在線教育的春天已至?

不曾想到，在疫情的漩渦中在線教育意外成為消費的避風港之一，而在線教育公司也成為資本市場的“寵兒”。

2020年1月27日，教育部發布《關于2020年春季學期延期開學的通知》，要求部屬各高等學校、地方所屬院校、中小學校、幼兒園等適當推遲春季學期開學時間，兩天之后，教育部再次發文要求利用網絡平臺“停課不停學”，統籌整合相關教學資源，提供豐富多樣、可供選擇、覆蓋各地的優質網上教學資源，全力保障教師們在網上教、孩子們在網上學。

停課不停學，恐再度催熱在線教育賽道。

去年，在線教育賽道寒氣逼人：實際平均獲客成本已經達到了4000元、培訓機構被整治、各地延遲放學時間等因素疊加，導致一大批在線教育機構陷入困境，如今否極泰來，在線教育賽道迎來轉機，可輕易、低價獲得新的生源，大大縮短了發展周期，因此再度受到資本市場青睞。

興業證券表示：“共克時艱，在線教育接棒線下，而線下機構也紛紛計劃開設線上課程，在線教育在全國的滲透率有望進一步提高。”

據中商產業研究院數據顯示，2015年我國在線教育用戶規模達1.10億人，手機在線教育用戶規模達5303萬人，而截至2019年6月，我國在線教育用戶規模增至2.32億人，較2018年底增長3122萬人，手機在線教育用戶規模達1.99億人，較2018年底增長530萬人，預計2020年在線教育市場規模將達4341億元、在線教育用戶規模將達3.05億人。

不過，行業的競爭壓力也隨之增大。

“此次疫情為在線教育的拉新提供了一個重要契機，但留存率高低還要取決于產品和服務的質量。”西部證券認為。

從這個角度考慮投資目標，就要挑選質地較好的公司。

在A股，方直科技、世紀天鴻、昆侖萬維、全通教育等都是知名的在線教育概念，其中方直科技是中小學同步教育產品及服務提供商，且早早就搭建了“優教學云服務整體教育解決方案”，算比較正宗的目標。

不過，更多的在線教育賽道重量級公司是在美股上市的，譬如猿輔導、新東方、好未來、跟誰學、網易有道等，而通過中概互聯等基金可以間接參與海外互聯網公司的投資，自然也包括了在線教育公司。

好未來、新東方在線、網易有道等2019年第三季度財報顯示，公司都出現了虧損，且虧損在加劇，這波熱潮能改善業績嗎？值得持續關注。

此外，疫情結束后，在線教育的熱潮是否能持續，還是一個未知數，能否與課堂教育融為一體，而不僅僅是課外輔導占主流，將決定在線教育賽道的走向，因此投資時長建議中短期為宜。

畢竟，在線教育依然任重道遠。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。