P2P網絡借貸的風險及對策分析

張錦華

(西北民族大學 甘肅 蘭州 730030)

P2P網絡借貸是指:借貸雙方直接通過互聯網第三方交易平臺實現借貸，其本質是民間借貸的互聯網化。近年來網貸行業倒閉事件頻發，2018年更是出現了“暴雷潮”，平臺數量銳減。因此，探究P2P網貸行業的主要風險點，探尋解決對策對促進網貸行業的健康發展意義重大。

一、P2P網貸行業的現狀

(一)網貸成交量與貸款余額

在“三降”的大背景下，網貸行業多家頭部平臺開始加速轉型，放貸量大幅下降。2019年11月P2P網貸行業成交量為506.23億元，環比下降11.23%，已跌至2015年同期水平。網貸行業貸款余額的存量規模自2019年第三季度開始加速下降，11月貸款余額為5408.28億元，環比下降8.22%，與上年同期相比下降2703億元，降幅高達33.33%。

(二)網貸平臺數量

在以清退和轉型為主的監管基調下，P2P網貸行業正常運營的平臺數量持續下降。截至2019年11月底，正常運營的平臺降至456家，與2015年12月最高峰時的3574家相比，降幅高達87.24%，累計停業及問題平臺數量高達6157家。至此，全國正常運營平臺數量超過百家的地區僅剩下北京地區。湖南、山東、重慶、河南等多地陸續宣布取締轄內全部網貸機構P2P業務，平臺陸續退出。

二、案例介紹

本文采取文獻研究法和案例分析法，通過對A公司事件進行分析，由點到面探究P2P網貸行業普遍存在的風險并提出解決對策。

2013年3月15日安徽某集團成立，2014年該公司收購了北京某家科技公司，并將這家公司的網絡平臺進行改造，命名為A公司，并于2014年7月正式上線。平臺許諾投資者注冊會員后，通過投資平臺的產品，可獲得9%-14.6%的年化收益率，并打出“1元起投，隨時贖回，高收益低風險”的宣傳口號招攬客戶投資。A公司還通過各大知名衛視發布廣告為其增信，在一年半的時間里，平臺吸引投資用戶90萬人，吸收的資金總額高達500多億元。

A公司平臺宣傳的經營模式為：首先通過與某集團有關聯的融資租賃公司尋找融資租賃和其他債權項目，將項目放到A公司平臺上，再通過可進行債權買賣的商業保理公司將債權分割，出售給公眾。整個過程中還有融資性擔保公司提供擔保，商業保理公司承諾對轉讓債權無條件贖回，融資租賃公司承擔連帶擔保責任。但事實并非如此，據調查該公司因涉嫌違法，多名被告人的行為構成非法吸收公眾存款罪。

三、案例分析

1.虛假宣傳。為誘導投資人到平臺投資，A公司花費巨額資金用于虛假宣傳。一方面通過各大主流媒體對產品大肆宣傳，另一方面對公司高管的形象進行包裝。據統計，A公司向各大知名地方衛視支付的廣告費高達9915萬元。平臺采用線上線下結合的營銷方式推廣產品，那些手有余錢、金融知識匱乏的老年人成為線下推銷的主要對象。

2.虛構項目。平臺上的承租公司大多是由某集團及其關聯公司控制的空殼公司或是以支付好處費的方式從社會上找來的虛假承租公司。A公司推出的項目產品中95%以上都是假項目。此外，為A公司提供融資租賃擔保的擔保公司和保理公司均由丁寧直接控制，因此可能因涉嫌超額擔保和關聯擔保而無法履行擔保義務，A公司存在“自融自擔”的問題，投資人的資金安全無法得到保障。

3.挪用資金。A公司假借融資租賃之名，自設資金池。平臺吸收的集資款除部分用于返還投資者本息、維系龐氏騙局外，余下大部分資金用于支付鈺誠集團及其管理公司的巨額運營成本、進行不良高風險投資以及被丁寧肆意揮霍，造成投資人巨額的財產損失，構成非法吸收公眾存款和非法集資的事實。

四、風險及對策

(一)風險

1.信用風險。征信是金融服務主體放貸的主要依據，因此信用風險是網貸平臺的主要風險。信用風險的產生主要有以下幾方面原因：①借款人資質較差，使用虛假信息通過平臺審核，并將籌集的資金進行高風險投資；②部分借款人惡意逃廢債，逾期不還款；③平臺為拉攏客戶，在審核借款人信息時會降低準入門檻。上述情況都會加劇信用風險，從而給投資人造成嚴重的損失。

2.信息技術風險。P2P網貸業務的開展有賴于互聯網的支持，在5G、大數據、人工智能等先進技術飛速發展，為互聯網金融賦能的同時，也不可避免地帶來了一些安全隱患。病毒、釣魚平臺、黑客攻擊，以及不良平臺為謀求私利將用戶的信息打包出售給第三方，都可能導致用戶的關鍵信息泄露，引發財產損失。

3.法律合規風險。在暴雷潮中許多非正規平臺通過虛假或夸大宣傳、許諾保本保息，打著高收益、低風險的口號引誘投資者進行投資，并通過自設資金池、虛構融資項目、自融自擔等方式非法吸收公眾存款，以借新還舊的方式維系龐氏騙局，涉嫌非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪。

(二)對策

1.完善征信體系。我國的征信體系主要由中國人民銀行統一集中管理，但目前還未實現信息共享。P2P平臺無法從央行獲取用戶的信用數據，并且我國對個人和企業信用信息的采集也不全面，征信數據嚴重分割，征信體系無法發揮其應有的作用。

2.保障信息安全。P2P網貸平臺應定期對網絡系統進行維護，提高網絡的安全和穩定。平臺可以雇傭一些掌握高端技術的人才從事網絡安全的防護工作，或對現有的技術員進行技能培訓，還可通過引入人臉識別、瞳孔識別等高級別的防偽技術保障用戶的信息和資金安全。

3.健全法律法規。2018年8月，針對網貸行業頻繁暴雷的現象，網貸整治辦和互聯網金融整治辦提出了“九項要求”和“十項措施”，加大對互聯網金融行業的風險防范和整治力度。但相比其他發達國家，我國網貸行業的監管仍存在一些問題：行業準入和退出的法律法規有待完善，對網絡借貸事前、事中、事后的監管亟需加強，此外還應提高監管內容的針對性和監管工作的有效性，切實保護金融消費者的合法權益，肅清行業風氣。

五、總結與展望

P2P網絡借貸為面臨融資難、融資貴等問題的小微企業和個人提供了新的融資渠道，在一定程度上緩解了金融市場中的“金融歧視”現象，有助于實現“普惠金融”。網貸行業從最初的野蠻生長到現在的監管趨嚴、大規模退出，正在實現由無序到有序的轉變。2019年《關于網絡借貸信息中介機構轉型為小額貸款公司試點的指導意見》的出臺也為部分網貸平臺的轉型指明了出路，明確對于無嚴重違法違規行為、有良好金融科技基礎和一定股東實力的機構，引導其轉型為小貸公司；對于極少數具有較強資本實力、滿足監管要求的機構，可以申請改制為消費金融公司或其他持牌金融機構。但轉型小貸之路并不容易，多數平臺仍會由于無法達到要求而被淘汰出局，網貸行業符合監管要求的、能夠正常經營的平臺數量將繼續減少，但從行業的角度來看，這是個良性的趨勢，說明行業即將步入新的發展階段。