2019 年中國水泥行業經濟運行報告

中國水泥協會信息研究中心

2019 年，面對國內外風險挑戰明顯上升的復雜局面，全面貫徹黨中央決策部署，堅持穩中求進工作總基調，以供給側結構性改革為主線，推動高質量發展，扎實做好“六穩”工作，推出一系列的穩增長措施，確保經濟穩定運行?；ㄍ顿Y增速保持平穩，房地產投資和新開工面積韌性較強，支撐全年水泥需求量穩中向好。2019年全年水泥需求量達到23.3 億噸，同比增長6%，是近5年以來增長最快的一年。

中央堅持打好污染防治攻堅戰，堅持方向不變、力度不減，突出精準治污、科學治污、依法治污。水泥及相關產業作為重要的治理領域，持續受包括錯峰生產、應急減排、節能減排、礦山綜合整治、錯峰運輸等環保政策影響，部分地區企業產能發揮被制約。

全年水泥需求和供給收縮均有超預期表現，產能過剩矛盾得到了明顯緩解，部分省份水泥價格更是顯著提升。行業“量價齊升”的表現，以及國務院出臺了一系列減稅降費、支持實體經濟發展的政策措施，推動水泥行業效益繼續增長，預計全年水泥行業實現利潤總額1800 億元，創歷史新高。

1 宏觀背景：房地產等投資超預期增長，基建投資保持平穩

2019年，中央確保經濟穩定運行，推出一系列的穩增長措施，基建投資保持低速平穩增長，基礎設施補短板項目持續推進。盡管國家堅持推行房地產調控政策，但房地產開發韌性仍然較強，投資增速繼續保持快速增長，關鍵性作用進一步顯現，支撐全年水泥需求量持續向好。

根據國家統計局統計，2019 年，全國固定資產投資（不含農戶）55.15 萬億元，同比增長5.4%，低于去年同期0.5 個百分點。全國基礎設施投資（不含電力）同比增長3.8%，與去年持平。全國房地產開發投資13.22 萬億元，同比增長9.9%，高于去年同期0.4 個百分點。房地產開發企業房屋施工面積89.38 億平方米，同比增長8.7%。房屋新開工面積同比增長8.5%。

2 水泥需求：水泥需求五年來最強，熟料用量創歷史新高

根據國家統計局快報數據顯示，2019 年全國水泥產量23.3 億噸，同比增長6.1%。是近五年來增長最快的一年，水泥熟料產量更是創下歷史新高，總量達到15.2 億噸。

從六大區域來看，東北水泥產量同比增長最快，漲幅為13%，主要原因是南北價差持續拉大，致使東北水泥大量南下，帶動了東北水泥企業產能利用率提升。其次是華東，同比增長9.4%，本地需求強勁是主因。

全國31 個省份，僅有5 個省份是同比負增長，分別是北京、海南、河南、貴州和青海。26 個省份同比正增長，其中，吉林、西藏、甘肅、山東、遼寧、山西、江蘇、安徽均實現了2 位數的高增長?？梢?，市場需求在不同區域分化依然明顯。

此外，隨著水泥產品結構的調整，熟料用量正在逐年增加，2019 年全國水泥熟料產量創了歷史新高，為15.2 億噸，同時，預計全年中國進口熟料將超過2000萬噸，因此，2019 年我國水泥熟料實際消費達到15.4億噸。

3 水泥價格：全年高位運行，四季度創歷史新高

根據中國水泥協會數字水泥網統計，2019 年全國PO42.5 水泥價格指數439 元/噸，比2018 年的427 元/噸，上漲11 元/ 噸，同比增長2.67%，價位創歷史新高。

⑴從全年走勢來看，全國水泥價格基本延續了2018 年整體走勢，價格高位運行。2019 年水泥價格表現大致經歷了以下三個階段：

第一階段：1～3 月份：價格呈現“同比增長，環比回落”的特點。一季度全國P·O42.5 散裝水泥市場平均價格指數為438 元/噸(含稅到位價)，高于去年同期價格28 元/噸。1～3 月份環比又是回落，3 月份比1 月份價格下降27 元/噸，環比下降6%。

第二階段：4～8 月份：整體表現為“高位震蕩”的特點，價位在420～440 元/噸之間波動運行。需求同比增長和供給的進一步壓縮使得全國水泥和熟料庫存普遍處于中低位，支撐水泥價格仍舊處于歷史較好水平。

