居”在寧波路、四川中路上一幢即將拆除的樓房里。1991年初，楊國平就在這幢簡陋的樓房里，接待了被請來指導的時任上海市體改辦企業(yè)處處長蔣鐵柱及部分專家，一起討論股份制究竟能不能試等問題。

當時最大的壓力，來自于社會上對股份制所謂“姓資”“姓社”的爭論，許多人思想上有困惑。蔣鐵柱是上海股份制試點的積極推行者，他聽了匯報后，表示要向國家有關部門反映，征得上級部門同意后，再行研究試點。

1991年的3月，經蔣鐵柱聯(lián)絡，時任國家體改委企業(yè)司副司長賈和亭和國家工商管理總局的有關領導，與楊國平等人在海鷗飯店12樓會議室進行了專題討論。賈司長最后表態(tài)，可以組建“浦東大眾”作為恢復股份制試點單位之一。

在政府有關部門的支持下，1991年12月，由大眾出租汽車公司牽頭，聯(lián)合上海市煤氣公司、交通銀行浦東分行、申華實業(yè)四家單位發(fā)起，組建成立了上海市浦東大眾出租汽車股份有限公司，發(fā)行浦東新區(qū)的第一只股票。發(fā)行總量1400萬股。當時采用“保證金全額存入法”發(fā)售方式，投資人按中簽號碼換取“換股憑證”，每人憑身份證限購500股，中簽比例為20%。

當年上海灘發(fā)行新股票堪稱是一道風景線。購股票往往都是一“票”難求，“浦東大眾”股票發(fā)行也是如此。

1991年12月8日，是一個星期天，原定上午8點開始發(fā)放購股券。然而從星期六晚上開始，在虹口體育場、江灣體育場、七寶體育場等幾處發(fā)放點就排起了黑壓壓的長龍。夜里，分管副市長莊曉天帶隊巡視后，當即決定提前發(fā)放，在天亮前發(fā)完，不然次日可能就會造成馬路擁堵。

可江灣體育場的鐵門還是被蜂擁的股民擠倒了，幾位市民因此受了輕傷，被緊急送往附近的醫(yī)院醫(yī)治。然而幾位傷員表示：“不要賠償，不要禮物，只要買一份浦東大眾的股票。”

“浦東大眾”股票發(fā)行成功，但再發(fā)股票，仍然可能因為爭購者簇擁而發(fā)生危險。當時負責股票發(fā)行工作的中國人民銀行上海市分行領導經過研究后，提出了過渡的解決方案，即發(fā)行股票認購證——先以30元買一張認購證，然后搖號，再憑中簽的認購證來購買股票。這個辦法一直延續(xù)到1992年底。

股票認購證，可以說是當年股民最深刻的記憶，是股市掘金的“敲門磚”。浦東大眾股票的發(fā)行，成為促成上海股票認購證誕生的一個直接原因。

“大眾出租”上市 一波三折

當“浦東大眾”的新體制、新機制運行取得成功時，“大眾出租”也躍躍欲試，做好整體上市準備，但是過程卻并不順利。

1992年5月5日，在上海市建委四樓會議室，時任市建委主任吳祥明聽取了建委系統(tǒng)擬上市公司的情況匯報。當時擬上市的共有6家企業(yè)：陸家嘴、金橋、外高橋、原水、凌橋和大眾。大眾出租排在最后，被市建委認為是可上可不上的“中間狀態(tài)”。但已經把上市準備工作做得非常充分的楊國平用10分鐘的匯報，讓吳主任同意向市政府上報大眾出租上市方案。但是，由于發(fā)行額度不夠，想從金橋公司的額度中調撥一部分。后來，市建委企管處向市體改辦進行了匯報，體改辦決定追加給建委2500萬股B股額度，定向給“大眾出租”，此事總算得到了解決。

經上海市建委1992年5月19日批復，同意大眾出租汽車公司進行股份制試點，改制為上海市大眾出租汽車股份有限公司，公司B股上市時間為1992年7月22日，A股上市時間為1992年8月7日。

