北上資金“加倉過年”格力電器等多只個股獲青睞

王飛

2019年，北上資金創下了陸股通開通以來年度最大規模的凈買入紀錄，其所持個股的表現也遠超大市，平均漲幅高達38.54%，比滬指22.30%漲幅多出16.24個百分點。而進入2020年后，隨著春節臨近，市場關于持股或是持幣過節的爭論愈演愈烈，北上資金的“買買買”模式是否會停止呢？

北上資金已經用行動給出了“加倉過年”的信號。2020年首個交易日北上資金累計凈買入額便首次突破萬億，至1月20日收盤，北上資金月內已凈買入A股近600億元，追平其單月凈買入規模居前月份。與此同時，《紅周刊》記者發現，從增持金額來看，北上資金青睞的對象較為集中，仍是以格力電器等為代表的大盤藍籌股為主。

格力電器等是北上資金2019年的“重倉股”

自陸股通開通以來至2019年12月31日收盤，北上資金已累計凈買入A股約9934.77億元，占A股在交易個股總市值的比大幅上升，達到了1.51%（見表1）。其中僅2019年就有3517.4276億元的凈流入，占總凈買入額的三分之一以上，并創下了陸股通開通以來年度最大規模的凈買入紀錄。

表1 陸股通開通以來占A股總市值的比重

從加倉比例（加倉股份數占公司流通A股的比例，下同）的角度來看，北上資金加倉中小盤績優股的比例要普遍高于大盤藍籌股，如工商銀行、建設銀行和中國平安等分別被加倉0.18%、0.99%和0.92%。而一心堂、華測檢測和億聯網絡等中小盤績優股則分別被加倉15.73%、14.84%和13.48%。但從新增資金的流向來看，北上資金的持股特點相對集中，主要傾向于大盤藍籌股。

據《紅周刊》記者測算，2019年北上資金累計增持A股4435.52億元（加倉股份數×個股區間交易均價，下同），小盤股（總市值在100億元以下）、中盤股（總市值在100億～500億元）和大盤股（總市值在500億元以上）分別獲得了188.71億元、1508.97億元和2737.84億元的增持。其中格力電器被增持金額最多，為214.62億元（見表2）。

表2 2019年北上資金加倉資金居前的個股

北上資金2019年風格延至2020年

根據海通證券2020年1月19日的研報所述，由于人民幣升值概率更大、A股估值比美股更低等原因，外資對增配A股熱情并沒有減少。事實上也正是如此，美的集團就因此成了2020年首只觸及外資“禁買線”的個股。

截至2020年1月20日收盤（下同），所有境外投資者持有美的集團的股份數量已達公司總股本的28%。根據滬深港通規則中對28%“禁買線”規定，美的集團的買盤將暫停對外資開放，直到外資的總持股比例降到26%以下。不僅如此，在同一截至時間，外資對華測檢測的總持股比例也超過了滬深港通規則中26%披露的下限。

但這只是外資持續加倉A股的冰山一角。據《紅周刊》記者統計，2020年的首個交易日北上資金便凈買入A股101.47億元，這一數據在其單日凈買入規模榜上排第七名，其累計凈買入額也首次突破萬億。至1月20日收盤的13個交易日內，外資中的北上資金共累計凈買入A股580.45億元，這在其單月凈買入規模榜上排第六名。

分析來看，北上資金青睞大盤藍籌股的思路也在延續。2020年以來北上資金累計增持A股691.10億元，其中小盤股、中盤股和大盤股分別獲得了37.14億元、241.97億元和411.99億元的增持。具體來看，格力電器仍是北上資金增持金額最多的，美的集團次之（見表3）。

表3 2020年北上資金加倉資金居前的個股

除此之外，需要注意的是，美的集團、中國平安、保利地產、貴州茅臺、愛爾眼科和萬科A等多只個股均是北上資金2019年重點增持的對象。