第三階段：9～12 月份：淡旺季轉換的四季度水泥需求和供給壓縮均有超預期表現，致使價格呈明顯強勢上漲，水泥價格從9 月份的433 元/噸，12 月份上漲到471 元/噸，環比漲幅8.8%。局部區域甚至出現了多頻次、大幅度上漲的局面，河南、浙江、福建等多個地區更是創出歷史新高。

⑵2019 年水泥市場價格保持高位運行的原因與2018 年相近，只是在供需兩端又有超預期表現：

①需求超預期，年底趕進度，又遇暖冬，水泥用量集中爆發：2019 年全年水泥需求量將達到23.3 億噸，同比增長6%，是近5 年以來增長最強的一年。尤其是進入四季度旺季，又遇到暖冬，受前期雨季和環保影響的區域為完成全年任務，加快工程施工進度，由此帶來水泥用量集中爆發，需求明顯高于2018 年，導致四季度市場供應偏緊，水泥價格出現快速上漲，華南珠三角地區表現最為突出。

②環保、大氣污染防治、節能因素：2019 年中央堅持打好污染防治攻堅戰，堅持方向不變、力度不減，突出精準治污、科學治污、依法治污。水泥及相關產業鏈作為重要的治理領域，持續受包括錯峰生產、應急錯峰、節能減排、礦山綜合整治、錯峰運輸等環保政策影響致使水泥產能發揮持續進一步被制約。尤其是需求旺季大面積停產致使水泥價格局部出現暴漲。進入秋冬季，以河南、山東、京津冀為代表的各地政府為推動秋冬季空氣質量改善，采取了越來越頻繁的臨時性管控措施，尤其是進入秋冬季后，大氣污染物擴散條件差，環境優良天數少，導致2019 年大氣污染管控力度空前，要求水泥窯和水泥磨全部停產，致使部分地區水泥供給嚴重不足，12 月份河南隨著粉磨站逐步放開，價格高位有所回落。但以浙江為代表的地區限產力度又有所增加，為完成節能降耗指標，12 月份浙江衢州、長興、杭州和金華等地級市政府陸續下發文件，要求水泥企業（含磨機）2019 年12月15 日～2020 年3 月31 日錯峰停產，預計停產35 天左右，供給繼續收縮，加上需求旺盛，庫存量極低，價格又有所上漲。

③物流因素：“無錫斷橋事故”的突發，導致全國超載治理進一步趨緊，推動運輸成本上升的同時運力下降，致使區域水泥流動性也相應減少，助推需求旺盛市場的價格進一步上漲。

⑶分區域來看：華東和中南地區表現較為突出，華東地區連續2 年保持六大區域中價位最高，2019 年均價479 元/噸，且比去年也有所增長，漲幅1.45%。價位其次是中南地區，2019 年均價468 元/噸，價位略低于華東，比2018 年增長3.27%。

華北地區價格漲幅最大，2019 年均價431 元/噸，比2018 年同比上漲8.45%。東北和西南地區價格均低于去年，分別比2018 年下降9.65%和0.55%。西北地區價格雖然比去年增長3.9%，但整體價位仍略顯偏低。

從數字水泥網監測的31 個省會城市來看，P·O42.5的水泥市場價格（含稅和運費）全部超過300 元/噸，其中，全年均價都超過500 元/噸的有7 個，分別是拉薩、成都、廣州、杭州、濟南、鄭州和武漢。有9 個省會城市價格低于400 元/噸，其中，貴陽、沈陽、銀川價格最低。

從全年均價價格同比漲幅來看，漲幅最大的分別是烏魯木齊、天津、成都、北京、鄭州，同比上漲均超過50元/噸，降幅最大的分別是貴陽、哈爾濱和長春，分別同比下降71、68 和55 元/噸。

4 效益情況：連續2 年利潤創造歷史新高

2019 年水泥行業價格持續高位運行，“量價齊升”的表現和國務院出臺了一系列減稅降費、支持實體經濟發展的政策措施，改革紅利逐步釋放，拉高了整個水泥行業效益的增長，使得2019 年水泥行業利潤的創造了歷史最高水平，1～11 月份水泥行業實現利潤1718 億元，預計全年超1800 億元。