就這樣，浦東浦西兩只“大眾”股票先后登上了中國股市的舞臺。“浦東大眾”（后更名大眾公用）是繼“老八股”后，在浦東新區(qū)發(fā)行的第一只股票，是全國出租汽車行業(yè)中第一家股份制企業(yè);“大眾出租”（后更名大眾交通）則是全國出租汽車行業(yè)中首家發(fā)行A、B股的上市公司。

2019年12月，楊國平在“2019上市公司高質量發(fā)展論壇”上獲頒“金質量”企業(yè)領袖獎。

“法人股”轉B股涉險過關

1992年上市的公司，大部分有法人股。由于種種原因，法人股一直未能流通，法人股的利益受到影響。“大眾法人股”為此率先轉讓為B股。

實施法人股轉B股方案，楊國平透露當時主要基于兩個目的：一是給法人股找出路。由于法人股不能上市流通，使法人股股東的資金處于長期沉淀的狀態(tài)，不僅嚴重挫傷了法人股股東的投資信心，違背了同股同權的原則，而且也影響了公司的配股工作;二是公司需要擴大B股盤子，滿足境外投資人的需求。

1994年初，楊國平與時任申銀證券公司總經理闞治東、國際部經理陸文清等專家專題研究將法人股轉換給B股投資者的可能性。當時持有較多B股的股東，均表示了愿意受讓的愿望，他們對有穩(wěn)定收入來源的“大眾出租”表示有信心。在征求上海證券交易所意見時，當時的總經理尉文淵表示同意試試，但要按法律程序辦。

大眾公司按程序召開董事會、股東大會，就此事進行審議、表決，并按規(guī)定在《上海證券報》刊登公告。但由于事先沒有向中國證監(jiān)會匯報，中國證監(jiān)會在第二天的新聞發(fā)布會上，認為法人股轉B股尚在研究中，在中國證監(jiān)會沒有明確意見的情況下，這件事一下子變得“懸了”。

楊國平仍記得當時的“認錯補救”細節(jié)：“當時，我與時任上海市體改辦蔣鐵柱副主任正在國外出差考察上市公司法人治理結構的做法。蔣副主任打電話給中國證監(jiān)會主席劉鴻儒，他首先代我向劉主席作檢查，同時請劉主席放心，我們一定會把這件事辦好。回國后，我馬上去北京，向時任中國證監(jiān)會研究室主任徐雅萍匯報。徐主任對股份制的研究十分透徹，對我們工作提出了許多好的意見。回到上海，我們一邊做有關轉讓的準備工作，一邊等待北京的批文。6月18日批文終于來了。在6月30日完成了轉讓工作后，我們成為第一家成功實施法人股轉換為B股方案的上市公司。公司的54家法人單位，1000萬股法人股全部‘釋放，并以兩倍于成本價獲利套現(xiàn)。”

大眾公司法人股轉換為B股方案，引起了社會各界的強烈反響，海內外許多報刊都發(fā)表有關評論文章。許多人認為“大眾出租”的轉讓方案開創(chuàng)了中國上市公司法人股向境外轉讓的先河，是一件有利于證券市場健康發(fā)展的事情;既找到了一條解決法人股流通的途徑，又對開拓上市公司資產運作思路很有啟迪。

1992年8月8日，上海大眾出租汽車股份有限公司在遠洋賓館召開創(chuàng)立大會暨第一屆股東大會，選舉出了第一屆董事會，并選舉楊國平擔任公司董事長、總經理。

積極探索謀求新發(fā)展

“作為股份制改革后的首批上市企業(yè)，大眾是改革的實踐者，是時代的奮斗者。”楊國平說。令他值得驕傲的是，在國家改革開放方針指引下，大眾能夠堅定信念、抓住機遇、踏準節(jié)拍、勇于開拓，努力取得了好成績。其中最大的收獲是，在股份制運作的探索與實踐中學到了許多書本上學不到的知識，品嘗到了在股份制探索過程中的酸甜苦辣及成功的喜悅。

