2020年全球航空運輸業有望持續盈利

陳年

2019全球經濟疲軟影響運營

報告顯示，2019年，世界經濟走勢不敵6月份預期水平，全球GDP增長2.5%（6月份預期增長2.7%）；全球貿易僅增長0.9%，低于6月份預期水平（2.5%）。這些不利因素拉低客貨運需求，客貨運收入疲軟，與2018年相比，客運收益率下降3.0%，貨運收益率下降5.0%。

由于燃油成本低于預期，運營支出僅增長3.8%，低于6月份預期的7.4%，但仍不足以抵消收入疲軟帶來的影響。

國際航協理事長兼首席執行官亞歷山大·德·朱尼亞克（Alexandre de Juniac）表示：“經濟增長放緩、貿易戰、地緣政治緊張局勢和社會動蕩，以及英國脫歐的持續不確定性，導致航空公司運營環境比預期嚴苛。然而，由于重組和成本削減不斷帶來紅利，航空業已連續10年實現盈利。”

亞歷山大·德·朱尼亞克認為，從目前情況來看，2019年將是當前經濟周期的低谷，2020年的前景則略微光明。 2020年航空業面臨的主要問題是運力如何發展，尤其是波音B737 MAX飛機復飛運營及延期交付。

2020四大利好有望驅動增長

根據報告預測，2020年，對于航空業來說，利好消息很多，報告主要分析了其中的四個方面。

首先是對于全球經濟增長趨勢的樂觀。2020年全球GDP預計增長2.7%，略高于2019年的2.5%。報告認為，美國總統大選的壓力有助于緩解貿易緊張局勢，全球貿易增長預計將從2019年的0.9%反彈至3.3%。各大央行的舉措以及寬松的財政政策為經濟增長提供動力。

其次是燃油成本預計進一步下降。2019年全球經濟增長低于預期，導致能源需求下降，原油平均價格約為65美元/桶（布倫特原油），低于2018年價格（71.60美元）。石油供應充足，導致庫存增加，石油價格預計將在2020年進一步下跌至63美元（布倫特原油）。航油價格也將隨之下滑，平均價格或為75.60美元/桶（2019年為77美元/桶）。工業燃料費用預計將為1，820億美元，占支出的22.1%，低于2019年水平（1，880億美元，占支出的23.7%）。

第三個方面是人員成本變動不大。2020年航空公司總就業人數預計將達到295萬人，比2019年增長1.6%。隨著運力增加，生產率（可用噸公里/員工）預計將比2019年水平增長2.9%。生產率的提高抵消了工資上漲，單位勞動力成本（美元/可用噸公里）預計將基本保持在0.12美元。

第四個方面是客運收入有望增長。2020年客運需求（收入客公里）預計將增長4.1%，與2019年增幅4.2%基本持平。自2019年以來，基本增長率降至不足4.0%，GDP增長拉動客運需求。然而，客運運力（可用座公里）在2019年僅增長3.5%，2020年預計增長4.7%，隨著飛機交付量大幅增加，載客率或將從2019年的82.4%降至82%，導致收益率將從2019年的3.0%下降至1.5%。客運收入（不含輔營收入）預計將達到5，810億美元，比2019年的5，670億美元增長2.5%。

各區域盈利情況良莠不齊

報告顯示，2019年和2020年各區域盈利情況可謂是幾家歡樂幾家愁。

北美航空公司的凈利潤將至165億美元，低于2019年的169億美元。該地區在2019年提高了盈利能力，得益于強勁的經濟和結構改善，該地區單位收入明顯高于其他地區。但2020年，單位收入和盈利能力或將因經濟放緩和飛機交付量的大幅增加而下降，尤其是受波音B737 MAX機隊復飛運營的影響很大。

歐洲航空公司2020年預期凈利潤79億美元，高于2019年的62億美元，該地區航空公司與北美地區發展模式相反?？紤]到該地區大規模削減擴張計劃，經濟增速將加快，運力有望實現溫和增長，有助于改善供需平衡。雖然該地區總體看上去營運狀況相對良好，但實際上，底部的多數航空公司或盈虧平衡或虧損。導致2019年相當一批歐洲航空公司都出現危機。

亞太航空公司受益于全球貿易和航空貨運的溫和復蘇，2020年預期凈利潤60億美元，高于2019年的49億美元，凈利潤率2.2%。目前，亞洲仍是全球制造中心，眾多亞洲航空公司相當一部分銷售收入源于貨物運輸。貿易戰或將告一段落；貿易關稅亦不可逆轉。因此，貿易和貨運量將可能會保持溫和增長。

中東航空公司繼續推進重組進程，根據其公布的時刻表顯示出2020年運力增長大幅放緩。2019年，該地區經濟增長疲軟，導致拖累運輸業發展，預計2020年將出現一定反彈。航空公司重組和經濟增強將提振業績表現，但需要時間。預計航空運輸將連續第三年虧損。2020年預期虧損10億美元，略好于2019年的15億美元。

拉美航空公司將受益于基礎經濟改善和重組，2020年將扭虧為盈，預期利潤1億美元。2019年，除貨幣疲軟外，墨西哥國內問題顯著、阿根廷經濟衰退、委內瑞拉經濟規模下滑約三分之一，致該地區的經濟增速大幅放緩至0.2%。國際貨幣基金組織（IMF）預測，2020年，巴西和墨西哥經濟走強，阿根廷和委內瑞拉經濟萎縮局面改善，拉美航空公司的增長率將回升至1.8%。

受政府稅費的直接影響，非洲航空公司繼續受累于高成本和低載客/貨率的結構性問題。報告提出，該區域的經濟增長相對良好，預計到2020年將有所提升，但由于迄今為止缺乏非洲單一航空運輸市場，市場極其分散，服務效率低下。因此，預計2020年，該地區仍將虧損2億美元，與2019年預期相當。

航空業為全球經濟發展做出貢獻

報告還提出，隨著全球互聯日益緊密，航空業的盈利也將是全球經濟發展從中獲益。例如，2020年平均往返機票價格（扣除附加費和稅費）預計為293美元，經通貨膨脹調整后，比1998年下降64%。2020年航空貨運費率平均值預計為1.66美元/公斤，比1998年下降66%。

預計2020年航空公司服務的城市對開航線數量將增至23，162條（2019年為22，228條，增長4.2%），比1998年增加126%。旅客和企業在航空運輸方面的全球支出預計在2020年將至9，080億美元，比2019年增長4.0%，相當于全球GDP的1.0%。貿易總額將達到7.1萬億美元，比2019年增長5.1%。

與航空旅行相關的旅游支出將達到9，680億美元，比2019年增長7.3%。預計2020年航空公司將向政府金庫提供1，360億美元的稅收收入，比2019年增加5.2%。