新經(jīng)濟形勢下廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險預警與防范機制研究

黎 楠

(重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院 重慶 400000)

一、緒論

經(jīng)濟發(fā)展是金融發(fā)展的前提和基礎，金融則是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和推動經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動力，兩者相互依賴和促進[1，2]。目前，隨著全球經(jīng)濟和金融市場不確定性的加劇，區(qū)域金融風險的累積、轉(zhuǎn)移、傳染有可能引發(fā)系統(tǒng)性風險[3,4]，因此針對區(qū)域金融風險預警與防范機制研究愈發(fā)重要。

近年來，國內(nèi)外眾多的學者和機構(gòu)針對區(qū)域金融風險的預警與防范機制開展了深入研究。Kaminsky等[5]基于金融危機的實證研究選用15個指標建立KLR信號分析模型；國際貨幣基金組織(IFM)選取外匯市場、證券和銀行等因素開發(fā)了新金融壓力指數(shù)(FSI)，有效識別了歷史金融壓力事件[6]，并認為歐洲主權(quán)債務危機等事件引起的恐慌和連鎖反應是由于缺乏有效的金融風險防范機制[7]；上述研究針對區(qū)金融風險的預警及防范機制提供一定的參考價值，但在復雜多變的新經(jīng)濟形勢下各種影響因素錯綜復雜，如何針對特定區(qū)域金融風險預警和防范的研究還有待進一步的深入研究。本文基于已有文獻的基礎上，以廣西壯族自治區(qū)金融實際發(fā)展狀況為依據(jù)，從宏觀-中觀-微觀三個層面構(gòu)建新經(jīng)濟形勢下區(qū)域金融風險預警指標體系，綜合運用層次分析-模糊綜合評價(AHP-FCE)模型進行指標體系的權(quán)重確定和風險評價，為廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險的預警與防范提供決策依據(jù)。

二、廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險預警指標體系的構(gòu)建

構(gòu)建區(qū)域金融風險預警指標體系并進行客觀量度有助于全面監(jiān)測各種影響因素的動態(tài)變化，從而制定有效防范措施。

(一)預警指標體系的構(gòu)建

首先，本文基于已有研究成果的基礎上，根據(jù)廣西區(qū)域金融體系情況，結(jié)合區(qū)域?qū)＜覍W者的建議，從宏觀經(jīng)濟(宏觀)-區(qū)域經(jīng)濟(中觀)-區(qū)域金融(微觀)三個層面進行篩選。

1.宏觀經(jīng)濟。宏觀經(jīng)濟是導致系統(tǒng)性金融風險的主要致因，新經(jīng)濟形勢下廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融體系受國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展和政策取向影響較大。本文選取國內(nèi)GDP增長率X11、固定資產(chǎn)投資增長率X12、通貨膨脹率X13等3個因素作為主要指標。

2.區(qū)域經(jīng)濟。區(qū)域經(jīng)濟與區(qū)域金融相互依賴和促進，屬于金融風險的基礎性指標。區(qū)域經(jīng)濟能否穩(wěn)定發(fā)展直接反映了當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融風險防御能力。在中觀層面上選擇地區(qū)GDP增長率X21、地區(qū)財政收入增長率X22、地區(qū)財政支出增長率X23和規(guī)模以上企業(yè)虧損面X24等4個因素作為主要指標。

3.區(qū)域金融。區(qū)域金融風險的爆發(fā)源于區(qū)域金融體系的不穩(wěn)定性或脆弱性。微觀層面上需要充分體現(xiàn)區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的整體運營情況，金融系統(tǒng)的安全性和盈利性。因此選擇銀行資產(chǎn)利潤率X31、不良貸款率X32、證券資產(chǎn)利潤率X33、保險深度X34和影子銀行信貸額X35等5個因素作為主要指標。

