基于因子分析的通信行業企業經營績效評價

(河北經貿大學會計學院 河北 石家莊 050061)

一、引言

無論是國際上還是我國，隨著科技的迅速發展，整個社會文化素質得以普遍提升的形勢下，利益相關者所面對的經濟大環境比起之前更加復雜化和更高的不確定性，他們會越來越偏向于基于科學合理客觀的數據來進行理性的分析和判斷從而進行決策，而不是僅僅盲目的依賴于主觀的判斷。從這個層面上來看，財務業績評價的運用會使得經濟體系的平衡性與對稱性更加完善，對企業本身以及經濟社會都具有一定的影響與作用。一個企業要是想提高自身對于市場競爭的競爭力，不斷的適應內外部壞境的變化，這就要求不僅能夠解讀財務報表中直觀體現的業績評價的成分，還要考慮其所隱含的意義。最近十幾年，隨著我過新型行業的不斷涌現發展，通信行業變得越來越重要，在給人們生活帶來巨大變化的同時也使得人們對其越來越具有依賴性，正是由于其這種特性，使得通信行業已經成為了一項潮流先導行業，同時由于通信行業涉及的方面廣，無可避免的由于其發展影響到其他行業的發展，因此本文將因子分析方法運用到通信行業中，對其財務指標進行績效評價，通過相關指標的評價結果得到其所蘊含的經濟方面的意義，對于公司而言，可以了解其真實的業績水平與運營情況，從而可以對于公司的未來發展有著明確的定位與方向。

二、因子分析法的原理及基本步驟

(一)因子分析法的原理

在學術研究中，往往存在大量難以分析處理的數據，因子分析法就是由于這種困難的存在，而運用降維的方法，將繁瑣的相關聯的數據進行處理使得在可以反映原始數據的信息同時降低數據的繁瑣復雜程度，從而使用者可以對降維后的數據進行分析，降低由于大量數據帶來的分析的難度。換而言之，因子分析法就是將原始數據進行將維而使得其可以用幾個公共變量來反映其所需要表達的信息的一種數據分析方法。

(二)因子分析法的基本步驟

運用因子分析的方法首先是從數據的預處理開始，對數據進行預處理之后再進行適應性檢驗；第二步將原始數據中所存在的公因子進行提取，在原始變量的共同度方面進行分析，再利用最大方差法對數據進行正交旋轉；最后，通過計算因子得分并且根據得分情況對企業的各項財務績效進行排名。

三、通信行業上市公司經營績效評價

(一)數據、指標的選取及相關處理

1.指標的選取及預處理

對于各項指標進行分析后，根據公司的情況以及因子分析的需要，最終確定了13個指標，包括銷售凈利率、凈資產收益率、營業利潤率、主營業務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產增長率、總資產增長率、固定資產周轉率、總資產周轉率、流動資產周轉率、流動比率、資產負債率、產權比率。

2.數據來源及檢驗

文中所選用的財務指標數據都來自于新浪財經和東方財富網。并且對于數據的初步檢驗采用SPSS軟件。通過對其進行巴特利球度檢驗(Bartlett)得到的結果來看，結果顯著，這就說明了在這13變量中的相關性較高，具備進行因子分析的條件。

表1

(二)提取公因子

通過SPSS軟件對于所取得的上市公司的財務數據指標進行分析，得到了如下的碎石圖，根據標準，即特征值大于1，提取了其中的3個公因子，通過計算這 3個公因子的方差累計貢獻率82.243%，因此這3個公因子符合進行因子分析的條件。

(三)對公因子命名

通過對旋轉后的載荷矩陣進行分析可得，公因子 F1 在銷售凈利率、凈資產收益率營業利潤率這3個指標上有較大的載荷。由于其指標主要針對于企業盈利能力的，因此，把 F1 命名為盈利能力因子。同理可得，公因子 F2為償債能力因子。公因子 F3為成長能力因子。

(四)綜合績效經營評價

綜合得分計算公式如下：

綜合得分 =(F1*41.107% + F2*67.695% + F3*82.243%)/100

根據上述公式對各因子進行綜合得分的計算，并據此對經營績效進行排名。列出了根據公式計算得到的各因子得分和綜合得分，以及相應的排名。

綜合績效得分大于0的公司經營績效狀況較好，且分值越大越好；反之，績效狀況較差，且絕對值越大越差；分值等于0或在0附近的公司，其經營狀況水平一般。通常認為，經營績效得分超過0.6認為是優秀企業，小于-0.6的為低劣企業。由表4可以看出：綜合績效得分大于0的公司有9家，其中績效值最高為2.47，最低為-2.08，差距較大。其中，績效值超過0.6的有三家，分別為三維通信、共進股份、深南股份，綜合績效表現較好；10家公司的績效值都徘徊在-0.6-0.6之間，則大多數公司的綜合績效表現一般；只有思維列控這一家的公司的績效值低于-0.6,說明這家公司績效水平較差。

四、結論與建議

(一)結論

上述進行了因子分析的整個過程，通過對所得到的結果分析整理，我們可以清楚的看到，雖然是通信行業，但是各家上市公司在財務績效方面存在著明顯的差異，雖然大部分的公司在中等水平，甚至部分部分達到上等水平，有著良好的發展勢頭與發展前景，但是不可避免也不容忽視的是少數公司仍存在明顯的問題，績效水平并不理想。也就說是在整個通信行業，我們不能將目光僅僅置于績效良好的公司上面，對于績效中等的公司要加大力度，將其績效進行進一步的提高，對于績效處于劣勢水平的公司，應加大對其管理力度，爭取讓其有著良好的發展。

(二)建議

通信行業作為新興快速發展行業，綜合能力的競爭決定著企業的未來競爭力，各上市公司要想提高自身的競爭力，應注意以下幾個方面：第一、要對于自己公司財務績效的短板所在有著清晰明確的認識，這樣才能有針對性的對于有問題的部分進行加強與管理。同時，對于提高公司的整體業績來說，可以從運用相關方法提高盈利能力、對于公司的償債能力提高風險重視的同時加強提高公司的營運能力以及成長能力。第二、管理者的責任意識以及風險掌控意識也要加強，讓其認識到財務績效評價的重要作用，無論是工作中還是公司管理中，都明確其重要地位，提高責任主體的責任意識。第三、要想財務績效得到良好的發展，對于資金的合理使用與安排是不容忽視的問題，通過對資金的合理使用提高資金的利用率，實現增收節支的同時提高企業的股本效率與利潤增長率；第四、在企業日常經濟業務中，經濟糾紛的出現在近些年出現的頻率越來越高，作為通信行業，與各行各業的聯系均很緊密同時與人民群眾的生活也很緊密，這就說明出現經濟糾紛的概率就會加大，企業應增加自身的公關能力，盡可能的避免經濟糾紛的出現，從而影響自身的財務績效。第五、應加強內部費用控制，優化流程制度，通過內部費用的控制從而達到降低成本的目的。將成本降低，使得企業的利潤得以提高，有利于企業的良性發展。