中達(dá)證券：從人口指標(biāo)看城市發(fā)展支撐力

申思聰

1、小學(xué)生在校人數(shù)——客觀反映中長(zhǎng)期人口變動(dòng)

由于我國(guó)主要城市小學(xué)階段教育普及率為100%，因此小學(xué)生在校人數(shù)統(tǒng)計(jì)相對(duì)準(zhǔn)確，也更能客觀反映中長(zhǎng)期人口的變動(dòng)趨勢(shì)。部分中西部省會(huì)城市小學(xué)生在校人數(shù)年均復(fù)合增長(zhǎng)率較高。

我們選取近5年國(guó)內(nèi)各主要城市小學(xué)生在校人數(shù)數(shù)據(jù)（剔除數(shù)據(jù)殘缺較大城市），計(jì)算年均復(fù)合增長(zhǎng)率后發(fā)現(xiàn)，排名靠前的城市為武漢、長(zhǎng)沙、西安等中西部省會(huì)城市，其一方面借助都市圈發(fā)展、高鐵等交通渠道吸引省內(nèi)及周邊省份低線城市人口，另一方面借助已有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、相對(duì)較低的人力成本和優(yōu)勢(shì)地理區(qū)位，成為高能級(jí)城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的“第一站”。

同時(shí)以石家莊、鄭州等為代表的單核省會(huì)城市借助高鐵等成為省內(nèi)交通樞紐，虹吸效應(yīng)較強(qiáng)，也使得對(duì)省內(nèi)其他城市的人口吸引力度增加。

而一線城市中，北京、上海近幾年由于落戶難度較大，排名相對(duì)靠后，深圳排名較前，顯示出在落戶門檻相對(duì)較低、互聯(lián)網(wǎng)等新興科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展下，對(duì)人口吸引力持續(xù)強(qiáng)勁。

以西安為例，其作為西北5省GDP總量最高的省會(huì)城市，對(duì)西北部人口的吸引力較強(qiáng)，且是東部經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)西部發(fā)展及向西部延展的重要節(jié)點(diǎn)城市，未來人口流入有望進(jìn)一步增加。

以武漢為例，其在多方面助力下實(shí)現(xiàn)人口吸引：

1）政策支持方面，近年來“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)等多重國(guó)家戰(zhàn)略聚焦武漢。

2）教育資源方面，華中科技大學(xué)、武漢大學(xué)、武漢理工大學(xué)等高校和科研院所密集排布。

3）產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面，武鋼與寶鋼完成重組，信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、智能制造等為代表的新興產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢(shì)崛起。如武漢近幾年在健康產(chǎn)業(yè)打造上發(fā)力，致力于將大健康產(chǎn)業(yè)打造成為新的支柱產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建世界級(jí)萬億大健康產(chǎn)業(yè)集群，全國(guó)最大的醫(yī)藥流通企業(yè)九州通、神經(jīng)修復(fù)領(lǐng)域龍頭海特生物、國(guó)內(nèi)麻醉鎮(zhèn)痛領(lǐng)域龍頭公司人福醫(yī)藥等均位于武漢，疫情后健康產(chǎn)業(yè)或迎來發(fā)展新機(jī)遇。同時(shí)，近幾年武漢宜商環(huán)境、創(chuàng)業(yè)便利性的排名大幅提升至全國(guó)前十，也將為后續(xù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與企業(yè)落戶鋪路，并將有望吸引人口持續(xù)流入，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成支撐。

2、大學(xué)生在校人數(shù)——經(jīng)濟(jì)活力先導(dǎo)性指標(biāo)

大學(xué)生人數(shù)為經(jīng)濟(jì)活力先導(dǎo)性指標(biāo)。由于大學(xué)生在校人口畢業(yè)后部分將轉(zhuǎn)化為當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)人口，若當(dāng)?shù)鼐邆湟欢ㄈ瞬耪?，則將進(jìn)一步提高在校生留存率，帶來一定經(jīng)濟(jì)活力，因此對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具備一定先導(dǎo)意義。

人口基礎(chǔ)與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)影響大學(xué)生吸引力。我們選取近5年國(guó)內(nèi)各主要城市大學(xué)生在校人數(shù)數(shù)據(jù)（剔除數(shù)據(jù)殘缺較大城市），計(jì)算年均復(fù)合增長(zhǎng)率后發(fā)現(xiàn)，排名靠前的城市為濟(jì)南、鄭州、合肥等。其中濟(jì)南、鄭州均位于人口大省，其大學(xué)生在校人數(shù)主要來自于內(nèi)生性增長(zhǎng)。

而合肥作為安徽省省會(huì)，近幾年在長(zhǎng)三角一體化發(fā)展帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展有所提升。以汽車產(chǎn)業(yè)為例，江淮、大眾、國(guó)軒、蔚來等企業(yè)落戶合肥，新能源汽車銷量在全國(guó)銷量占比接近15%，加之對(duì)科教重視程度提升，目前合肥在中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)、合肥工業(yè)大學(xué)等高?？蒲屑夹g(shù)支持下，已成為世界最大平板顯示基地、匯集近200家集成電路企業(yè)，科大訊飛等知名度較高的科技企業(yè)也進(jìn)一步提升對(duì)人才吸引。

