鼠年開局很玄幻

尹星

會有一次縮量回壓

主持人：1月16日小泛明確提示滬指再次出現短期見頂信號，只是誰都沒想到，隨后的震蕩來得如此猛烈。

泛舟：預測的依據有客觀的也有主觀的，客觀的就是技術指標折射出的大概率結果。比如1月16日下午，我寫的是滬指出現了趨勢破位的走勢，前兩次出現后，都伴隨著一輪跨時50及25個交易日的震蕩，幅度在5%-8%之間，所以就近期來看，這個指標的準確率是百分之一百的。我當時也無法判斷這是一個短期或者中期的拐點，但出現信號我必須說一下。就像本周四下午兩點開始，市場進入了小高潮階段，兩點半隨即出現了人氣的第一次潰散，當時我也告訴了大家，類似這些都是客觀存在的。

主觀的就是指自己觀察市場二十多年的經驗，結合部分指標、周期甚至基本面契機等因素做出的判斷。

主持人：比如你說十一月份給的那一組數字？

泛舟：是的，這就是結合多年經驗得出的未來滬指可能的拐點，2863點是第一個，12月的低點差不多就在2860點左右。第二個是2648點，本周最低是2685點，不急，慢慢看下去，即便之后真到了2648點附近出現了一次反彈，可能到時的短期獲利空間沒有本周那么大。隨后還有一系列的數字，我是不希望最終都出現的。又比如我在1月15日中午說的，小心星期六兩點半炸盤殺跌等等，這些判斷都是我的主觀判斷。

主持人：身為一名市場的資深研究者，你確實應該有什么說什么，把你看到的告訴大家，讓各位投資者可以有參考的依據，希望你以后還是如此。說說短期市場，這次的突發事件非但沒有澆滅場內做多熱情，反而讓醫藥、在線系列、特斯拉、5G應用、個人防護等板塊中的部分品種出現爆發式上漲，看來資金想的是機會，羊群思考的是逃命。

泛舟：每一次寬幅震蕩多半都會衍生出暴利。無論你是認沽期權、股指期貨或者是與當時寬幅震蕩相關的受益產業，都會有超出你預期的利潤。這是因為你無法評估出人的情緒。我最近經常開玩笑說，全國人民在家里干嗎呢？只能看股票，沒事玩兩把！所以最近市場的流動性是非常充裕的。更何況黑天鵝一出，管理層打出了一系列的好牌。至少馬上穩住了市場的情緒，讓大資金看到了入場的契機。上頭支持穩定，這對于大資金來說就是定心丸了。多種因素遇到一起就是猛干。這使得十幾二十家公司的股價在一周里出現連續四五個漲停。各位讀者也有幸見識甚至參與到了其中，這是一份寶貴的經驗，你一定要記得它，因為它下一次還會以其他形式到來。屆時獲得暴利的就有可能是你。

主持人：本周是彈過了，那么下周呢？周五市場好像開始洗牌了。

泛舟：這種持續暴漲是不正常的，就好比持續暴跌一樣，接下去分化是必然的，但是你剛才提到的那些板塊未來還會有品種不斷涌現，而且目前看醫藥、個人防護、各種在線業務等都沒有集體見頂的跡象，后面操作難度會比本周略微提高，盡量少參與跟風。指數會有一次縮量回壓，個股會嚴重分化。但這些都不會影響強勢股的涌現，從去年稀土開始至今，強勢板塊和個股幾乎沒有缺席過。練多了才會有感悟，才能有實質性的收獲，所有的不解和困惑都是因為經歷太少，總結不到位。還有就是這次給了躺贏策略極好的重啟機會，完全跟隨策略的人，已經再次加了一次大倉。這些都是長期策略，別太在乎短期波動。這次疫情結束后，很多行業及數據都會出現強勁反彈，甚至超預期增長，這又是一個大機會，所以凡事都有兩面性，保住本金，練好本領，才能享受這一切。

市場何以不按照套路出牌

主持人：節前我們探討行情時認為還是結構性行情特點，市場整體下跌空間不大，但是疫情在春節期間的變化，讓市場以裂口低開的方式直接開出了-8%的大缺口，遠超市場預期。

海風若雨蕭蕭：結合國內外多個層面的分析，我當時認為-3%到-5%是一個比較正常的水平，中軸線應該在2850點上下，低開這么多，倒是有些一步到位的感覺。市場抄底資金是非常踴躍的，本周除了周一3300多股票跌停，成交量釋放不明顯外，日均總成交在8000億以上，遠比12月上攻3100點時更加活躍，通常情況下，市場對于不確定因素導致的大調整都會用縮量反彈—放量下跌—縮量盤底的三部曲來完成筑底。