為了規(guī)避同業(yè)競爭，1999年，“大眾出租”和“浦東大眾”實施了兩公司的業(yè)務整合。重組后，“大眾出租”以交通運輸業(yè)為主，企業(yè)更名為“大眾交通”;“浦東大眾”注重于生物醫(yī)藥、環(huán)境保護等高科技產業(yè)，后進一步明確以城市燃氣、市政建設、環(huán)保水務等公用事業(yè)為核心產業(yè)，更名為“大眾公用”。兩家公司的主營業(yè)務趨于明晰，同時投資具有發(fā)展前景的金融證券、醫(yī)療健康等行業(yè)，并獲得了較高投資收益。

上市29年來，大眾集團以一串過硬的數(shù)字為投資者創(chuàng)造了巨大價值，兩家上市公司的年平均凈資產增長率均保持在18%左右，其中大眾交通募集資金總額為12.90億元，歷年以現(xiàn)金分紅及送轉股份方式回饋股東共計40.42億元，是募集資金的3倍多。拿1993年和2019年的數(shù)字作比較，大眾交通年營業(yè)總收入從1.5億元增長到38億元，凈利潤從6600萬元增長到9.8億元，總資產從4.9億元增長到167億元;大眾公用年營業(yè)總收入從3452萬元增長到54.60億元，凈利潤從1139萬元增長到5.26億元，總資產從1.05億元增長到225.65億元，兩家公司在業(yè)績上均實現(xiàn)了數(shù)量級增長，并連續(xù)多年入圍上海民營企業(yè)100強。在第十九屆中國上市公司百強高峰論壇上，大眾交通（集團）股份有限公司榮獲“2020年中國百強企業(yè)獎”。

與此同時，大眾也不斷以創(chuàng)新的舉措，迎接新時代的機遇和挑戰(zhàn)。

為了給乘客創(chuàng)造一流的乘坐體驗，大眾出租在車型選擇、車載設備的配置上，先后創(chuàng)下業(yè)內多個第一，首批安裝GPS衛(wèi)星定位接收裝置的出租車、創(chuàng)下了全國出租汽車行業(yè)高檔車型之最的“奔馳”出租車，都是出于大眾之手筆。

為實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)+交通的發(fā)展、為出租汽車行業(yè)的轉型升級，大眾也在探索破冰之路。2016年3月30日，國內首家由出租汽車企業(yè)自主開發(fā)運營的網(wǎng)約車平臺“大眾出行”正式運營，迅速以正規(guī)車、正規(guī)人、規(guī)范服務的理念在網(wǎng)約車市場上站穩(wěn)腳跟，贏得良好的市場反響，大眾公司也于2017年6月獲得上海市首張《網(wǎng)絡預約出租汽車經營許可證》。

大眾交通集團近年來致力打造“數(shù)字大眾、智慧大眾”，開發(fā)了包括“大眾智能后視鏡”在內的“三屏一彩”智能車載設備，創(chuàng)建“智慧出租車”，為乘客提供更豐富的乘車體驗，因此獲頒“2020IDC中國數(shù)字化運營模式領軍者優(yōu)秀獎”。

2019年12月，大眾更在出租汽車行業(yè)跨國合作領域做出探索，旗下的“大眾出行”與日本大和自動車交通利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術，深度開展雙向合作，為前往東京和上海等地的中日游客，提供接送機、觀光出租車等服務。

“敢闖敢試”，是在改革中誕生的大眾的一貫精神，抓住機遇，在創(chuàng)新中發(fā)展，30年風雨歷程，成就了今天的大眾集團。

楊國平表示，作為中國證券市場發(fā)展至今兩市少有的主營業(yè)務穩(wěn)健、管理層保持穩(wěn)定的上市公司，大眾將繼續(xù)改革創(chuàng)新，科技引領、數(shù)字驅動，提升公司質量，為股東創(chuàng)造更佳回報。瞄準未來，他說：“我們要把出租汽車打造成智慧車廂，變得更安全、更有趣、更‘懂乘客，讓乘客獲得更好的出行體驗;大眾公用要致力打造智慧燃氣、智慧水務，成為一家智慧公用事業(yè)企業(yè)。”