(二)區(qū)域金融風險預警區(qū)間及臨界值的劃分

為建立科學有效的區(qū)域金融風險預警機制，參考《新巴塞爾協(xié)議》、CAMALS評級系統(tǒng)、金融部門監(jiān)管規(guī)定和區(qū)域?qū)＜覍W者的建議，根據(jù)廣西區(qū)域金融體系實情，最終確定廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險指標預警區(qū)間及臨界值的劃分，將廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險劃分為安全、基本安全、低風險和高風險四類，如表1所示。

表1 廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險指標體系預警區(qū)間及風險狀態(tài)劃分

(三)權(quán)重的確定

各指標權(quán)重的確定是否科學有效直接影響區(qū)域金融風險預警體系的靈敏性。本文在考慮廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險實況的基礎上采用層次分析法(AHP)進行指標體系的權(quán)重確定。

表2 指標體系權(quán)重

三、基于模糊綜合評價模型的廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險實證分析

(一)實證分析

模糊綜合評價法基于模糊數(shù)學為理論基礎，通過建立隸屬函數(shù)構(gòu)建評價矩陣將定性評價轉(zhuǎn)化為定量分析的一種等級評價方法。根據(jù)廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險預警指標體系的特點，采用多層模糊評價的方法。

邀請該10名專家針對廣西壯族自治區(qū)近年來金融發(fā)展現(xiàn)狀按照安全(87.5分)、基本安全(62.5分)、低風險(37.5分)和高風險(12.5分)對區(qū)域金融風險指標體系進行評價，將反饋結(jié)果歸一化處理后最終得到各指標體系的隸屬度從而得到各指標層的評價矩陣：

B2=A2·R2=[0.291,0.564,0.145,0]

B2=A2·R2=[0.291,0.564,0.145,0]

B3=A3·R3=[0.345,0.469,0.156,0.030]

各指標層的風險值為：

宏觀經(jīng)濟層面為70.70；區(qū)域經(jīng)濟層面為66.15；區(qū)域金融層面為65.73；總體區(qū)域金融風險為67.31。

(二)結(jié)果分析

由計算結(jié)果得知，各層指標的分值區(qū)間均位于[50，75)范圍內(nèi)，因此，廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融總體基本安全，處于合理區(qū)間，但個別指標接近或者超出臨界值，須預防。結(jié)合專家綜合評價和廣西壯族自治區(qū)近年來金融發(fā)展現(xiàn)狀，廣西壯族自治區(qū)金融業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，總體上仍屬于金融欠發(fā)達地區(qū)，在區(qū)域經(jīng)濟和區(qū)域金融層面還存在一定問題，深層次反映了廣西壯族自治區(qū)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有待進一步加強，需繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，特別是在債券市場、互聯(lián)網(wǎng)金融方面需持續(xù)加強監(jiān)測預警。

四、廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風險防控措施

金融風險具有突發(fā)性、潛在性、累積性和傳染性等特點，為了減小不可避免的區(qū)域金融突發(fā)事件所帶來的危害，應完善區(qū)域金融風險應急管理體系。

1.完善應急管理組織體系，加強監(jiān)管效能。構(gòu)建“一行三會”跨部門聯(lián)動機制，彌補各司其職、分離監(jiān)管的漏洞。在政府部門主導下，各監(jiān)管部門應明確職責、共享風險信息、協(xié)同監(jiān)管和聯(lián)動處理突發(fā)事件，提高金融風險應急處置能力和效率；

2.制定詳細、可操作性的應急預案。針對區(qū)域內(nèi)可能出現(xiàn)的金融風險突發(fā)事件，進行風險等級劃分，制定“基層金融組織-監(jiān)管部門-省市級”應急處置和輿情管理預案，依據(jù)突發(fā)事件的嚴重程度進行等級相應；

3.開展金融風險突發(fā)事件應急預案培訓和演練工作。通過有效監(jiān)管和評估區(qū)域內(nèi)金融風險，針對性開展培訓，從而提高各部門人員專業(yè)處置能力。各部門要定期針對可能出現(xiàn)的突發(fā)事件進行系統(tǒng)性的協(xié)同演練，檢驗預案的可靠性，提高對突發(fā)事件的警惕性，不斷反饋完善預案。