我國商業銀行個人理財業務的風險控制研究

紀元團 農行日照東港支行

商業銀行個人理財業務自產生以來，為我國居民個人理財和實體經濟發展作出了重要貢獻，但也給金融系統帶來了很大的風險。在商業銀行個人理財發展歷程中，業務模式與監管政策的博弈一直是主旋律。商業銀行個人理財業務模式的快速發展通常是針對現有監管政策進行的套利選擇，商業銀行個人理財業務套利的持續進行伴隨著金融風險的不斷積累。監管機構也會出臺相應政策，規范現有商業銀行個人理財業務的發展。商業銀行失去原有獲取超額收益的渠道，進而催生出新的業務模式以維持原有的盈利。

一、商業銀行個人理財業務現狀

商業銀行個人理財業務是商業銀行根據客戶需求自行開發、設計、發行的一種金融產品，由此獲得資金后，商業銀行再進行證券投資以獲取投資收益。從資金來源的角度看，個人投資者選擇商業銀行個人理財產品主要是對于商業銀行信用的依賴。另外，自亞洲金融風暴以后，商業銀行在大起大落的經濟背景下不斷發展，其存款利率也進行了多番調整，加上利率市場化改革的不斷推進，貸款利率和存款利率上限被逐步放開，總體來說存款利率呈現下行趨勢，一年期存款基準利率已下調至1.5%。在此情況下，個人投資者更不愿將資金存在商業銀行，而是投向既能保證安全又能保證收益的商業銀行個人理財產品，即現代商業銀行主打的凈值型個人理財產品。再從資金去向來看，在現代商業銀行的總資產中，除了存貸款業務，會把一部分資金穩定地分布在各種證券上，它不僅能為商業銀行帶來利潤，還能為商業銀行在流動性管理、資產優化配置以及合理避稅方面起到一定的積極作用。除此之外，隨著混業經營和巴塞爾協議的強力推行，傳統的存貸利差迅速收窄，證券投資業務在商業銀行中的意義也更加凸顯。

二、我國商業銀行個人理財業務的風險控制

（一）聲譽風險監控

聲譽風險往往具有一定的爆發性和不可預料性。但是聲譽風險的發生是因為一些對商業銀行穩定不利的消息廣泛傳播，導致人們蜂擁而至，造成對商業銀行的擠兌。商業銀行對于聲譽風險的監控，可以依托網絡技術的實時監控，依靠大數據技術進行輿論導向監測。如此可以有效避免惡意的虛假信息對開放型商業銀行經營穩定性的威脅，在聲譽風險的初期能夠采取及時有效的應對措施，增強商業銀行社會信賴感，穩定商業銀行經營狀態。

（二）產品方向

提升產品的發行能力，增加產品的豐富性。首先，商業銀行可以從產品的期限、投資的起點金額以及風險程度進行調整，例如，可實行更具體的投資起點金額，將起點金額更加細致化，實行更好的差別定價。其次，更要結合各類客戶的不同需求，開發出不同類型的個人理財產品，滿足各類客戶的多樣化需求，例如，可設計多類型包含的個人理財產品、家庭保險和基金一起的組合產品。再次，高端個人理財產品需要進一步開發。除了私募產品，其他證券投資、黃金、信托等等方向的產品也可以進行開發，為客戶提供更全面、更個性化、更高端的個人理財產品，不斷滿足其多樣化的需求。最后，可增加代銷產品品種。在商業銀行目前的代銷產品中，保險方面的代銷產品種類較為單一，只包括了重疾類的人身保險產品，其他熱門保險產品如定期壽險、財產險等還未正式引入；國債產品同樣也較為單一，商業銀行可以加大與保險機構和政府的合作，豐富代銷類產品品種，能夠讓客戶在一行體驗多種金融服務，同時也能為商業銀行帶來更多的中間收入，促進商業銀行的持續性發展。

（三）抑制通道業務，消除多層嵌套

在分業監管的背景下，商業銀行與信托、證券公司等機構合作，通過多層嵌套繞開監管，實行表外放貸，導致監管指標失真，影響了宏觀政策的有效性，積累了系統性風險。針對商業銀行個人理財業務的穿透問題，相關部門出臺了多項規定。資管新規規范了產品嵌套層級，消除了多層嵌套，縮短了產品投資鏈條，降低了資金運營成本和產品運營中的不確定因素。我國資管行業中的多層嵌套和通道業務問題源于長期以來的分業監管，這造成商業銀行個人理財資金投資信托等非標資產通過信托等通道逃避監管指標的約束，形成監管套利。資管新規將從資金來源端和資金運作端著手管理，根據同類產品適用統一監管的原則，對不同行業的相同產品采取統一的監管辦法，消除監管套利，進而消除多層嵌套，規避通道業務。

