和順石油(603353) 申購代碼732353 申購日期3.4

發行概覽：公司擬向社會公開發行不超過3，338萬股人民幣普通股（A股）股票。本次股票發行募集資金扣除發行費用后，將按輕重緩急投資于以下項目：長沙銅官油庫建設項目、和順智慧油聯平臺項目、零售網點擴張儲備金項目。

基本面介紹：公司主營業務為成品油批發、零售，業務涵蓋成品油采購、倉儲、物流、批發、零售環節，在成品油流通領域形成完整產業鏈。公司是湖南省第一家獲國家商務部批準取得成品油批發資質的民營石油企業，立足于湖南長株潭城市群區域，面向全省及周邊發展。公司批發業務覆蓋長沙、株洲、湘潭、婁底、邵陽、衡陽等地區;零售業務主要分布在經濟發達的長沙市區及周邊城市。截至2019年12月31日，公司自營30座加油站，擁有庫容為29，500立方米的湘潭油庫，擁有1條3.2公里鐵路專用線使用權、25輛不同噸位的油罐車。

核心競爭力：石油產業關乎國民生計，國家對于行業準入有嚴格的限制，對成品油經營、危險化學品經營都實行許可制度。公司已經取得了開展倉儲、物流運輸、批發、零售業務所必須具備的各項牌照，在成品油流通領域產業鏈完整，實現全產業鏈管理。全產業鏈管理有助于穩定上游供給、規模化采購、降低采購成本;有助于提高配送效率、降低配送費用;有助于優化投入產出比、提升資產運營效率，強化整體競爭能力;有助于增強抗風險能力，在行業發展出現變化時，公司可以依托齊全的牌照優勢，及時調整業務重心，保持公司整體運營和發展的穩定性。

對于市場新進入者，一般需要較強的實力和管理水平，同時仍然必須經過較長的發展、建設周期，才能同時擁有開展經營的核心資產，如油庫、優質加油站點等。公司經過14年發展，已經部署了位置優越的油庫及加油站點等核心資產，形成了完善的物流配送體系，核心資產的區位獨占性，有利于公司長期穩定經營，持續盈利。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目的實施，將進一步加強公司主營業務的擴大、拓展和延伸，一方面通過實施長沙銅官油庫建設項目與和順智慧油聯平臺項目能夠進一步夯實公司在倉儲與物流環節的市場競爭力，提高公司業務運行效率;一方面以并購整合方式進行外延式擴展加油站點的布局，擴大公司業務規模，提高核心競爭力。

風險因素：市場風險、經營風險、政策風險、財務風險、管理風險、募投項目風險、其他相關風險。

（數據截至2月28日）