拉夏貝爾財(cái)務(wù)分析及戰(zhàn)略調(diào)整的研究

吳雨童

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)，新疆 烏魯木齊 830012）

1 引言

上海拉夏貝爾服飾股份有限公司是一家多品牌運(yùn)營(yíng)的服裝連鎖銷售企業(yè)，成立于2001 年。從2011 年開始，拉夏貝爾開始實(shí)行激進(jìn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略，以每年增加一千多家直營(yíng)店面的速度擴(kuò)張，在2017 年時(shí)擴(kuò)張到擁有9448 家門店，達(dá)到企業(yè)頂峰狀態(tài)，甚至超過(guò)了全球擁有七千多家門店的服裝巨頭ZARA，年?duì)I收超過(guò)百億。

然而2017 年拉夏貝爾在A 股上市后就進(jìn)入了企業(yè)的業(yè)績(jī)持續(xù)下降狀態(tài)。2018 年企業(yè)的凈利潤(rùn)甚至已經(jīng)變?yōu)樨?fù)值，達(dá)到-1.60 億元，主營(yíng)利潤(rùn)率為-1.96%；2019 年進(jìn)一步虧損，凈利潤(rùn)已經(jīng)為-21.66 億元，主營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到了-29.38%。由于這樣連續(xù)兩年的利潤(rùn)虧損，拉夏貝爾被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。目前，拉夏貝爾已經(jīng)采取了一些措施應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的危機(jī)狀況，但更重要的是如何在互聯(lián)網(wǎng)和電商的迅猛發(fā)展下，尋求新的利潤(rùn)點(diǎn)，為企業(yè)重新找到在市場(chǎng)中的立足地；同時(shí)把握地區(qū)和資源優(yōu)勢(shì)，抓住發(fā)展機(jī)會(huì)，及時(shí)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略作出合適的調(diào)整與轉(zhuǎn)型，促進(jìn)企業(yè)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展，這才是拉夏貝爾面臨的主要問(wèn)題。

2 拉夏貝爾目前經(jīng)營(yíng)狀況的問(wèn)題

2.1 持續(xù)大規(guī)模擴(kuò)張，企業(yè)虧損關(guān)店

創(chuàng)始人從2011 年開始堅(jiān)持大規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，截止2017 年末，拉夏貝爾持續(xù)的迅猛擴(kuò)張，門店數(shù)量已經(jīng)增加到近萬(wàn)家，這樣的擴(kuò)張規(guī)模極大地增加了企業(yè)的短期營(yíng)業(yè)收入，使拉夏貝爾的營(yíng)業(yè)收入成功突破百億。但是大規(guī)模的擴(kuò)張也使銷售費(fèi)用同步增長(zhǎng)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，拉夏貝爾2017-2019 年度企業(yè)銷售費(fèi)用分別為43.55 億元、60.32 億元、51.75 億元，企業(yè)銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度。……