一線城市中，深圳作為其中落戶門檻相對(duì)較低且具備人才落戶補(bǔ)貼城市，對(duì)大學(xué)生吸引力強(qiáng)。 近幾年大力引進(jìn)高等教育資源，使得大學(xué)生在校人數(shù)增速相對(duì)較高，中山大學(xué)深圳校區(qū)、香港中文大學(xué)（深圳）、深圳北理莫斯科大學(xué)等相繼落戶，加之產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)主要為以騰訊、大疆、華為等新興科技產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，就業(yè)機(jī)會(huì)相對(duì)較多，普通高校畢業(yè)后留存率相對(duì)較高，同時(shí)較低的落戶門檻與人才補(bǔ)貼也提升對(duì)鄰近省市畢業(yè)生吸引力，有望為深圳提供較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)活力支撐。

3、常住人口——人口統(tǒng)計(jì)范圍較廣指標(biāo)

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定義，常住人口指經(jīng)常居住在某一地區(qū)的人口，通常指全年經(jīng)常在家或在家居住6個(gè)月以上的人口，統(tǒng)計(jì)范圍相對(duì)較廣，相比于戶籍人口更能反映該地區(qū)人口數(shù)量及變化情況。

統(tǒng)計(jì)方法為根據(jù)人口普查和人口抽樣調(diào)查。在抽查期的準(zhǔn)確度相對(duì)較差，但依然可以作為反映人口支撐力、評(píng)估經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力的觀察指標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展是常住人口增長(zhǎng)的重要判斷指標(biāo)。我們選取近5年國(guó)內(nèi)各主要城市常住人口數(shù)據(jù)（剔除數(shù)據(jù)殘缺較大城市），計(jì)算年均復(fù)合增長(zhǎng)率后發(fā)現(xiàn)，排名靠前的城市為濟(jì)南、珠海、深圳等。

其中珠海增速較快，除了因基數(shù)相對(duì)較低外，近幾年其GDP高速增長(zhǎng)，連續(xù)保持廣東省內(nèi)前列。同時(shí)還有以下因素。

1）交通方面：珠海作為珠江口西岸的交通樞紐城市，連接多個(gè)地縣市；作為臨海城市，擁有8個(gè)國(guó)家一類口岸，發(fā)揮臨港產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)；港珠澳大橋建設(shè)打造港珠澳一小時(shí)生活圈，城市戰(zhàn)略地位將進(jìn)一步提高。

2）產(chǎn)業(yè)方面：近年來，珠海以家電、石油化工、電力能源為主要產(chǎn)業(yè)，并重點(diǎn)發(fā)展電子信息、先進(jìn)裝備制造、休閑旅游等產(chǎn)業(yè)，未來在粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略規(guī)劃的帶動(dòng)下，有望繼續(xù)優(yōu)化制造業(yè)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)布局，在橫琴新區(qū)等企業(yè)、人才優(yōu)惠政策的吸引下，人口吸引力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

濟(jì)南增速較快，一方面具備一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，可容納較多人口；另一方面是作為省會(huì)城市，對(duì)附近地市的人口吸引，其周邊如淄博、德州、濱州和泰安等均是人口流出較多的地區(qū)。

深圳作為一線城市中落戶門檻較低、經(jīng)濟(jì)活力較強(qiáng)的城市，對(duì)人口吸引力強(qiáng)，常住人口增速較快。同時(shí)從整張表也可看出，作為具備一定產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的單核省會(huì)城市，尤其是中西部省份，其對(duì)省內(nèi)其他城市的人口吸引力較強(qiáng)，常住人口增速表現(xiàn)均較優(yōu)。

排名較為靠后的城市中，北京、上海主要是由于人口落戶限制較嚴(yán)，而其他城市如攀枝花、泰州、大連等，主要是由于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)尤其是第三產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，對(duì)人口吸引力不強(qiáng)，導(dǎo)致常住人口增長(zhǎng)較慢甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)情況。

4、一線城市外，中西部單核省會(huì)具備人口增長(zhǎng)潛力

具備產(chǎn)業(yè)支持的中西部單核省會(huì)城市具備人口增長(zhǎng)潛力。通過觀察小學(xué)生在校人數(shù)、大學(xué)生在校人數(shù)、常住人口3個(gè)指標(biāo)，我們看出一線城市及新一線城市借助優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)人口吸引，其中除北京、上海因落戶門檻客觀限制人口流入外，落戶政策較寬松且給予人才補(bǔ)貼的深圳、杭州等人口吸引力較強(qiáng)。

同時(shí)，中西部省會(huì)尤其是單核省會(huì)城市如西安、武漢、長(zhǎng)沙等，在具備一定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、可容納新進(jìn)入人口的前提下，其對(duì)省內(nèi)其他城市、省外周邊城市人口具備較強(qiáng)虹吸效應(yīng)。同時(shí)在國(guó)家政策支持下，此類城市也成為東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市產(chǎn)業(yè)遷移的第一站，進(jìn)一步帶來人口流入，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成支撐。

濟(jì)南、鄭州等位于人口大省中的單核省會(huì)城市，由于可吸引省內(nèi)較大人口流量，人口增速也相對(duì)較高。

因此，我們建議在關(guān)注傳統(tǒng)一線及新一線城市的同時(shí)，也應(yīng)看到具備產(chǎn)業(yè)支持的中西部單核省會(huì)城市在人口流入支撐下，產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。