截止到1 月20 日，已經通過媒體和公告的部分水泥公司的經營業績來看，多數實現了企業業績的歷史新高，海螺集團實現利潤總額452.2 億元；冀東水泥凈利潤26.8～27.8 億元，同比增41.03～46.29%；上峰水泥凈利潤22.5～23.5 億元，同比增53%～60%；山水水泥預期2019 年利潤同比大幅增加；葛洲壩水泥利潤再創新高；寧夏建材凈利潤7.2 億元，同比增68%～80%；祁連山凈利潤12.1 億元，同比增56%。

5 當前水泥行業經濟運行面臨的主要問題

⑴去產能緩慢，局部區域供給持續增加，去產能成效待鞏固。

據中國水泥協會信息研究中心初步統計，2019 年全國新點火水泥熟料生產線共有16 條，新點火熟料設計產能2372 萬噸/年。截止到2019 年底，全國新型干法水泥生產線累計1624 條，設計熟料產能維持在18.2億噸，實際年熟料產能依舊超過20 億噸。產能總量與去年基本相當，新型干法熟料總產能變化不大。產能置換政策執行中，存在大量“僵尸產能”和“無效產能”被置換為新建項目的問題，導致去產能進度緩慢?？绱髤^域置換可能會導致局部區域未來供給出現快速增長的苗頭，給后期市場運行帶來極大的不穩定性。

2020 年1 月3 日工信部出臺的《水泥玻璃行業產能置換實施辦法操作問答》要求已停產兩年或三年內累計生產不超過一年的水泥熟料生產線不能用于產能置換，自2021 年1 月1 日起實行。嚴禁“僵尸產能”和“無效產能”作為置換指標等措施，更有利去產能，成效還有待來年檢驗。有的地區開始適度加大減量置換比例，內蒙古自治區已經發文要求熟料產能按照1:1.5 置換。今后可能更多地區加大置換比例，鼓勵在本省內置換。

⑵水泥錯峰生產政策待繼續實施和完善。

水泥錯峰生產是《國務院辦公廳關于促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》（國辦發〔2016〕34號）和國務院《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》的重要措施和因業施策的政策創新，得到了行業的積極響應。隨著錯峰生產政策的逐年推進，如部分企業落實錯峰生產方案不到位，部分地區錯峰方案中差異化政策不合理問題，過于頻繁臨時性管控措施帶來的安全問題，水泥窯磨“一刀切”停產導致階段性的局部市場供需矛盾問題，都需要不斷完善和出臺細化措施。今年工信部將會同有關部門繼續加強對水泥錯峰生產的指導，持續完善運行機制。生態環境部將繼續加強重污染天氣應對夯實應急減排措施。

⑶局部水泥市場過熱，引發社會廣泛關注。

2019 年以來，水泥行業產銷兩旺，價格持續高位運行，特別是進入四季度以來，以廣東珠三角為代表的部分地區反映水泥供應短缺，水泥價格快速上漲，引起媒體、政府和社會關注。行業協會在維護市場穩定和推進行業健康有序發展方面起著重要的作用，在遇到水泥市場出現突變，尤其是水泥需求異常增長和供給急劇收縮的情況下，應積極主動采取有效措施，加強與政府的溝通，主動作為，維護市場穩定，避免價格大幅波動。要引導企業勇于承擔社會責任，保障國計民生的重點工程項目供應。

6 2020 年水泥行業展望

2020 年是“十三五”收官之年，是全面建成小康社會的關鍵時期，2020 年經濟“穩”字當頭，預計宏觀經濟將繼續保持在合理的運行區間?；ǚ矫妫瑖姨崆跋逻_地方政府專項債額度，降低部分基礎設施項目最低資本金比例，加快補短板項目建設，推動重大項目開工建設，作為穩增長的重要抓手，基建投資增速有望出現回升。

房地產方面，中央明確不將房地產作為短期刺激經濟的手段，房地產調控以“穩”為主，房地產投資增速或將出現回落，但仍將保持較強的韌性?；ê头康禺a仍將對水泥需求起到較強的支撐和拉動作用?？紤]到固定資產投資增速持續回落，地方政府償債壓力加大，重大工程項目資金到位不足，土地購置持續降溫等風險因素，水泥需求也有可能出現同比小幅下降，預計2020 年水泥需求仍將維持在平臺期內波動，波動幅度為2%左右。

2020 年是《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》的最后一年，大氣污染環境治理不會放松，地方管控措施會更加嚴格，加上道路運輸超載治理趨緊，有助于水泥供給端的調控，水泥價格有望呈現高位平穩波動，預計全行業效益將延續2019 年較好的盈利態勢，保持在較高水平。