主持人：目前的市場肯定會讓許多投資者搞不清狀況了，懷疑市場怎么不按照套路出牌了呢？

海風若雨蕭蕭：其實你要從多個角度去俯瞰市場就很好理解了，第一個角度是管理層的角度，今年是注冊制改革推進落實的大年，疫情的突然爆發，管理層頂著疫情壓力開市，自然會有一套組合拳去平滑市場波動（2003年的非典疫情期間國家取消了五一假期，但是證券市場一直推遲到5月12日疫情平緩后才開市）。本周一上課時很多學員重現2016年熔斷的恐慌情緒，我就講，這種大裂口下跌行情可以和1996年12月的三大政策打壓下的行情相提并論，最遲周三，最快周二就有報復性的反彈出現。周二央媽又加碼釋放流動性，促進了報復性反彈的時間和力度，可見管理層措施還是有力的。第二個角度就是市場的角度，上證已經跌破了年線了，但是創業板在反彈中卻創出了背離新高，這反映了市場結構性變化的重要方向，也契合了我們節前判斷的結構性為主的思路，你可以看看茅臺、工行等一批大型藍籌的走勢，四大行已經全部跌破年線，茅臺作為價值藍籌型品種的大旗，即使沒有這次疫情的沖擊，也已經岌岌可危。眾多漂亮50型股票走勢已經蘊含了市場變化的方向，所以單純地看上證指數，已經不能與當前市場結構性變化相適應了，說的再直白些，這些航母級的藍籌步步下行，你還指望上證指數能漲多高那無異于異想天開了，要不我怎么說春季行情能看到3150點，但是想更高也很難了。

主持人：疫情突襲，連3150點都沒摸到。

海風若雨蕭蕭：第三個角度是市場參與者的角度，現在的市場規模已經很大了，既有外資也有公私募基金，還有超級大戶，不同的資金性質對品種的選擇是不一樣的，自2019年首提金融供給側改革以來，資本市場政策變化還是有目共睹的，當前市場由于疫情突發，各級政府全力戰“疫”，雖然中期看疫情可防可控是必然的，但是疫情對中國經濟尤其是消費型、服務型的實體經濟產生了較大的壓力，屬于重大不確定因素，目前又處于經濟數據的真空期，經濟壓力還未彰顯，此時選擇那些沒有證偽壓力又契合疫情受益的品種炒作就是必然的。市場上就緊緊圍繞著疫情受益這條線從醫藥到游戲到云辦公、在線教育等主題持續展開。這有點與2019年5月貿易爭端再起波瀾時市場圍繞著爭端受益的思路進行稀土、農業等主題炒作的市況相似，只不過疊加了流動性超級寬松期，力度就更大了，所以市場才會出現一天240多只股票漲停的奇觀。當然，有必要提醒投資者的是，疫情造成的損失是極大的，市場探底尋底的過程并沒有結束，目前受益于流動性寬松持續擴張會因疫情消退而出現新的變化，所以有花堪折直須折，莫待無花空折枝才是最好的策略。

指數恢復元氣還需要一定時間

主持人：鼠年開局很玄幻，上躥下跳，驕陽有何觀感？

驕陽：僅從指數上看，雖然短線表現強勁，但想要恢復元氣還需要一定時間，至少也要有20個交易日的轉勢條件出現才能確認，所以后期反復拉鋸甚至調整一定會有，但想要有更大級別的調整，目前我暫時看不到。畢竟核心權重的銀行、保險、地產幾乎沒多少下跌空間。從這點來說，就算短期出現反復，結構性機會也一定會延續。交易上盯住風口，看準中長期行業實質受益的板塊。

主持人：提到中長期受益的板塊，你之前重點強調過多次的云計算和IDC本周迎來了大爆發。

驕陽：對于IDC、云計算核心公司一定要重視中長線機會，僅從短線思維上去關注，或許會錯過大牛股。

主持人：疫情概念股你怎么看？

驕陽：短線強的都是概念，未來注定一地雞毛，非要說醫藥的確定性方向，我覺得連鎖藥店疊加了消費屬性和養老屬性，成長性明確安全系數高，另外這次疫情影響，云辦公有望迅速爆發，會成為中長線機會，在線教育同樣也具有中長線的機會。

主持人：5G疊加的在線醫療呢？

驕陽：這個板塊本周走的也不錯，但是要比上述幾個疫情概念板塊走得慢，因為這塊目前沒有辦法讓大家養成習慣。并且本身真正的核心公司就那么幾個，從市值對應的估值看也不算低。所以雖然也有不錯的上漲，但是屬于疫情概念里面相對較弱的。但我覺得這個板塊后面也會迎來爆發期，后市這個板塊應該會走慢牛，速度或許不算快，但勝在夠穩定。