（四）加強系統性風險管理

從個人理財產品本身來說，可以從產品設計、合作金融機構的資質、賬戶管理以及風險防范等方面著手。產品合約在設計時條款是否合理，商業銀行所合作的金融機構是否存在操控價格的風險，個人理財賬戶管理制度是否完善，風險防范措施是否有效，能否全面覆蓋重大風險。除此之外，商業銀行在進行風險管理時，也應該考慮是否存在有效可行的退出機制。從市場監管的角度來看，監管部門對于市場風險的管理范圍不應該只著眼于個人理財產品本身，應該考慮到金融市場的傳染性和巨大的外部性。因此，要建立起從市場參與者到市場監管者再到市場自律組織的、自上而下的風險控制監管體系，進而保證整個金融系統的穩定性。

（五）做好投資者教育

引領工作加大人才儲備，特別是在新規背景下，各商業銀行個人理財部門，要積極吸納、引進高素質優秀人才。如投資個人理財行業分析師、個人理財產品開發與創新人才、投資個人理財風險管控人才等。面對新規，各商業銀行等機構，要加強對個人理財人員的專業化培訓與管理，特別是在學習新規內容，領會新規精神上，要突出專業培訓，提高個人理財人員的專業素能，如很多個人理財人員，僅關注基礎個人理財產品或服務，影響縱深方向拓展。通過個人理財專業培訓，涵蓋證券、投資、保險等領域知識，將之納入員工績效管理中。個人理財產品的開發、個人理財業務的拓展，都需要建設專業化個人理財隊伍。相比證券、基金，個人理財業務其風險有其自身特點。資管新規的實施，商業銀行要加大個人理財風險管控，特別是組建高素質專業個人理財產品開發隊伍，開

發出有競爭力的個人理財產品，提升個人理財業務綜合業績。注重科技金融人才的引進，通過展開技術、業務交流活動，提升個人理財隊伍整體素質水平。另外，做好投資者引導與教育工作，針對投資者保本思維，個人理財人員要轉變觀念，增強凈值化意識，對投資者進行講解、說明，提高投資者風險與心理承受力。個人理財產品的宣傳與銷售時，商業銀行還要做到投資者的全面教育，面對不同客戶及其需要，商業銀行要從客戶風險接受能力層級評定中，展開客戶細分管理。如新規下，個人理財產品投資門檻降低，很多階層投資者都可能參與。面對不同投資群體和客戶，商業銀行個人理財業務人員，要從目標群體劃分上，展開針對性個人理財知識培訓。商業銀行要把握資管新規機遇，拓展投資者規模，引入差異性、多樣化個人理財培訓方案，讓客戶認識、了解不同個人理財產品的特點，增強風險投資意識。需要看到的是，在一些商業銀行，負責個人理財的業務人員，專業化知識不強，在工作中無法實現個人理財業務向縱深方向拓展。各商業銀行，要注重個人理財業務隊伍的培訓工作，將職業培訓與繼續教育結合起來，納入員工培訓績效考核中。完善商業銀行個人理財業務監管體系，確保金融改革平穩發展。新規的落地，商業銀行等金融機構，更要積極把握機遇，從個人理財隊伍建設、金融科技投入等方面，樹立良好的品牌、口碑和聲譽，主動轉型。各商業銀行，要充分研判當前金融市場發展趨勢，積極做好個人理財產品創新與開發，提高商業銀行凈值化管理能力，提升個人理財業務綜合競爭力，促進個人理財業務健康、可持續發展。

三、結語

為了防范金融風險，維護金融市場的穩定，各國金融監管當局對商業銀行業的監管措施日趨嚴厲，使得商業銀行在不斷變化的經濟背景下面臨的挑戰和壓力也不斷增大。各家商業銀行要想在激烈的市場競爭中發展壯大，就要通過不斷的創新金融產品來吸引客戶，與此同時也要做好金融風險的防范措施，從內部外部同時著手，加強對系統性和非系統性風險控制，穩步推進金融市場健康快速發展。