環渤海地區現貨動力煤價格保持上漲

從“CCTD 環渤海動力煤現貨參考價”發布的日度價格運行情況看（見附圖1），近期環渤海地區現貨動力煤價格保持上漲態勢。

分析認為，主要發運港口煤炭庫存大幅減少，以及主要產地煤炭生產和供應受阻等因素，是促使本報告期環渤海地區現貨動力煤價格繼續上漲的主要原因。

第一，北方主要下水港口的煤炭庫存持續減少。近期，環渤海主要發運港口動力煤庫存持續減少，其中北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）2020 年1 月10 日的動力煤庫存降至1750萬t左右，比2019年10月中旬的近期高點減少了逾800萬t，甚至已經逐漸接近2017年以來的低點（見附圖2）；與此同時，近期大秦線的鐵路煤炭發運量處于萎縮局面，加之榆林和鄂爾多斯地區兩個主要產地降雪對生產、運輸和供應的干擾，預計短期內主要港口的煤炭庫存難以增加，使得港口庫存形勢對現貨煤價的支撐作用有所增強。

第二，主要產地降雪影響煤炭生產和供應。2019年1月4日晚間至5日，“三西地區”（鄂爾多斯地區、榆林地區和晉北地區）同時迎來大范圍強降雪天氣，導致多條公路運煤通道臨時封閉，礦區拉煤車輛明顯減少，煤礦銷售受阻，進而迫使主要產地多個煤礦減量生產或提前放假；與此同時，盡管部分煤礦降價促銷，但受制于公路煤炭運輸困難，使得榆林和鄂爾多斯地區多個鐵路物流園區（包括煤炭集運站）的煤炭庫存明顯減少，甚至已經影響到了鐵路煤炭發運量，直接促使發運站的煤炭價格出現上漲，對下游市場的動力煤價格形成支撐。

第三，港口貿易企業再度活躍。伴隨著主要產地安全生產檢查趨嚴、主要發運和接卸港口動力煤庫存減少等積極因素的不斷發酵，北方港口和下游港口動力煤貿易企業再次看到了機會，購銷熱情逐漸趨于積極，詢盤有所增加，銷售企業順勢采取在相關價格指數基礎上加價銷售的模式，促使現貨動力煤的成交價格有所回升。