獨立董事的獨立性研究

(中南財經政法大學 湖北 武漢 430000)

在上世紀90年代美國經濟持續增長步入鼎盛時期，引發了其他經濟強國對其公司治理模式的探究，獨立董事制度走進大眾視野并被寄以厚望。伴隨金融市場的不斷發展，獨立董事作為獨立于上市公司的董事會成員，在維護中小股東利益方面發揮愈加重要的作用。

一、影響獨立董事獨立性的內因探查

(一)參選人資格。目前的獨立董事任職規定排除了與上市公司有親屬關系、服務關系的人員，不過人際交往關系更為復雜，同學、同鄉、遠親、近鄰都有可能妨礙獨立董事行使職權，這些關系難以梳理，僅靠書面規定容易出現頗多漏洞。

2017年1月9日，《每日經濟新聞》刊登了一條關于采訪ST慧球公司獨立董事候選人的報道，主持人問道：“公司最近情況比較亂，你對公司最近的亂象有什么看法？”這名候選人回答說：“我對這個公司一無所知，是一位朋友說公司董事會要換屆了，想找我出面頂一個獨立董事的職位。因為是朋友說這話，我想著就當是朋友行個方便。”朋友關系沒有被羅列在限制條例中，這是一個股東可以鉆的大空子，不過條例只能刻板的規定關系的遠近，卻不能規定關系的親疏，這時需要我們思考更加靈活的限制條件。

(二)工作年限。當前我國獨立董事的工作年限與非獨立董事一樣，可以進行連選連任，總年限不可逾越六年。但在共事的過程中雙方越來越熟識，再加上人情往來，就算獨董與非獨董一開始沒有親屬關系，后來因為面子上過不去，更甚者獨董已經被收買，再難獨立做出正確立場的判斷。獨立董事強調“獨立”，本來就不同于一般董事，在工作年限的限制上二者也沒有必要一視同仁，對于獨立董事公平公正行使職權來說，六年的時間很可能有損其獨立性。

(三)工薪制定。獨立董事的工資薪酬由股東大會決定，股東大會上擁有多數資本的大股東更有話語權，而獨立董事設立之初的目的是制衡大股東，保護中小股東。大股東提高獨立董事的薪酬，而獨立董事要挑大股東的刺，這似乎是一場荒謬的交易。在現實中，這種尷尬的工薪制定方式反倒會促進大股東與獨立董事之間的關系，為了應付“獨立董事在整個董事會中的比例不能低于1/3”的規定，股東大會希望支付完獨立董事的工資后就沒有后顧之憂，獨立董事只管簽字，獨立董事拿了工資，正所謂“無功不受祿”，再去找大股東麻煩沒人情味，就聽之任之，忽視了工作職責。

二、對癥下藥提升獨立董事的獨立性

前文將獨立董事的參選人資格、工作年限、工薪制定這三點歸納為障礙因素，下面就從這三點出發，探索如何提升獨立董事的獨立性。

(一)重新定義參選人資格。現在被排除在獨立董事任職資格之外的人群，只囊括了一小部分獨立性不足的人，對參選人資格的重新界定就是要從本源出發保護獨立董事的獨立性。

美國做為獨立董事制度的發明國，在界定獨立董事參選資格時，將重要的購貨商、供貨商，與執行董事有密切私人關系的人都被限制在外，但是人際關系的界定很復雜，對于利益關系當前不存在，也不能保證任期內也不會存在。建議成立一個獨立董事人才庫，由專門機構負責，機構臨時抽調獨立董事，把獨立董事的先前經歷、工作經驗大致披露出來，但是不透露姓名與個人身份信息，再經股東大會投票選舉產生最終獨立董事，公司事后公示，機構接收可能影響其獨立性的舉報，做出權衡。這種方法使參選人資格不再局限于書面定義，從根源上幫助獨立董事獨立起來。

(二)縮短工作年限。關于獨立董事工作年限的安排可以借鑒他國經驗，英國養老基金會和保險人聯合會要求獨立董事在職時期不能超過三年；美國證券交易委員會規定獨立董事任職期滿之后，要經過兩年的冷凍期才可重新當選獨立董事，任職期一般是不多于五年，并且這兩個國家都規定，獨立董事在一家企業任職達十年是最長期限，期滿后不能再參選。我國香港地區規定獨立董事有指定任期，輪流退任，至少每三年一次，如果獨立董事在任時間超過九年，是否連任由股東審議。

因此，我國可以縮短獨立董事的最長任期，規定獨立董事只能任一屆，再至少經過一屆的冷凍期后才有資格參與選舉，這樣可以預防非獨立董事連續兩屆不換人的情況下，二者交往過于頻繁，同時也加強獨立董事的流動性，促使獨立董事履職。

(三)改變工薪制度方法。目前獨立董事薪酬機制的有兩種代表模式：第一種美國首先采用，被稱為“美國模式”，它會定期支付固定數量的津貼報酬給獨立董事，但是也會拿出一定量的股票期權作為變動部分。另一種模式英國主要采用，被稱為“英國模式”，該模式又被稱為固定報酬模式，它僅付給獨立董事固定數額的津貼補助和會議費，不會有浮動報酬。

三、總結

獨立性對獨立董事制度的重要性不言而喻，現今獨立董事制度在我國還有些“南橘北枳”的意味，獨立性欠缺就是其中一個重要表現。不過變則通，通則達，總結現存的失敗教訓，對問題提出針對性的解決方法，獨立董事的獨立性研究最終可以進步，獨立董事制度將會被獲得市場的更多的認同，并發揮出理想的作用。